依顿科技招股书提示十四大风险因素

  依顿科技在招股书中提示投资者,在评价该公司本次发行的股票时,除本招股说明书提供的其他资料外,应特别认真地考虑下述各项风险因素。

  一、实际控制人不当控制的风险。本次发行前,依顿投资持有依顿科技98%的股份,处于绝对控股地位。依顿投资为高树有限公司的全资子公司。李永强、李永胜及李铭浚三兄弟通过高树有限公司间接持有本公司98%的股份。李永强、李永胜及李铭浚三兄弟为一致行动人,共同控制依顿科技,为公司的实际控制人。

  本次发行后,李永强、李永胜及李铭浚仍将通过依顿投资间接达到对本公司绝对控制。如果实际控制人利用其控制地位,通过行使表决权等方式对公司的人事任免、经营决策等进行控制,将可能损害依顿科技及公司中小股东的利益。

  二、原材料价格波动的风险。覆铜板、铜箔、铜球和树脂片是依顿科技生产所需的主要原材料,上述原材料的价格波动对公司的经营业绩有一定影响。

  2010年,随着全球经济的复苏,铜价进入上升通道,国际铜价于2011年2月中旬达到最高值,2011年2月后,国际铜价呈现高位震荡,较前期呈下滑趋势,2011年公司毛利率维持稳定在21%左右。进入2012年,国际铜价较2011年小幅下滑,导致2012年公司毛利率略有上涨。2013年,国际铜价持续走低,公司毛利率较2012年上涨3.84%。综上所述,覆铜板、铜箔、铜球和树脂片等主要原材料价格波动对公司业绩存在重要影响。

  三、汇率风险。依顿科技正常经营中的产品出口、原材料进口、外汇借款以及设备进口均会涉及外汇收支,其中主要为美元收支。报告期内,本公司外销中以美元结算的销售收入分别占报告期主营业务收入的89.32%、90.23%和83.60%,公司毛利率对美元兑人民币汇率相对敏感。

  人民币汇率的变动一方面将影响公司的盈利能力:公司产品在国际市场中以美元计价,在销售价格不变的情况下,人民币升值将造成公司利润空间收窄;提高售价则会影响公司产品的市场竞争力,造成销售量的降低。另一方面,公司持有外币也会造成一定的汇兑损失,报告期内公司的汇兑损益分别为2,235.06万元、555.33万元及3,689.02万元,占公司当期净利润比例分别为7.69%、1.69%及11.47%。

  四、公司业绩波动风险。依顿科技2012年度营业收入较2011年小幅下滑2.96%;2013年度营业收入较2012年度下滑6.65%,公司营业收入持续下滑的主要原因是受到全球及PCB行业总体环境及公司销售策略调整的影响所致。

  五、全球经济波动的风险。刷线路板行业的景气程度与宏观经济及电子信息产业的整体发展状况存在较为紧密的联系。

  依顿科技产品主要为出口外销,2011年、2012年及2013年,公司产品的出口比例分别为89.43%、90.27%及83.75%。未来若全球经济出现较大波动,将对包括本公司在内的PCB厂商造成消极影响。

  六、税率及税收政策变化的风险。1.因未申请高新技术企业资格造成母公司所得税税率变化、公司当年及未来净利润水平下降的风险。2.出口退税政策变化的风险

  七、环保风险。1.在生产过程中发生环境污染或触犯相关环保法律法规的风险。2.环保政策日趋严格带来公司经营成本提高的风险。

  其他风险还包括:应收账款无法及时收回的风险、存货规模较大的风险、技术风险、土地被收回的风险、净资产收益率下降的风险、募集资金投资项目的风险、股市波动风险等。

(责任编辑:唐丽春)

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