今世缘营收数据存疑 国泰君安“直投+保荐”

白银大赛千万实盘资金派送中 2014-05-13 16:05:36 来源: 经济参考报 作者: 吴黎华

  5月12日,证监会主板发审委将召开2014年第63次发行审核委员会工作会议,江苏今世缘酒业股份有限公司(以下简称“今世缘”)位列上会名单中。更新后的披露材料显示,这家酒业公司拟发行不超过5180万股新股股票,募集资金9.31亿元,用于包括酿酒机械化及酒质提升技改工程在内的3个项目的建设。在中国整个白酒行业仍然处在去库存化的今天,这家白酒企业冲击IPO无疑格外引人关注。

  招股说明书显示,2011年-2013年,今世缘的营业收入分别为22 .4亿元、25.9亿元和25.2亿元,净利润则分别为5 .33亿元、6 .76亿元和6.80亿元,尽管2013年营业收入略有下滑,但净利润却依然实现微幅增长。与此同时,其经营活动产生的现金流量净额却出现了大幅下滑,从2012年的7 .37亿元下滑至2013年的4.95亿元。数据显示,今世缘高度依赖江苏市场,其2011年、2012年和2013年在江苏市场实现的主营业务收入分别占公司当年主营业务收入的94.64%、94.76%和94.29%。

  然而,据媒体披露,在2014年1月9日举行的今世缘酒业省内经销商联谊会上,该公司称2013年实现销售近42亿元,同比实现小幅增长;2014年计划实现销售50亿元,其中省内45亿元,省外5亿元,实现同比例小幅扩大式增长。这个数据,同其招股说明书披露的数据差别达到了17亿元之巨。有业内人士分析,拟上市企业少计营收和利润可能是考虑短期内上市可能性较小,为了美化后期财报,将营收后移以便获得更高的估值。

  除了财务数据上存在的问题,在这起IPO中,作为保荐机构的国泰君安证券在其中所扮演的角色也颇具争议。

  2010年4月左右,今世缘引入了5家战略投资者,分别是上海铭大、江苏万鑫、煜丰格林、国泰君安创投和北京 盛 初 ,分 别 以 现 金2 .52亿 元 、5 8 1 1 .1 9万 元 、5 8 1 1 .1 9万 元 、1937.06万元和1937.06万元对今世缘进行增资。8个月后,今世缘改制为股份公司,其中,国泰君安创投的股本为450万元,持股比例为1%。2011年4月,今世缘公开表示,其已经向中国证监会江苏监管局办理了辅导备案登记,且正在接受国泰君安(辅导机构)的上市辅导。也就是说,从国泰君安创投入股到今世缘接受上市辅导,期间不会超过一年时间,是一宗典型的“直投+保荐”的形式。而一直以来,市场就对此类模式中作为中介机构的独立性抱有疑问。

  招股说明书则称,国泰君安创投入股本公司事宜发生在中国证监会2011年7月发布《证券公司直接投资业务监管指引》之前,并不适用其中关于“证券公司担任拟上市企业辅导机构、财务顾问、保荐机构或者主承销商的,自签订有关协议或者实质开展相关业务之日起,公司的直投子公司、直投基金、产业基金及基金管理机构不得再对该拟上市企业进行投资”的有关条款。因此,国泰君安创投入股本公司之事合法合规。

(责任编辑:周壮)

评论 已有 0 条评论
实盘直播
  • 06:54东部鸿运:

    绾虫柉杈惧厠缁煎悎鎸囨暟3鏈�3鏃ワ紙鍛ㄥ洓锛夋敹鐩樹笅璺�.95鐐癸紝璺屽箙锛�.07%锛屾姤58.....

    当前人气:0

  • 06:53短线锁定上涨:

    [褰姣忓ぉ鍜ㄨ] http://itougu.jrj.com.cn/view/189514.j.....

    当前人气:0

  • 06:51稳定赢利才是王道:

    1.1.鏈挱涓荤嫭涓�棤浜岀殑'鐩樺墠澶х洏鍒嗘瀽',姣忔棩寮�洏鍓嶈鍒掑綋鏃ュぇ鐩樻柟鍚戝強鍏.....

    当前人气:0

  • 06:51笑看风云老师:

    鐩墠琛屾儏涓嶆槸鐗瑰埆濂藉仛锛屾瘡澶╁氨閭d箞鍑犲崄涓釜鑲″弽澶嶆悘鐪肩悆锛岀湅璧锋潵娑ㄧ殑杞拌.....

    当前人气:0

  • 06:50宇辉战舰-丹辉:

    銆愮儹鐐归緳澶淬�娆℃柊 鏂扮枂瑗胯棌 搴勮偂

    当前人气:0

  • 06:50chengzhigang123:

    缇庝笢鏃堕棿3鏈�3鏃�6锛�0(鍖椾含鏃堕棿3鏈�4鏃�4锛�0)锛岄亾鎸囪穼4.72鐐癸紝鎴�......

    当前人气:0

  • 06:47文子投资:

    銆愭姇璧勮祫璁�鎹獟浣撴姤閬擄紝鎴戝浗鑷富鐮斿彂鐨勫楠ㄩ鏈哄櫒浜篎ourier X1杩戞湡.....

    当前人气:1

  • 06:42自律耐心乘势待时:

    鏂拌偂鐢宠喘锛�缇庤鍗庣瓑3鍙柊鑲�鏈�4鏃ョ敵璐紝 缇庤鍗庣敵璐唬鐮侊細732538锛�.....

    当前人气:0

  • 06:36财友73xu5z94:

    娴峰埄杩戞湡杩樹細瑙佸埌12鍏冧互涓娿�浣嗕細鏈変竴涓緝闀挎湡鐨勮皟鏁达紝寰呰皟鏁寸粨鏉燂紝閲嶆柊.....

    当前人气:0

  • 06:36黄琼上善若水:

    澶у鏃╀笂濂斤紒

    当前人气:1

资金流向

资金查询

更多
证券名称最新价格涨跌幅净流入金额(万)
环能科技56.59.37%41763.824
中达股份8.4410.04%26510.5392
赢时胜72.6110.0%25373.5792
恒信移动33.8810.0%22954.7376
研报评级

资金查询

更多
股票简称投资评级最新价目标价
华泰证券买入21.5428.00
东阿阿胶买入38.10--
湖南天雁买入6.507.80
*ST合泰买入10.92--
实盘直播