安车检测IPO怕啥来啥 车检新规或成最大拦路虎

白银大赛千万实盘资金派送中 2014-06-04 17:29:00 来源: 财经网

  作为国内机动车检测整体解决方案的提供商,深圳市安车检测股份有限公司日前公布招股说明书冲击IPO。让安车检测始料未及的是,5月份公安部和国家质检总局联合推出了加强和改进机动车检验的改革措施,取消6年以内的非营运轿车上线检测。政策新规出台,迎来众多车主欢呼,却难免让正冲击上市的安车检测心里一凉。

  根据车检新规定,今年9月起将试行的车检制度增加了不少亮点。如取消6年以内的非营运轿车上线检测,推动机动车异地检验、预约检测,鼓励检验机构社会化、强化主体责任、严查违法检测等等。顺应民意“车检新规”一出台,立即得到了大家的纷纷点赞,但客户主要为全国各地的机动车安全技术检验机构、机动车环保检验机构、机动车综合性能检验机构的安车检测,发展前景无疑受到此政策重创。

  根据招股说明书显示,安车检测明显是没有意识到“车检新规”会如此迅速出台,其在“政策风险”提示中的内容也明显滞后。在政策风险提示中,仍然提到“根据规定,对于车龄6年以内的每两年进行一次检测,超过6年的每年检测1次,超过15年的则半年1次。”

  这份新规出台之后略显陈旧招股书中提到,“如果未来国家对现行的在用机动车强制性检测要求调整为非强制性或者降低强制性检测的频率则很可能会减少国内检验机构或检测线的数量,从而将对公司产品市场需求带来较不利的影响。 ”

  财经网记者发现,安车检测此次冲击上市,不但受到“车检新规”的严重冲击,其募投项目也显得过于激进。安车检测招股书透露,本次募投项目中的最大头是“机动车检测系统产能扩大项目”,将新增机动车检测系统730套/年,拟投入募集资金1.32亿元。

  虽然乘着中国汽车保有量快速增长之风,安车检测2011年至2013年的检测系统产量和销售套数分别达到了465、618、760套,但新的募投项目仍然相当于让产能翻番,步子不免迈的过大。同时,随着2012年4季度山东生产基地的建成投产,安车检测2012年和2013年检测台体的生产能力已经同比增长了87.14%和122.52%。由于机动车检测系统的使用寿命为5-8年,安车检测如此大规模的扩张产能可谓激进。

  规模的扩大也带来财务数据的变化,根据安车检测的招股书显示,其报告期内的应收账款分别为3486.94万元、6478.52万元、6966.24万元,占当期营业收入的比例分别为22.29%、32.85%、31.8%,呈逐年上升态势。安车检测的销售政策是质保金在检测线验收合格一年后收取,导致安车检测1~2年账龄的应收账款持续增长,从2011年的464.06万元增长至2013年的2048.18万元。

  一面是产业政策的重大不利,一面是公司自身的激进募投项目,安车检测此次冲击IPO之路布满阴影。

(责任编辑:王立广)

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