近五成净利润依赖政府补助 幸福蓝海IPO盈利能力遭质疑

  幸福蓝海影视文化集团股份有限公司于近日预披露招股说明书,公司拟全部发行新股7763万股,募集资金11亿元,并于创业板上市,募投项目为补充影视剧业务营运资金项目和影城投资项目。

  作为一家隶属于文化产业的国有影视剧制作公司,幸福蓝海享受多项税收优惠政策,公司净利润因为税收而增色不少。

  报告期内,公司享受多项关于转制文化企业的所得税优惠政策,公司及子公司蓝海华谊、蓝海传媒、天地纵横、兆艺影视、盛世影视、影院发展公司、影业公司、蓝海亚细亚院线、广电动漫等,在报告期内享受企业所得税免税政策。

  招股说明书显示,2013年度、2012年度及2011年度,公司享有所得税税收优惠金额为4,489.41万元、3,464.20万元和2,562.83万元,所得税优惠政策对公司净利润的影响高达分别为38.11%、33.64%和31.50%。

  同时,2013年度、2012年度及2011年,公司还享受政府补助金额,分别为1,336.17万元、681.61万元和281.00万元,政府补助对净利润的影响比率也达到了10.48%、6.36%和2.59%。

  上述所得税优惠政策及政府补助两项优惠政策金额合计为5,825.58万元、4,145.81万元和2,843.83万元,对净利润的影响比率高达48.59%、40.00%及34.09%。

  近五成净利润来自税收优惠和政府补助,显现出公司净利润水平对相关优惠政策及政府补助的极大依赖性,足见公司依靠自身产品所能实现的盈利能力水分之大。

  这也意味着如果上述税收优惠到期,幸福蓝海的所得税税负将大幅增加,其利润金额将会大打折扣。

(责任编辑:周壮)

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