1月27日赢时胜上市定位分析

白银大赛千万实盘资金派送中 2014年01月27日 07:05   来源: 金融界股票   网友评论(人参与

  1月27日赢时胜上市定位分析

  赢时胜(300377)人民币普通股股份总数为5535万股,其中首次公开发行的1385万股股票自上市之日起开始上市交易, 发行价格为每股21.58元。

  1、赢时胜基本资料  

发行状况 股票代码 300377 股票简称 赢时胜
申购代码 300377 上市地点 深圳证券交易所
发行价格(元/股) 21.58 发行市盈率 33.1
市盈率参考行业 软件和信息技术服务业(I65) 参考行业市盈率(2014-01-13) 53.83
发行面值(元) 1.00 实际募集资金总额(亿元) 2.99
网上发行日期 2014-01-16 周四 网下配售日期 2014-01-16 周四
网上发行数量(股) 6,925,000 网下配售数量(股) 6,925,000
老股转让数量(股) 3,500,000 回拨数量(股) 5,540,000
申购数量上限(股) 1000 总发行量数(股) 13,850,000
顶格申购所需市值(万元) 1 市值确认日 T-2日2014年1月14日
申购状况
中签号公布日期 2014-01-21 周二 上市日期 2014-01-27 周一
网上发行中签率(%) 2.4213625365 网下配售中签率(%) 9.7949
网上冻结资金返还日期 2014-01-21 周二 网下配售认购倍数 10.21
初步询价累计报价股数(万股) 241440 初步询价累计报价倍数 193.69
网上每中一签约(万元) 44.5617 网下配售冻结资金(亿元) 15.26
网上申购冻结资金(亿元) 61.72 冻结资金总计(亿元) 76.97
网上有效申购户数(户) 293177 网下有效申购户数(户) 19
网上有效申购股数(万股) 28600 网下有效申购股数(万股) 7070
中签号 末“2”位数 36 86
末“3”位数 112 362 612 862
末“4”位数 2419 7419
末“5”位数 38019
末“6”位数 024077 367509
承销商
主承销商 国金证券股份有限公司 副主承销商  
承销方式 余额包销 上市推荐人  
发行前每股净资产(元) 3.52 发行后每股净资产(元) 6.34
股利分配政策 本次发行前的滚存未分配利润由本次发行后的公司新老股东共同享有。

  2、赢时胜公司简介

  公司是致力于提供整体信息化建设解决方案的应用软件及增值服务提供商,是我国最早研发并推广资产管理及托管业务信息系统解决方案的软件企业之一。公司是较早提供QDII资产管理软件的软件提供商,在行业内引入金融统一数据平台进行系统业务集成理念。产品先后在十四届、十五届中国国际软件博览会上获得“金奖”。公司先后参与了社保基金会计核算办法、证监会信息披露报告新规定、保监会信息收集系统标准规范、企业年金会计核算制度、新版金融行业会计核算办法等相关制度法规的讨论;拥有多项计算机软件著作权及软件登记证书,自主知识产权的软件产品47项,软件著作权47项;连续三年获“深圳市重点软件企业”称号。

  3、赢时胜筹集资金将用于的项目 

序号 项目 投资金额(万元)
1 资产托管业务系统平台建设项目 6509.04
2 资产管理业务系统平台建设项目 7054.1
3 客户服务中心建设项目 2760.61
4 研发中心建设项目 2957.4
投资金额总计 19281.15
超额募集资金(实际募集资金-投资金额总计) 10607.15
投资金额总计与实际募集资金总额比 64.51%

  4、赢时胜近四年财务指标 

财务指标/时间 2013年6月 2012年 2011年 2010年
总资产(亿元) 1.925 1.983 1.533 1.051
净资产(亿元) 1.631 1.583 1.212 0.871
营业收入(亿元) 0.6334 1.4392 1.2627 1.0161
净利润(亿元) 0.05 0.37 0.34 0.32
资本公积(万元) 1058.75 1058.75 1058.75 1058.75
未分配利润(亿元) 0.97 0.92 0.59 0.28
基本每股收益(元) 0.11 0.83 0.76 0.7
稀释每股收益(元) 0.11 0.83 0.76 0.7
每股现金流(元) -0.55 0.51 -0.45 0.3
净资产收益率(%) 2.96 26.6 32.68 44.24

  5、赢时胜主要股东  

序号 股东名称 持股数量 占总股本比例(%)
1 唐球 15,590,385 34.65
2 鄢建兵 7,514,730 16.7
3 张列 7,514,730 16.7
4 鄢建红 4,374,225 9.72
5 周云杉 2,691,855 5.98
6 华软合伙 2,691,855 5.98
7 庞军 1,794,555 3.99
8 管文源 271,890 0.6
9 张木明 271,890 0.6
10 阙尚钦 271,890 0.6
合计 42,988,005 95.53

  6、赢时胜机构定位分析

  赢时胜行情问诊):金融行业资产管理业务和托管业务信息化解决方案专家

  2014-01-21 类别:新股 机构:东北证券行情问诊) 研究员:耿云[摘要]

  报告摘要:

  赢时胜主营业务是为金融机构及其高端客户的资产管理业务和托管业务提供整体信息化建设解决方案。其产品广泛应用于金融行业研究、分析、投资、交易、风控、监督、清算、核算估值、绩效评价、存托管、数据整合、账户管理、客户服务等业务环节。公司已经覆盖国内200多家金融机构。

  金融信息行业的发展主要取决于两方面的因素:一是证券市场的深化和发展;二是金融行业信息化程度的不断深化。目前我国金融市场的规模和资产证券化的程度都与发达国家有较大差距,仍有巨大发展空间。随着金融市场的发展,金融机构数量和管理资产的规模不断扩张,相应对IT的需求也会越来越大。

  公司此次的募集资金项目包括:资产托管业务系统平台建设项目、资产管理业务系统平台建设项目和客户服务中心建设项目,均围绕主要产品进行升级。

  公司此次计划发行1035万股新股,老股转让350万股,发行价格21.58元。我们预计公司2013年-2014年每股收益分别为0.74元、0.89元,考虑到公司2011、2012年利润增速均低于10%,参考行业平均估值水平并给予一定的折价,公司合理估值区间约为19.98元-26.64元。

  风险提示:金融市场低迷导致IT投入降低;应收账款过大。

  赢时胜:资管IT系统的重要供应商

  2014-01-15 类别:新股 机构:东兴证券 研究员:王明德 沈悦明[摘要]

  摘要:

  资产管理与托管系统是重要的金融信息化系统之一,市场快速增长。资产管理与资产托管软件用信息化手段帮助金融机构处理资金的募集配臵、投资和融资这三类经济行为,在整个金融行业软件产品中占据重要地位。

  2007年至2010年,我国资产管理系统市场从14.1亿元增长到23.0亿元,预计2013年将达到40.3亿元,年复合增速19.1%。2007年至2010年,资产托管系统市场从1.2亿元增长到2.1亿元,预计2013年将达4.0亿元,年复合增速22.4%,快速增长的财富管理需求是市场增长的动力。

  公司是业内领先的解决方案提供商。公司专注于为金融机构及其高端客户的资产管理和托管业务提供整体信息化解决方案。是我国最早研发并推广资产管理及托管业务信息系统解决方案的企业之一;是较早在行业内引入金融统一数据平台进行系统业务集成理念的企业;是国内较早提供QDII资产管理软件的软件提供商,目前公司产品已覆盖200多家金融机构。

  完善的解决方案与定制能力形成公司的技术优势。公司拥有为客户提供“量身制作”解决方案的能力,针对行业发展适时推出一系列满足不同客户不同层次的需要的产品,定制化产品和服务更贴近客户的要求,而且加强了公司与客户合作的深度和广度,有利于建立长期稳定的客户关系。

  客户粘性构筑护城河。公司已覆盖200多家金融机构,随着金融市场产品不断多样化,投资主体层次增加,行业核算准则的变化和监管力度加大,客户在软件使用中形成习惯和依赖性,使得公司能够在原有客户升级软件过程中获得新业务,建立持续稳定的收入来源。

  盈利预测与估值。预计公司13-15年摊薄后每股收益分别为0.62元、0.71元和0.91元。当前行业内可比公司2014年平均动态市盈率为43.83倍,综合考虑公司的成长性及风险,我们认为公司对应14年合理市盈率在25-30倍之间,建议一级市场询价区间为23-27元。预计上市首日价格区间在25.3-29.7元范围。 

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(责任编辑:王立广)

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