龙软科技IPO:煤炭行业下行 公司核心技术存泄密风险

  6月11日晚间,证监会再发第37批6家预披露名单。其中,4家公司拟在上交所上市,2家公司拟在深交所创业板上市。加上此前36批披露的472家,目前已有478家企业披露招股说明书。北京龙软科技股份有限公司(简称:龙软科技),公开发行股票数量不超过1,675 万股,且占本次发行后公司总股本的比例不低于25%。

  根据北京龙软科技股份有限公司招股说明书显示,其风险因素主要体现在:

  (一)公司自有核心技术泄密的风险

  公司自成立以来,始终坚持自主创新,通过持续研发取得了诸多处于国内领先水平的核心技术,尤其是本公司的煤矿地测空间信息系统核心技术来源于本公司创始人毛善君博士自攻读硕士期间针对我国煤矿地质复杂条件特点的潜心研究。通过如基于空间对象拓扑关系自动构建包括逆断层在内的复杂地质构造矿山地质模型的系列化核心技术和算法,首次解决了自动处理煤层数据的难题,是本公司实现数字化煤矿的关键技术之一。

  本公司以地测空间信息系统技术为研发原点,目前已形成了以煤矿地理信息系统系列软件为基础,融合煤炭企业生产、技术、安全管理、应急救援、危险源预测、预警等多业务协同管理的核心技术。公司高度重视知识产权保护,制定了严密的知识产权保密措施,已通过专利、专有技术等方式避免核心技术的泄密,并与员工签署了《保密协议书》,但仍不能完全排除核心技术遭到泄密的风险。若公司核心技术出现泄密,将会对公司经营发展产生重大不利影响。

  (二)煤炭行业风险

  公司是国内领先的煤炭行业安全生产管理信息化整体解决方案提供商,主要为煤炭行业企业提供基于“龙软煤矿地理信息系统开发平台”的煤矿综合管理软件、数字矿山系统集成及技术支持服务,由于煤炭行业是公司最重要的应用领域,煤炭行业整体的经营发展状况对公司有着非常重要的影响。煤炭是我国战略性的基础能源,其主要应用领域涵盖了电力、钢铁、建材、化工等数十个与我国国民经济和社会发展息息相关的行业。因此,煤炭行业的发展规模和技术水平直接影响我国能源供应的保障程度和安全程度,国家多次出台相关政策促进工业化和信息化融合,鼓励信息技术提升传统产业。

  近年来,我国煤炭行业实施兼并重组,推行信息化建设,为本公司在内的行业内企业带来了良好的发展机遇。本公司所处的安全生产管理信息化领域着力解决的重点在于通过危险源预测、预警系统降低事故发生率、提高煤矿企业的整体管理水平及生产效率,与煤炭产量及价格关联度较低,但是近两年来由于煤炭行业景气度下降已对公司的项目回款构成不利影响。虽然公司已开始向石油天然气领域安全应急救援、政府矿政资源管理领域拓展,并且已取得了实质性进展,但所占业务比重仍然较低,2013 年上述业务带来的收入占公司主营业务收入的比例为12.56%。如果未来煤炭行业景气度持续下降,将对公司的经营发展构成负面影响。

  (三)公司自主知识产权可能受到侵权的风险

  本公司经过持续的研发投入和多年的项目实施经验累积,拥有的自主知识产权包括多项专利、计算机软件著作权及相关专有技术,该等知识产权对公司的未来业务发展发挥着关键作用。在市场竞争日趋激烈的情况下,尽管公司采取了一系列措施保护自主知识产权,但仍然无法完全避免知识产权被侵害的风险,如果出现上述情况,则可能对公司的业务开展构成不利影响。

  (四)合作销售模式的风险

  除直销模式外,本公司部分业务采用了合作的销售模式,即公司与合作方签订合同,由公司单独或与合作方共同为最终客户提供相关产品与服务的营销模式。通过合作开发模式,降低了市场开发成本且提升了公司的品牌知名度。该模式有助于资源的优化配置,各方共同利用自身优势为最终客户提供更好的产品与服务。但与此同时,由于合作销售模式通常为合作方与最终客户签署合同,再通过与本公司签署合同的形式交由本公司完成,在项目实施环节需要本公司、合作方、最终客户三方共同配合完成,回款也受制于合作方自最终客户的收款情况。因此,如果在与合作方合作过程中出现双方沟通协调不到位,影响到项目的正常实施,将会对本公司的经营构成不利影响。

  (五)应收账款较大的风险

  随着公司为煤炭行业提供信息化服务整体解决方案的能力不断增强,报告期内公司应收账款随业务规模的扩大而持续增长,报告期内各期末公司应收账款分别为4,770.33 万元、8,492.29 万元和10,996.23 万元,占同期末流动资产的比例分别为46.34%、61.61%与68.96%;占同期营业收入的比例分别为60.07%、105.79%与129.90%。

  根据企业会计准则要求,本公司对于实施周期较长的定制软件、系统集成及技术服务业务采用了完工百分比法确认收入的会计政策。从公司实际经营情况来看,由于项目的执行周期较长,一般在期末时会出现部分已确认收入但尚未进入付款流程的项目,从而形成了相当金额的应收账款。

  由于公司主要为国有大中型煤矿企业提供煤矿信息化产品和服务,其信息化服务的采购及付款程序层级较多,审批也较为严格,付款周期较长。近两年来受煤炭行业景气度下降的影响,煤矿企业利润水平有所下降也对本公司的回款造成一定压力。另外,本公司提供的信息化产品及服务在煤炭生产企业的实施需要一段时间的试运行,客户一般会要求按照合同金额的比例预留一部分的质量保证金。以上原因造成公司收款进度较慢,报告期内应收款项占流动资产比例仍然较高,公司存在应收款项无法按时收回的风险。

  (六)毛利率波动风险

  报告期内各期,本公司主营业务毛利率分别为55.92%、78.58%和64.62%,由于公司各类业务之间的毛利率水平存在差异,因此收入结构的变化导致本公司报告期内的主营业务毛利率存在波动。2011 年度、2013 年度本公司的系统集成业务收入占比较高,分别为54.81%和26.92%,由于该项业务的毛利率较软件开发、技术服务业务的毛利率低,因此2011 年度、2013 年度本公司主营业务毛利率低于报告期内其它期间。

  本公司处于从提供以煤矿地理信息系统为基础的系列软件产品及服务的软件供应商向集软件研发及应用、数字矿山系统集成为一体的能源行业安全生产管理信息化综合服务商拓展的发展阶段,所服务的客户也逐步扩大到煤炭行业以外的石油天然气、政府政务管理等领域。主营业务的延伸一方面为本公司带来了业务规模的增长,另一方面也造成了公司的业务结构在短时期内存在不稳定的情况。收入结构的变化会对本公司的毛利率水平造成一定影响。

  

(责任编辑:陈巍)

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