禾丰牧业避谈地沟油“旧伤”百家子公司扩张盲目

白银大赛千万实盘资金派送中 2014-05-16 13:42:27 来源: 中国经济网 作者: 刘佳

  近日,在证监会网站公布的一系列招股说明书中,辽宁禾丰牧业股份有限公司(以下简称“禾丰牧业”)也榜上有名。早在2012年禾丰牧业就冲刺过IPO,但因深陷“质量门”和旗下公司在饲料原料中掺杂地沟油等种种问题未能成功闯关。时至今日,禾丰牧业再度闯关。昔日问题是否得以解决呢?

  中国经济网记者就以上问题致电公司相关负责人,其工作人员表示领导开会中,暂不接受采访。截止发稿时止,暂未收到任何回复。

  股东背景离奇 企业盲目扩张

  自2012年首次披露招股材料后,禾丰牧业便广受外界关注。其自然人股东“白卷英雄”张铁生随之成关注焦点。据中华工商时报报道,张铁生从1973年高考交白卷被录取,到1983年被判有期徒刑15年,其经历颇为传奇。此次张铁生作为禾丰牧业的第六大股东,持股3224万股,持股比例为6.8%。

  招股书显示,禾丰牧业的每股收益为0.37元。4月底,A股的农牧渔产品的市盈率在30倍左右。简单计算,禾丰牧业的发行价有望达到11元。据新京报报道,假设禾丰牧业成功上市,张铁生的身家或达到3.5亿元。而在锁定期满后两年内,张铁生拟减持股份不超过1500万股。如果此计划实现,以10元的股价计算,张铁生有望套现1.5亿元。

  中国经济网记者查阅资料显示,2012年的首份材料中,当时禾丰牧业拥有7家分公司、63家全资或控股子公司、18家参股子公司。其中,63家控股子公司里,亏损或微利的子公司数量达到22家,占比35%。而今年的预披材料显示,两年时间内,禾丰牧业的子公司数量扩张到了100家。其中,控股子公司数量增加12家后至75家,参股子公司达到了25家。

  面对禾丰牧业的规模膨胀,子公司亏损显得格外耀眼。截至去年底,75家控股子公司中,36家处于亏损或微利状态,占比由原来的35%上升至48%。盈利的子公司,也是微利经营。比如,公主岭禾丰去年2.56亿的营收,贡献出919万的净利;而去年营收3.5亿元的沈阳反刍,盈利997万元,利润率仅为2.8%。

  “2014年的经营业绩面临较大的不确定性。”禾丰牧业称。换句话说,投资者在对禾丰牧业的成长性上未见曙光,而且还有可能遭遇业绩变脸的风险。

  “旧伤未平新伤又起” 高新资质遭质疑

  2012年,禾丰牧业被曝旗下公司用“地沟油”作饲料原料。据上市公司价值线报道,河南惠康的地沟油案件牵出了禾丰牧业旗下的河南禾丰、驻马店禾丰。有业内人士称,禾丰牧业子公司众多,比如淮安禾丰,不排除这些公司也采购了“地沟油”原料,以降低生产成本。在“地沟油”事件后,正虹科技、华英农业、唐人神、大北农都发布公告,对涉案事件进行了说明。但还未上市的禾丰牧业一直保持沉默。

  一波未平一波又起。据深圳电视台报道,2005年,河南开封的一位张姓养殖户,使用了禾丰牧业的鸡饲料,喂养的鸡却迟迟不见长大。经检测,这是由于饲料中豆粕太多、氨基酸成分不够所致。最终,禾丰牧业经销商向该养殖户进行了赔偿。

  不仅如此,连禾丰牧业的“高新”资质也受到质疑。禾丰牧业称,2011年10月,其被认定为高新技术企业,并在随后三年享受到了“适用税率15%”的税收优惠。

  而根据相关规定,高新技术企业的认定,须同时满足“研发人员占职工总数10%以上”、“研发经费占当年销售总额比例比低于3%”等条件。在被认定高新资质的2011年,禾丰牧业技术人员占员工总数比例为8.5%,研发支出占当年营业收入的比重仅为0.49%,并不符合高新技术企业的规定。如此看来不得不质疑禾丰牧业“伪高新”。

(责任编辑:王立广)

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