沃施园艺IPO:产品不能持续更新 出口退税存变动风险

  6月11日晚间,证监会再发第37批6家预披露名单。其中,4家公司拟在上交所上市,2家公司拟在深交所创业板上市。加上此前36批披露的472家,目前已有478家企业披露招股说明书。上海沃施园艺股份有限公司(简称:沃施园艺),本次公开发行股票的数量为不超过1,550万股。

  根据上海沃施园艺股份有限公司招股说明书显示,其风险因素主要体现在:

  (一)产品和技术不能持续更新的风险

  国内专业的园艺用品制造企业普遍规模偏小、创新能力较弱、技术水平落后。为了抓住世界制造产业向中国转移的良好机遇,在全球化趋势中逐渐完成产业升级,实现企业的发展壮大,近年来国内园艺用品制造企业都加大了产品和技术的创新,期望用差异化的产品和快速的研发来迅速满足客户的个性化需求。公司销售的园艺用品包括四大系列、4,000多个品种规格。依赖于长期生产经营过程中积累的核心技术、设计能力和创新文化(行情,问诊),公司加强了产品结构调整和新产品的开发力度。截至2013年12月31日,公司已获专利141项,较强的研发能力为公司产品的持续更新换代提供了有力的保障,公司已经发展成为国内园艺用品行业产品线最为完善、产品品种最为齐全的企业之一。尽管如此,公司仍可能面临因产品和技术更新速度慢,不能及时满足客户需求,从而导致市场占有率下降和产品利润率下滑的风险。

  (二)短期内对海外市场依存度较高的风险

  虽然近年来公司大力开拓国内市场,报告期内国内营业收入大幅增长,占公司营业收入的比重逐年上升,但目前公司的产品仍以出口为主。2011年、2012年和2013年,公司产品的外销收入占当期主营业务收入的比例分别为79.26%、75.25%和68.13%,未来一段时间内对海外市场依存度仍然较高。虽然公司在全球范围内积累了200多个合作伙伴,并积极拓展国内市场营销渠道,但如果海外市场发生波动,或部分产品进口国政治、经济、贸易政策等发生重大不利变化,或公司在产品开发、质量控制、响应速度等方面不能满足客户的需求导致主要客户转向其他厂商采购,公司将面临销售收入增长放缓甚至下滑的风险。

  (三)汇率波动风险

  虽然公司产品销售收入中内销收入的比重呈逐年上升的趋势,但外销收入仍是公司主要的收入来源并持续增长。2011年、2012年和2013年,公司出口销售额占主营业务收入的比例分别为79.26%、75.25%和68.13%。由于公司境外销售以美元结算为主,人民币汇率波动对公司经营业绩带来一定程度的不确定风险,近年来随着人民币持续升值,给公司带来了一定的汇兑损失。2011年、2012年和2013年,公司发生的汇兑损失分别为116.55万元、-36.85万元和210.24万元,分别占当期利润总额的3.20%、-0.88%和4.72%。公司通过缩短报价周期来及时调整产品价格、汇率变动超过一定幅度后客户与公司共同承担相关影响等措施规避汇率大幅波动带来的风险,但上述措施的实施效果仍存在一定的滞后性及不确定性,公司的外销业务仍有可能产生一定的汇兑损失,从而降低公司的盈利水平。

  (四)出口退税政策变动的风险

  公司产品销售以出口为主,并按相关规定享受一定的出口退税优惠,出口退税率的变化将在一定程度上影响公司产品销售的利润率。目前,公司出口的园艺用品种类繁多,根据产品类别和材质不同适用的出口退税率各有不同,范围在5%-17%之间。2011年、2012年和2013年,公司出口产品的平均退税率分别为9.01%、10.81%和11.27%。如果以上出口退税政策发生重大不利变化,如大幅度降低相关产品的出口退税率,将在一定程度上削弱公司的盈利能力。

  

(责任编辑:陈巍)

评论 已有 0 条评论
实盘直播
  • 06:54东部鸿运:

    绾虫柉杈惧厠缁煎悎鎸囨暟3鏈�3鏃ワ紙鍛ㄥ洓锛夋敹鐩樹笅璺�.95鐐癸紝璺屽箙锛�.07%锛屾姤58.....

    当前人气:0

  • 06:53短线锁定上涨:

    [褰姣忓ぉ鍜ㄨ] http://itougu.jrj.com.cn/view/189514.j.....

    当前人气:0

  • 06:51稳定赢利才是王道:

    1.1.鏈挱涓荤嫭涓�棤浜岀殑'鐩樺墠澶х洏鍒嗘瀽',姣忔棩寮�洏鍓嶈鍒掑綋鏃ュぇ鐩樻柟鍚戝強鍏.....

    当前人气:0

  • 06:51笑看风云老师:

    鐩墠琛屾儏涓嶆槸鐗瑰埆濂藉仛锛屾瘡澶╁氨閭d箞鍑犲崄涓釜鑲″弽澶嶆悘鐪肩悆锛岀湅璧锋潵娑ㄧ殑杞拌.....

    当前人气:0

  • 06:50宇辉战舰-丹辉:

    銆愮儹鐐归緳澶淬�娆℃柊 鏂扮枂瑗胯棌 搴勮偂

    当前人气:0

  • 06:50chengzhigang123:

    缇庝笢鏃堕棿3鏈�3鏃�6锛�0(鍖椾含鏃堕棿3鏈�4鏃�4锛�0)锛岄亾鎸囪穼4.72鐐癸紝鎴�......

    当前人气:0

  • 06:47文子投资:

    銆愭姇璧勮祫璁�鎹獟浣撴姤閬擄紝鎴戝浗鑷富鐮斿彂鐨勫楠ㄩ鏈哄櫒浜篎ourier X1杩戞湡.....

    当前人气:1

  • 06:42自律耐心乘势待时:

    鏂拌偂鐢宠喘锛�缇庤鍗庣瓑3鍙柊鑲�鏈�4鏃ョ敵璐紝 缇庤鍗庣敵璐唬鐮侊細732538锛�.....

    当前人气:0

  • 06:36财友73xu5z94:

    娴峰埄杩戞湡杩樹細瑙佸埌12鍏冧互涓娿�浣嗕細鏈変竴涓緝闀挎湡鐨勮皟鏁达紝寰呰皟鏁寸粨鏉燂紝閲嶆柊.....

    当前人气:0

  • 06:36黄琼上善若水:

    澶у鏃╀笂濂斤紒

    当前人气:1

资金流向

资金查询

更多
证券名称最新价格涨跌幅净流入金额(万)
环能科技56.59.37%41763.824
中达股份8.4410.04%26510.5392
赢时胜72.6110.0%25373.5792
恒信移动33.8810.0%22954.7376
研报评级

资金查询

更多
股票简称投资评级最新价目标价
华泰证券买入21.5428.00
东阿阿胶买入38.10--
湖南天雁买入6.507.80
*ST合泰买入10.92--
实盘直播