东方时尚IPO:项目实施存风险 政策变化影响公司盈利

  5月27日晚,证监会再发8家预披露名单。其中东方时尚驾驶学校股份有限公司(简称:东方时尚)拟公开发行不超过5,000万股。

   根据招股说明书显示,特别提醒投资者注意东方时尚驾驶学校股份有限公司的下列风险:

  (一)项目实施风险

  本次募集资金将主要用于东方时尚服务配套设施项目、石家庄东方时尚驾驶员培训项目、湖北东方时尚驾驶培训基地项目等项目建设,虽然本公司对募集资金拟投资项目进行了充分的可行性研究,但由于本次募集资金投资项目所需投资金额较大,对项目经济效益分析数据为预测性信息,募集资金投资项目建设尚需时间,项目实施过程能否顺利、实施效果是否良好,均存在一定的不确定性。若投资项目不能按期完成、未来政策环境发生不利变动或市场发生不可预料的不利变化,可能对本公司的盈利状况造成一定影响。

  湖北东方时尚驾驶培训基地项目投资总额11.5亿元,项目用地预计1,128.76亩,目前湖北东方时尚已通过出让的方式取得128.76亩土地使用权(权证号:夏国用[2014]第083号),剩余项目用地拟通过租赁或受让国有土地的方式取得,尚待办理土地的征收及规划调整和出让等手续。尽管该项目拟以募集资金投入的金额30,000万元是在128.76亩自有土地上的投资,但如果湖北东方时尚无法及时以租赁或受让方式获得剩余项目用地,可能会对湖北东方时尚驾驶培训基地项目的实施带来一定影响。

  (二)固定资产折旧大量增加导致利润下滑的风险

  根据项目可研报告,东方时尚服务配套设施项目、石家庄东方时尚驾驶员培训项目、湖北东方时尚驾驶培训基地项目实施后,每年分别新增固定资产折旧及长期待摊费用摊销3,735.98万元、3,098.88万元、10,950.37万元,短期内会给公司经营业绩带来一定压力。

  (三)净资产收益率下降的风险

  本次发行完成后,公司净资产将有较大幅度的增长。公司募投项目全部建成投产并产生效益需要一定时间,预计本次发行后,公司净资产收益率与过去年度相比将出现较大幅度的下降,存在因净资产增长较快而导致净资产收益率下降的风险。

  (四)资金不能满足项目需求的风险

  本次募集资金投资项目拟使用募集资金约85,271.50万元,涉及项目总投资约188,273.18万元,资金差额将由公司自筹解决。由于项目所需资金总量较大,项目周期相对较为紧凑,如资金使用安排不当,或无法及时筹措资金,公司资金存在不能满足项目需求的风险。

   (以上风险均来自招股说明书)

(责任编辑:陈巍)

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