联得装备IPO:行业竞争加剧 公司租赁房屋面临风险

  6月13日晚,证监会公布了第39批11家企业预披露和预披露更新信息,其中,3家在上交所上市,2家在深交所中小板上市,6家在深交所创业板上市。加上此前38批披露的480家,目前已有491家企业发布了预披露或预披露更新信息。深圳市联得自动化装备股份有限公司(简称:联得装备),公司招股说明书没有按规定公布发行股数。

  根据深圳市联得自动化装备股份有限公司招股说明书显示,其风险因素主要体现在:

  (一)行业竞争加剧的风险

  本公司所属行业为电子专用设备制造业,目前产品主要为平板显示模组组装设备。近年来智能手机、移动电脑、平板电视、液晶显示器等新兴消费类电子行业的发展带动平板显示行业迅速扩张,对于平板显示器件及相关零组件生产设备的需求也日益增多。包括日本TEL、日本东丽、台湾旭东机械等在内的部分先进设备供应商相继进入大陆市场并设立分支机构或生产基地,同时国内本土平板显示器件及相关零组件生产设备制造企业也取得较大发展,国内市场竞争日益激烈。伴随行业市场竞争的逐步加剧,如果本公司不能保持现有的竞争优势和品牌效应或对市场需求的敏感度,或技术开发无法紧密契合市场需求,则有可能导致本公司的市场地位下降。

  (二)租赁房屋面临的风险

  截至本招股说明书签署日,本公司及全资子公司上海联旺、衡阳联得、苏州联鹏租赁的房屋共计8 处,总面积为17,323 平方米。其中:本公司租赁的深圳市宝安区大浪街道大浪社区同富邨工业园A 区3 栋1-4层及A 区14 号2-6 层的两宗房产,出租方尚未取得相应的产权证书,该租赁行为存在法律瑕疵。2013 年3 月27 日,深圳市规划和国土资源委员会龙华管理局出具了编号为“深规土龙华函[2013]257 号”的《关于办理租赁房屋相关证明的复函》,根据《深圳市土地利用总体规划(2006-2020)》,本公司租赁上述房产所对应的土地全部为建设用地,该地块不在已纳入深圳市城市更新单元规划制定计划的城市更新单元内。为确保生产经营持续稳定及满足业务进一步发展的需要,本公司全资子公司衡阳联得已通过公开挂牌出让方式取得了位于湖南省衡阳市白沙洲工业园内的工业用地,用于本公司生产规模的扩大及本次募集资金投资项目建设。

  本公司租赁的上海市浦东新区合庆镇前哨支路180 号及溪阳路988 号的二宗房产,出租方尚未取得相应的产权证书,该租赁行为存在法律瑕疵。根据本公司未来的业务规划,为了更好的贴近市场,服务客户,本公司计划将上海联旺的业务逐步转移到苏州联鹏,届时上海联旺将结束经营,并履行相应的注销程序。综上,本公司租赁的上述四宗房产因为历史原因未取得产权证书,且预计短期内取得房屋产权证书的可能性较小,存在部分生产经营场所因拆迁等多种因素被迫搬迁而导致生产或公司正常管理暂时性中断的风险。

  公司控股股东、实际控制人聂泉出具承诺:如果因公司及其子公司租赁房产涉及的法律瑕疵而导致该等租赁房产被拆除或拆迁,或租赁合同被认定无效或者出现任何纠纷,并给公司及其子公司造成经济损失(包括但不限于拆除、处罚的直接损失,或因拆迁可能产生的搬迁费用、固定配套设施损失、停工损失、被有权部门罚款或者被有关当事人追索而支付的赔偿等),本人就公司及其子公司实际遭受的经济损失承担赔偿责任,以确保公司及其子公司不因此遭受经济损失。

  (三)募集资金投资项目相关风险

  1、募集资金投资项目跨省实施带来的风险

  本次募集资金投资项目中的“年产3,000 台平板显示自动化专业设备项目”、“年产80 台触摸屏与模组全贴合自动水胶贴合机项目”和“研发中心建设项目”计划在湖南省衡阳市实施,本公司已设立子公司衡阳联得,且衡阳联得已通过出让方式取得位于湖南省衡阳市白沙洲工业园区内的土地使用权。发行人总部位于深圳,虽然发行人在上海、苏州等地设立子公司并具有跨省管理子公司的经验,但考虑到发行人未来募集资金投资项目投产后衡阳联得的销售规模、原材料采购等均会有较大幅度的增长,发行人仍然存在跨省经营可能导致费用波动、原材料供应波动、产成品运输方式变化等带来的风险。

  2、募集资金投资项目实施过程中的风险

  本次募集资金投资项目建成投产后,将对本公司发展战略的实现、经营规模的扩大和业绩水平的提高产生重大影响。但是,本次募集资金投资项目的建设计划能否按时完成、项目的实施过程和实施效果等存在一定不确定性。虽然本公司对募集资金投资项目在工艺技术方案、设备选型、工程方案等方面经过缜密分析,但在项目实施过程中,可能存在因工程进度、工程质量、投资成本发生变化而引致的风险。

  3、固定资产折旧及研发支出增加可能影响公司盈利水平的风险

  本次发行股票募集资金投资项目建成后,按照公司现行会计政策测算,每年将新增固定资产折旧费用1,492.10 万元,与公司2013 年计提固定资产折旧相比增幅较大;此外,研发中心项目除平均每年新增固定资产折旧162.94 万元外,还将共计新增研发支出1,923.64 万元。如本次募集资金项目能够顺利达产,未来主营业务收入的大幅提升可弥补固定资产折旧及研发支出的增长,固定资产折旧和研发支出的提高不会对发行人的盈利能力产生不利影响。但是如果市场环境、生产经营等方面发生重大不利变化,使得募集资金投资项目无法实现预期的经济效益,则公司存在因固定资产折旧和研发支出大幅增长而导致利润下滑的风险。

  4、新增产能的消化风险

  本次发行募集资金投资项目完成建设并全部达产后,本公司将实现年产3,000 台平板显示自动化专业设备及年产80 台触摸屏与模组全贴合自动水胶贴合机,较公司目前实际产能增幅较大,并对公司的营销能力和服务能力提出了更高的要求。如果公司不能成功加大国内外行业客户挖掘和扩展,寻找新的行业客户或扩展现有产品的应用领域,不能按照预期建设营销服务网络或充分发挥营销服务网络功能,或下游行业及宏观经济出现较大波动等导致市场需求下滑,则公司面临新增产能的消化风险。

  

(责任编辑:陈巍)

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