龙大肉食:“全产业链”加工企业发力渠道建设

白银大赛千万实盘资金派送中 2014-06-18 01:24:11 来源: 每日经济新闻 作者: 唐强

  随着IPO重启大幕的拉开,A股即将引来一批新面孔,投资者选择的标的进一步扩充。畜牧养殖业领域的龙大肉食(行情,问诊)(002726,SZ)昨日(6月17日)公告,确定了9.79元/股的首次公开发行价,对应市盈率为19.58倍;此次公开发行新股5459万股,不设老股转让;预计募资总额为5.34亿元,6月18日开展网下及网上申购。

  经过多年的发展,龙大肉食已逐步发展成为一家集种猪繁育、肉食品加工及销售,以及食品安全检测为一体的“全产业链”肉食品加工企业。

  山东市场业务占比高

  经过十余年时间的发展,龙大肉食不断向产业链上游延伸,现已逐步发展成为一家集种猪繁育、饲料生产、生猪养殖、屠宰分割、肉食品加工及销售,以及食品安全检测为一体的“全产业链”肉食品加工企业。

  根据其招股意向书披露,龙大肉食拥有龙大饲料、龙大养殖等5家全资子公司和龙大牧原等两家控股子公司,全资子公司杰科检测是专业食品安全检测机构。龙大肉食2013年完成营业收入31.58亿元,实现净利润1.16亿元,在同行业上市公司中名列第四位,市场占有率为0.26%。

  目前,龙大肉食生猪养殖年产能为22万头,生猪屠宰年产能为331万头,主要产品为冷鲜肉、冷冻肉及熟食制品等,分别占比为73.98%、17.44%和6.76%。

  在销售渠道构建和品牌建设方面,截至2013年末,龙大肉食长期深耕山东省内市场,山东市场占主营业务收入比在74%~85%。目前,龙大肉食已开设2670家加盟店,进入大润发、山东家家悦、烟台振华量贩等大中型商场超市。

  龙大肉食表示,未来3年加盟店的开发仍将是公司渠道建设的重点,计划龙大加盟店的数量将提升到5000家。重点开发国内都市消费市场,逐步在北京、上海、南京、杭州、武汉等大都市设立营销网络,以商场超市专柜、社区周边专卖店的零售渠道和餐饮行业专供渠道为开发重点。

  龙大肉食同时指出,若根据询价结果出现超募,发行人将减少公开发行新股数量,并由发行人原股东公开发售不超过2500万股老股,以保证此次发行数量占发行后总股本不少于25%。

  此次IPO发行前,龙大肉食共有龙大集团、伊藤忠(中国)和银龙投资三大股东,持股比例为62.45%、26.67%和10.88%,老股转让按照伊藤忠(中国)、银龙投资、龙大集团优先顺序进行。

  募投项目加码生猪养殖

  龙大肉食拟通过IPO募资4.98亿元,计划投入“年出栏31万头的生猪养殖(2.85万吨优质自养猪肉产品)”和“6000吨低温肉制品”两大项目建设。按照规划,上述项目总投资6.17亿元,若实际募集资金净额不能满足项目投资的需要,不足部分公司将自筹解决。

  募集资金项目新出栏生猪主要将被加工成优质冷鲜肉对外销售,龙大肉食将以“龙大冷鲜肉”为拳头产品,重点开发国内中心城市市场。销售渠道将以商场超市专柜、社区周边专卖店的零售渠道和餐饮行业的专供渠道为开发重点。根据预测,该项目总投资为5.56亿元,待项目建成后,将为公司带来营业收入4.45亿元,投资利润率为13.41%,投资回收期(所得税后)7.12年。

  由此,龙大肉食还拟投资6034.4万元进行 “6000吨低温加工肉制品项目”的建设,该项目100%达产后将年产西式低温肉制品3500吨,中式酱卤类肉制品2500吨。项目由聊城龙大建设实施,该子公司位于山东西部的聊城,与河北接壤,公司将充分利用其物流配送地域优势,开拓山东西部、华北、华中的肉制品市场。据预测,该项目投资回收期为6.28年,预期营业收入为9488.95万元,投资利润率为16.68%。

  据招股意向书显示,2014年1~3月龙大肉食营业收入7.6亿元,同比增长19.37%;而归属于母公司股东的净利润为3926.22万元。

  招股意向书披露,2014年1~3月龙大肉食冷冻肉毛利率为3.44%,较上年同期下降6.1个百分点,2014年3月末公司因生猪价格下跌需提取冷冻肉存货跌价准备441.51万元。

  通过网上路演,龙大肉食董事、总经理赵方胜表示,结合2014年4月的经营业绩情况,龙大肉食预计2014年上半年净利润及归属于母公司股东的净利润同比变动幅度为-20%~0%。根据公司的预算,今年业绩将好于上年,不会出现业绩预警或预亏情况。

  发行后总股本:不超过2.18亿股

  发行股份:5459万股

  计划融资额:5.34亿元

  2013年每股收益:0.71元

  2013年每股净资产:5.49元

(责任编辑:陈巍)

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