今日海天味业申购指南 顶格申购需72万元

白银大赛千万实盘资金派送中 2014年01月24日 06:44   来源: 金融界股票   网友评论(人参与

    根据安排,1月24日沪深两市仅有海天味业行情问诊)一只新股申购,以下为海天味业申购指南。

  1月24日海天味业申购指南

  海天味业行情问诊)1月23日公告,公司首次公开发行的7485万股将于24日开始网上申购,申购价格为51.25元,对应2012年摊薄市盈率为31.9倍。申购代码为“732288”,申购简称为“海天申购”。

  公司此次发行新股数量为3750万股,发售老股数量为3735万。回拨机制启动前,网下发行数量为5988万股,即本次发行数量的80%;网上发行数量为1497万股,占本次发行数量的20%。根据目前数据测算,海天味业顶格申购所需资金为

  1、海天味业IPO初步询价及推介公告日程 

1 T日1月24日(周五) 网上资金申购日(当日15:00截止) 网下申购缴款截止日(当日15:00截止)
2 T+1日1月27日(周一) 网上、网下申购资金验资 确定是否启动回拨机制 网上申购配号
3 T+2日1月28日(周二) 刊登《网下发行结果及网上中签率公告》 网下申购资金退款 网上发行摇号抽签
4 T+3日1月29日(周三) 刊登《网上资金申购摇号中签结果公告》 网上申购资金解冻

  2、海天味业申购基本资料

发行状况 股票代码 603288 股票简称 海天味业
申购代码 732288 上市地点 上海证券交易所
发行价格(元/股) 51.25 发行市盈率 31.9
市盈率参考行业 食品制造业(C14) 参考行业市盈率(2014-01-21) 48.50
发行面值(元) 1.00 实际募集资金总额(亿元) 38.36
网上发行日期 2014-01-24 周五 网下配售日期 2014-01-24 周五
网上发行数量(股) 14,970,000 网下配售数量(股) 59,880,000
老股转让数量(股) 37,350,000 回拨数量(股)  
申购数量上限(股) 14000 总发行量数(股) 74,850,000
顶格申购所需市值(万元) 14 市值确认日 T-2日1月22日(周三)
申购状况
中签号公布日期 2014-01-29 周三 上市日期  
网上冻结资金返还日期 2014-01-29 周三 网下配售认购倍数  
初步询价累计报价股数(万股) 946720 初步询价累计报价倍数 158.10
中签号 中签号公布日期 2014/1/29
承销商
主承销商 中信证券股份有限公司 副主承销商  
承销方式 余额包销 上市推荐人  
发行前每股净资产(元) 5.31 发行后每股净资产(元) 5.04
股利分配政策 公司对截至2013年6月30日可供分配利润进行2013年半年度股利分配后尚余的历年留存未分配利润由首
次公开发行A股完毕后的全体股东按其持股比例共同享有。

  3、海天味业公司简介

  公司是全球最大的专业调味品生产和营销企业。产品涵盖酱油、调味酱、蚝油、鸡精鸡粉、味精、调味汁等多个系列。“海天”品牌先后获得国家工商行政管理局“驰名商标”、中国商务部“中华老字号”和“最具市场竞争力品牌”、国家质检总局“中国名牌产品”,2010年中国品牌研究院将“海天”品牌认定为中国酱油行业的标志性品牌。公司承担了包括国家863计划项目,国家“十一五”科技支撑计划项目,广东省火炬计划项目在内的多项国家和省市科技计划项目,部分项目已经实现了产业转化。公司还参与了国家和调味品行业多项产品标准的制定。

  4、海天味业筹集资金将用于的项目  

序号 项目 投资金额(万元)
1 海天高明150万吨酱油调味品扩建工程 185694.67
投资金额总计 185694.67
超额募集资金(实际募集资金-投资金额总计) 197911.58
投资金额总计与实际募集资金总额比 48.41%

  5、海天味业近四年财务指标  

财务指标/时间 2013年6月 2012年 2011年 2010年
总资产(亿元) 48.976 61.102 46.516 39.464
净资产(亿元) 37.756 36.589 30.856 25.293
营业收入(亿元) 44.0266 70.6959 60.9056 54.5500
净利润(亿元) 8.64 12.08 9.56 8.14
资本公积(万元) 133672.00 133672.00 133672.00 133672.00
未分配利润(亿元) 15.12 13.95 9.08 4.22
基本每股收益(元) 1.22 1.7 1.34 1.28
稀释每股收益(元) 1.22 1.7 1.34 1.28
每股现金流(元) -0.49 3.05 1.65 2.04
净资产收益率(%) 24 38 35 29

  6、海天味业主要股东  

序号 股东名称 持股数量 占总股本比例(%)
1 海天集团 461,225,700 64.87
2 庞康 75,759,988 10.66
3 程雪 25,110,065 3.53
4 黎旭晖 15,227,682 2.14
5 潘来灿 12,399,680 1.74
6 赖建平 11,963,767 1.68
7 方展城 5,865,714 0.82
8 王力展 5,788,976 0.81
9 叶燕桥 4,735,297 0.67
10 刘壮波 4,368,136 0.61
合计 622,445,005 87.53

  7、海天味业机构定位

  海天味业行情问诊):调味品巨头引领行业发展

  2014-01-22 类别:新股 机构:方正证券行情问诊) 研究员:张保平

  [摘要]

  投资要点:

  调味品行业龙头公司主营酱油、调味酱、蚝油,三项产品产销量均位列国内第一位。

  规模约为第二位的2倍,处于绝对领导地位。公司是行业创新的领头羊和行业标准的主要起草者。

  调味品行业仍处在快速发展期2007-2012年调味品行业收入复合增长率达19%,我们预计随着城镇化推进、消费升级,我国调味品行业还将保持快速增长,并且有很大发展空间——我们的人均调味品消费量仅有同样消费习惯的日本的40%左右。

  公司竞争优势突出品牌突出——公司产品有深厚的历史积淀,产品获得国家工商行政管理局“驰名商标”、中国商务部“中华老字号”和“最具市场竞争力品牌”、国家质检总局“中国名牌产品”等荣誉称号,在消费者中有极高的知名度、有众多的忠诚消费者。规模优势——公司无论产销量还是收入和利润都是业内无可撼动的龙头老大,随着募投项目投产,其地位将更为巩固。渠道优势——公司在全国拥有2100家经销商,直控终端50万个,产品全面覆盖全国31个省级行政区域,超300个地级市和近1000个县份市场,遍布全国各大知名连锁超市、各级农贸市场、城乡便利店,业内任何一家企业都无可比肩。

  募投项目解决产能瓶颈公司多年以来产能不能满足销售需要,酱油产销率在97%以上,产能利用率接近100%,亟需扩大产能。本次募投项目用于海天高明150万吨酱油调味品扩建工程(包括酱油127万吨、调味酱23万吨),完全达产后可有效缓解差能紧张状况(2008年一期50万吨已经投产,2013年二期50万吨基本建成)。预期募投项目可年增加净利润14亿元。

  盈利预测预估值我们预计公司2013-2015年按发行7900万股摊薄的EPS为2.04、2.49、3,02元。目前A股市场与公司主营相近的有加加食品行情问诊)等7家公司,参考该7家公司相对估值,以行业整体均值22.45为参考,下调2个PE值作为一级市场申购价格中枢,上下浮动1个PE值为区间,以公司2014年没有摊薄的EPS2.76元为基数(我们认为如果发行价格合理,则因为新股发行收入进入上市公司不会摊薄公司价值,因此以未经摊薄的EPS估值更为合理),则公司合理申购PE区间为19.5-21.5,对应申购价格53.8—59.3元,价值中枢为56.6元。

  海天味业:中国味王 超强者恒强

  2014-01-21 类别:新股 机构:齐鲁证券 研究员:王颖华

  [摘要]

  投资要点:

  海天味业建议积极申购,询价区间50-54元。

  预计公司2013-2015年销售收入为83.58、97.69和114.42亿元,同比增长18.2%、16.9%和17.1%;归属母公司股东净利润15.98、18.76和23.51亿元(按7.49亿总股本计算,对应摊薄后EPS为2.13、2.51和3.14元),同比增长19.1%、19.2%和20.4%。目前调味品上市公司2014-2015年平均估值水平为34XPE、21XPE,结合目前一级市场询价的总体估值水平区间,据此得出的相对估值区间为65.94元-85.34元。结合绝对估值结果为77.77元。我们给出海天味业的合理估值区间为77.77元-85.34元,综合一级市场发行情况和食品饮料板块整体估值情况,建议询价区间为50-54元,建议积极申购。

  海天味业是中国最大的调味品企业,主营产品为酱油、蚝油、调味酱类。2009-2012年收入、利润复合增速分别是16.4%,19.5%,2013年前三季度扣非净利增31.8%,长期持续高速增长。公司采取分销商/联盟商两级架构的销售体系,在全国范围内建立了完整的产业链和销售网络体系,在国内调味品市场,公司产品、渠道优势明显。预计未来5年公司将持续保持20%左右的利润增速持续成长调味品行业是常青行业。公司拥有强大的品牌、产品、渠道和规模优势。2012年公司调味品销量达到147万吨,主营业务业务收入70.7亿元,毛利率为37.28%,在行业中中处于领先地位。随着募投项目海天高明150万吨酱油和调味酱扩建项目完工,将缓解公司产能不足的瓶颈,市场占有率进一步提高。

  未来公司将按照“深耕主业,产品多元化发展”的理念,坚持以酱油产品为主导,充分利用酱油产品开拓的市场促进蚝油、调味酱、复合调味料等其它调味产品的销售,加速开发高端产品,利用行业龙头企业的市场地位、品牌影响力和产业化优势,积极推动行业整合发展,巩固公司的龙头地位。

(责任编辑:王立广)

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