帝王洁具冲击IPO悬疑:税收优惠占净利润三成

白银大赛千万实盘资金派送中 2014年04月24日 14:07   来源: 时代周报   网友评论(人参与

  近日,证监会分发布多批IPO预披露名单。截至目前,共有75家拟上市公司披露了招股说明书。四川帝王洁具股份有限公司(以下简称“帝王洁具”)赫然在列。

  招股书显示,帝王洁具拟登陆中小板,保荐机构暨主承销商为华西证券有限责任公司。帝王洁具本次将发行不超过2160万股。本次公开发行所募集的资金,将主要用于公司年产36万台(套)亚克力洁具产能扩建项目、营销网络扩建项目。

  作为在西南地区的最大卫生洁具制造企业,帝王洁具主营业务为亚克力板和亚克力卫生洁具的研发、设计、制造与销售,2012 年度主营业务收入为35027.01万元,较2011 年度的35255.34 万元,略降0.65%。

  帝王洁具背靠西南地区,不仅享受国家西部大开发的税收优惠政策,同时,其安置残疾职工人数满足相关条件,也享受相关退税优惠。“如果帝王洁具在这两项政策优惠上发生变动,经营业绩也将受重大不利影响”,招股书发出重要风险预警。

  此外,帝王洁具还多次遭遇“质量门”事件。其一款座便器因安全水位技术要求和安装相对位置未达标而登上了国家质检总局的“黑榜”。4月23日,时代周报记者致电帝王洁具董秘办咨询上市一事,工作人员称公司董秘吴朝容出差在外。随即,该公司一名工作人员联系记者,要求致函采访,但截至时代周报记者发稿时未获得该公司回复。

  历时三年筹谋IPO

  帝王洁具注册资本6477.7万元,于1994 年3月14日成立。

  据其招股说明书,帝王洁具实际控制人为刘进、陈伟和吴志雄等3人,其中刘进持有28.39%的股权,为董事长;副董事长陈伟和总经理吴志雄持有股权比例均为27.56%。

  上述三人合计持有公司超过8成的股权,三人存在一致行动关系。而公司共有28个股东,除文景九鼎等3公司外,均为自然人股东。

  招股说明书显示,帝王洁具主营亚克力卫生洁具产品,是国内进入该细分领域较早、产品门类最齐全的亚克力卫生洁具制造企业之一,也是西南地区最大的卫生洁具制造企业之一,去年净利润为5262万元。

  事实上,帝王洁具早在2012年就开始筹备上市了。当年1月,四川省环保厅的一则企业上市环保核查公告,将帝王洁具的IPO计划“曝光”。

  据当时的媒体报道,帝王洁具已进入上市辅导期,有望在当年四季度向证监会上报材料。

  而后,因IPO关闸,帝王洁具的上市之路也随之搁浅。据证监会官网信息,帝王洁具的招股说明书(申报稿)在2014年4月9日报送证监会。如果冲击IPO成功,合计持有帝王洁具83.5%股权的实际控制人刘进、陈伟和吴志雄的财富将暴涨。

  帝王洁具本次将发行不超过2160万股,包括公司公开发行的新股及公司股东公开发售两部分,其中公司股东公开发售部分将不超过1070万股,公司实际控制人刘进、陈伟、吴志雄通过公开发售方式转让股份数,分别不超过 345.76万股、335.59万股和 335.59万股。

  本次公开发行所募集的资金,将主要用于公司年产36万台(套)亚克力洁具产能扩建项目、营销网络扩建项目。

  为了此次投资建设的项目付诸实施,帝王洁具聘请了专业的研究咨询机构对项目在工艺技术方案、设备选型、工程方案等多个方面进行充分的论证和分析。

  但在项目实施过程中,可能存在因工程进度、工程质量、投资成本发生变化而引致的风险。

  业内人士预估,帝王洁具存在“营销网络扩建项目”实施的风险。诚然,帝王洁具有着丰富的经销商开发与门店建设管理经验,但在实施营销网络扩建项目时,要在募集资金投资项目建设区域内物色到众多优质的经销商和地段,开展540家门店的建设工作,对其仍具有一定挑战。

  让外界担忧的是,由于募集资金投资项目需有一定的建设周期,募集资金产生的经济效益存在一定的不确定性和时间差,因此帝王洁具本次首次公开发行股票并上市顺利完成后,公司的净资产收益率在一定时间内存在下降的风险。

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(责任编辑:唐丽春)

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