新规助长新股暴炒预期 全民打新加剧资金分流

白银大赛千万实盘资金派送中 2014-06-20 06:24:04 来源: 中国证券报

  编者按:作为新股重启第二季的首个申购周,指数“三连跳”的下跌反应,尤其是创业板的突杀大阴棒,多少还是有些超出市场预期。目前来看,扎堆申购新股所带来的挤出效应正不断被放大:除了个人投资者竞相卖股打新外,机构投资者也是潮涌般加入打新军团,一时间,市场存量资金遭遇了年内最猛烈的抽血冲击。分析人士表示,在短炒思维早已占据主导地位的当下,任何高企的无风险收益品种,势必都会引发场内资金的逐利潮,更何况一向以不败神话著称的新股申购,因“双低”发行更大举提升了其后续暴炒空间。不过,在场内存量资金规模有限,且主导热点及主题投资能力本身不强的背景下,全民申购热所带来的资金分流效应难免被放大。应该说,当前大盘还处于新股申购开启后的“磨合期”,市场对资金申购新股的超强热情认识不足;短期市场能否止跌回稳,还要视“挤出效应”的发酵程度而定,投资者还是要多看少动。

  新规助长新股暴炒预期

  本周,首批五只新股申购正式启动。其中,18日开始申购的龙大肉食(行情,问诊)、联明股份(行情,问诊)、雪浪环境(行情,问诊)及飞天诚信(行情,问诊)引发了整体市场狂热的申购潮。

  申银万国最新研报指出,按照询价结果,本周三开始申购的联明股份、雪浪环境、龙大肉食、飞天诚信,有效申购倍数分别达到139.40倍、136.17倍、183.39倍、91.90倍,而今年年初的首批重启新股有效认购倍数均在10倍以下。由此可见,市场对此次新股申购几乎已到狂热的程度。

  分析人士表示,资金狂热申购,除了与新股历来较高的无风险收益有关外,新规带来的“双低”发行,也是个人投资者及机构扎堆打新的重要原因。

  2014年首批48只新股的打新收益就极为诱人。在第一批48只新股中,42只新股发行市盈率低于行业市盈率,平均PE折价率为13%。折价发行提供的新股套利空间,顺理成章地助长了新股的首日暴炒行为,首批新股首日上市平均上涨42.75%。其中,众信旅游(行情,问诊)、金轮股份(行情,问诊)、登云股份(行情,问诊)及易事特(行情,问诊)等成长股的累计涨幅排名居前。

  而从新股重启“第二季”首批五只新股启动申购的披露情况来看,低发行价、低市盈率,是本轮首批新股普遍具备的特点。也就是说,相较于以往的三高发行,此次“双低”发行对二级市场所作出的“让利”更大,这也是场内资金趋之如骛的直接原因。而正是基于此,分析师普遍看好本轮打新行情,毕竟限制超募、限制老股转让、限制发行市盈率、限制发行规模,某种程度上算是一种“制度红利”,而新股定价的受压,或者显著低于二级市场同类股票,不仅大幅提升了打新的安全边际,还进一步强化了新规上市之后的暴炒想象空间。

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(责任编辑:周壮)

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