两家河北地区新股基本面均遭机构质疑

白银大赛千万实盘资金派送中 2014年01月23日 13:12   来源: 阿思达克财经网   网友评论(人参与

  大智慧(行情,问诊)阿思达克通讯社1月23日讯,23日首次登陆创业板的两家河北公司汇金股份(行情,问诊)(300368.SZ)与汇中股份(行情,问诊)(300371.SZ)均于上市首日上演“两连停”的大戏,然而,这两只新股基本面都存在一定瑕疵。其中,汇金股份称募投项目料缓产能瓶颈遭机构质疑,而汇中股份三成利润为政策红包,机构担忧长远发展。

  **机构质疑汇金股份募投项目料缓产能瓶颈说辞**

  公司招股说明书显示,汇金股份本次拟发行不超过1670万股,用于投资捆扎设备等三个项目。公司保荐机构(主承销商)广发证券(行情,问诊)表示,目前公司主营产品产能利用率基本饱和,募投项目有望缓解公司产能瓶颈,但这一观点仍遭机构质疑。

  上海一位券商研究员对大智慧通讯社表示,目前国内捆钞机行业已趋于成熟,市场竞争已经比较充分,目前的市场需求整体来看以更新替代的情况居多,因此其未来向上拓展的空间有限,新增产能如何有效消化仍值得注意。

  公开资料显示,汇金股份本次公开发行股份总数量为1547.50万股,其中新股发行1190万股,老股转让357.50万股。本次发行价格18.77元/股对应市盈率为21.33倍。预计募集资金净额为1.93亿元,用于投资捆扎设备工程建设项目、装订机工程建设项目和人民币反假宣传工作站工程建设项目。

  据悉,汇金股份拥有全自动捆钞机和全自动装订机等金融机具的设计制造能力,是捆钞机和胶管装订机2个细分市场的领先企业。公司招股说明书显示,随着市场规模的不断扩大和客户需求的不断增长,公司主营产品产能利用率已基本饱和,近三年公司捆扎系列及装订系列产品产能利用率均超100%。

  **汇中股份三成利润为政策红包,机构担忧公司长远发展**

  据一位参与北京路演推介会的券商表示,尽管汇中股份所处热量表行业未来发展潜力较大,但公司较为依赖政府补贴及税收优惠等政策“红包”,因此对其长远发展表示担忧。

  该人士解释道,公司目前对于政府补贴及税收优惠等政策依赖性较大,近年来政策红包占公司净利润比重均超30%,一旦政策发生变化,公司的盈利能力将大打折扣。

  一位机械分析师也指出,企业依靠自身实力发展才是根本,过分依靠外力必将制约公司的良性发展。他表示,政府对企业给予税收优惠和补贴方面的帮助,有助于促进企业发展,但如果企业对此过度依赖而缺少自身产品和经营的努力,对公司的长远发展极为不利。

  据公司招股意向书显示,2013年前三季度,归属于母公司净利润0.33亿元,公司税收优惠及政府补贴金额总计1047.9万元,占当期公司净利润的比例达31.37%;此外,2011年度、2012年度这一比例同样居高不下,分别为37.22%、32.76%。

  公司方面也直言,若未来国家税收优惠政策和政府补贴政策出现不可预测的不利变化,将对公司的盈利能力产生一定的不利影响。

  据悉,汇中股份最终发行价格确定为39.89元/股,对应市盈率39.11倍,本次公开发行股份总数量为1200万股,其中新股发行与老股转让均为600万股。此次发行募集资金主要投向“超声热量表产业化生产基地建设项目”和“大口径超声水表产业化项目”。

(责任编辑:王立广)

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