三营业部近水楼台狂抢新股 7只新股今日谁是龙头

白银大赛千万实盘资金派送中 2014年01月22日 07:47   来源: 金融界网站   网友评论(人参与

  三营业部近水楼台狂抢新股 敢死队元老称买到即赚到

  本报讯 周二,8只IPO新股集中挂牌上市,在严格的监管规则下,多达7只新股因股价接连触及涨幅限制而在盘中被“秒停”,由于涨停之下普遍缺乏抛盘,新宝股份(行情,问诊)首日换手率仅为6.88%,创下了新股挂牌首日的换手率新低纪录。席位信息显示,华鑫证券上海漕宝路、华泰证券(行情,问诊)深圳益田路荣超商务中心、西藏同信上海东方路三大营业部席位集中上榜,成为“炒新敢死队”。

  此外,记者了解到,在上市首日交易新规的影响下,有资深的“涨停敢死队”人士高度关注新股,并直言“新上市当天开盘要敢于排队买,买到就是赚到,买不到也不会亏”。也许正是持这种思维的资金不在少数,才出现目前新股成交匮乏的奇特景观。

  三营业部密集扫货 成封涨停主力部队

  周二,IPO重启后深市的首批新股登台亮相。尽管有严格的监管规则,但8只新股上市首日依然出现大幅上涨,其中7只因为涨幅超限被两度启动临时停牌。层层监管之下,究竟是何方资金在炒作这些新股?深交所盘后发布的席位数据显示,三家券商营业部密集上榜并大量买得新股,成为新股大涨的直接推手。

  交易所公开信息显示,华鑫证券上海漕宝路营业部、华泰证券深圳益田路荣超商务中心营业部、西藏同信上海东方路营业部三大席位成为炒作这些新股的“大本营”。

  其中,华鑫证券上海漕宝路营业部现身四只新股买入排行榜的前五名,包括天保重装(行情,问诊)、全通教育(行情,问诊)、楚天科技(行情,问诊)和良信电器(行情,问诊),该席位对上述四只股票的买入金额分别为621万元、370万元、350万元和557万元。该席位对天保重装、全通教育、良信电器均为净买入,无卖出,只有极少量楚天科技的零散抛盘。此外,华泰证券深圳益田路荣超商务中心营业部和西藏同信上海东方路营业部席位均现身三只新股的买入榜前五。

  从卖出榜来看,机构席位成为最大的卖家。其中,楚天科技的成交数据显示,卖出金额最大的前5名均为机构,其中最大的一个席位卖出金额达580.8万元;全通教育、天保重装的卖出前五均包含四家机构,排第一的席位卖出金额分别为856万元和344万元。炬华科技(行情,问诊)、新宝股份也有三家机构现身卖出榜前五位。除机构外,国信证券旗下的深圳泰然九路营业部、上海北京东路营业部、杭州体育场路营业部均出现在多只新股的卖出榜上。

  交易所防“炒新”层层布控 分析称上榜席位速度“超常”

  周二集中上市的八只新股挂牌前夜,深交所特别发文警示炒新风险。深交所表示,将坚持“依法监管、从严监管”理念,强化新股上市初期盘中监控,采取递进监管措施,严厉打击涉嫌市场操纵等违法违规行为。

  具体来说,一是对前期梳理出的300余个“重点监控账户”交易行为设置报警重点监控;二是对存在虚假申报、高价申报、大笔申报、连续申报或频繁撤销申报等深交所《交易规则》第六章规定的异常交易行为的账户及时采取监管措施;三是对出现重大异常交易情况的证券账户盘中限制当日交易,及时遏制各类市场操纵行为;四是针对涉嫌违法违规的异常交易账户及时上报证监会查处。

  分析人士认为,上文提到的几家买入席位能够密集上榜,其中一个比较重要的原因可能是通道的速度比较快,而且相关营业部的投资者对新股炒作也比较重视。过去,对于券商席位速度不一的分析已有不少,其中一种说法是“物理距离”对交易速度会有重要影响。但从表面上看,此次集中上榜的华鑫证券上海漕宝路营业部以及西藏同信上海东方路营业部均为上海席位,其中的奥秘确实还有待进一步探讨。

  “涨停敢死队”元老:交易新规导致新股必遭哄抢

  《投资快报》记者了解到,目前一些长期参与强势股炒作的游资非常关注新股的投资机会。一位多年前就是“涨停敢死队”核心人物的资深人士告诉记者,新股上市首日设置涨幅限制之后,股票的上涨空间会被很多资金看好,这必将引发抢购。在此背景下,对于题材时髦、基本面好的股票,确实值得用“追涨停”的思路去排队购买。该人士表示:“新股上市当天如果能在开盘就买到,其实就已经赚到,如果排队没排上,也不会亏钱,何乐而不为?”

  也有细心的投资者发现,虽然封住涨停的股票后续确实容易再涨,但像钮威股份这样当天盘中就有大量资金换手,并被快速大幅拉高的个股,短期内股价出现剧烈震荡的风险就会很大。因此,炒新还是应该非常谨慎,量力而行。(第一财经日报)

  7只新股上市首日齐涨停:今日谁是龙头

  按说去了“N”就该视为正常股票,但对21日挂牌的8只股票来说,最近几天里仍不能以正常标准对待,而必须视之为“准新股”。

  21日的炒新行情火爆到超乎最乐观者的预期,除N炬华外,其它7只全部连续触及熔断点停牌,全天交易3分零2秒,3分是收盘前集中撮合交易,另外9点30分后交易1秒,10点30分后交易1秒。

  按照新的新股首日交易机制,这7只新股的首日涨幅都在44%左右。

  证监会想压制市场炒新欲望,但现在看来有点矫枉过正,至第二次停牌,7只股票换手率最高4.1%,最低2.6%,压制搞成了变相禁止交易,尾盘集中撮合交易,成交额虽明显放大但绝对值仍然不高,换手率最高的仅21%,最低的6%。

  值得注意的是,因为换手率太小,网下配售的大量新股仍压在机构手里。理财周报记者认为,他们如何处理这部分筹码,是决定未来几天“准新股”们走势的关键。

  先给想在接下来几天参与的人浇盆冷水,你可能遭遇久违的“跌停板出货法”。这种情景多出现在以前的庄股时代,因为资金成本和时间成本都很高,而且有局面失控股票烂在手里的危险,绝对是难度系数极大的非常规动作。

  但拍脑袋拍出来的新股上市首日交易规定,让机构不费吹灰之力就录得44%浮盈,而且几乎没有任何成本,明天只要顺利在跌停价出货,就有30%利润,有几家机构能受得了这种诱惑呢?

  不过事情也未必只会往坏的方向发展,与跌停出货法相对的当然就是涨停出货法。这批新股第二天走势最大可能就是两个极端,要么直奔涨停,要么直奔跌停,中庸的震荡换手可能性不大。

  大家可以看看昌九生化(行情,问诊)去年12月25号之后的走势。有传言说是某个大量融资无法平仓的券商找来游资救火,然后就是让人眼镜碎一地的涨停出货,游资满载而归,券商减少损失,散户重燃希望,一举三得。

  这批新股也不排除出现类似情况的可能。场外资金热情高涨,机构也希望能进一步做高利润,加上明天没有新股上市和申购分流资金,合力连续再推几个涨停,高位派发筹码的可能性也很大。

  理财周报记者要提醒你特别注意的是,明天起新股走势将出现分化,可能有三到四只继续涨停,而其中一只将慢慢获得大多数人认可,很可能涨到一个让所有人瞠目结舌的高度。至于是哪一只,完全无法预测,就像赛马一样,比赛结束之前谁也猜不到结果,只有等到头马真正跑出来了,大家才会觉得它就是众望所归。

  从基本面和首日盘口情况看,我武生物(行情,问诊)能否成为龙头,值得重点关注。(理财周报)

  1月21日,深市迎来首轮新股上市小高潮,8只新股组团上市交易。

  集合竞价阶段,8只新股大涨20%,全部顶格高开。开盘后,个股大幅走高,除炬华科技(行情,问诊)外,其余7只新股开盘即遭爆炒,盘中两度被临停,收盘涨幅均超过45%。

  但新股爆炒背后,不同机构的反应大相径庭。21世纪经济报道记者采访发现,游资、私募炒作新股的热情高涨,他们隔夜下单埋伏,争抢新股筹码。但公募基金、券商资管、保险等正规军对炒新态度谨慎,有些甚至趁机减持新股。

  游资隔夜埋伏下单

  1月21日,除炬华科技外,7只新股全天交易不足一分钟,只有我武生物(行情,问诊)成交了6笔,其余6只新股仅成交5笔。

  “首日抢到新股的幸运儿,都是隔夜提前埋伏的游资。”某地下私募基金交易员陈峰(化名)介绍,其透露“上市首日能否抢到新股,取决于两个步骤:一是投资者在券商营业部的下单时间;二是营业部与交易所之间数据传输通道的速度。”其中,集合竞价是21日9点15分,但早在20日下午5点之后,就有一批资金抢先下单埋伏新股。

  “券商每天都要清算交割,清算结束后,就可以下单委托第二天的交易。”陈峰公司账户是在招商证券(行情,问诊),其在下午5点结束清算。因此,20日下午5点,陈峰就提交了新股的交易申请单。

  深交所规定,新股上市首日开盘集合竞价的有效竞价范围是发行价的上下20%。于是,陈峰将8只新股的委托价格都填了发行价以上的20%。

  提前下单埋伏,可以让陈峰委托的交易申请单排在其账户所在营业部的第一位。21日9点15分,券商根据客户委托的时间顺序将交易数据输入系统,再传送到交易所。而交易通道的速度,是能否抢到新股的关键。

  第一时间递交易单、抢第一跑道,是游资、私募抢新股筹码的玩法。“券商的交易系统报委托单给交易所,完全是比拼哪家券商的交易跑道跑得快,这个绝对是凭运气。”上海一家私募总经理介绍,也许就晚0.02秒,就抢不到。

  9:25,集合竞价后,陈峰迅速浏览了排在前50名的委托申请,没有发现公司的申请单。根据过往的交易经验,他判断埋伏失败,21日基本不可能抢到新股。

  紧盯封盘量

  开盘抢不到筹码,并没有影响资金的炒新热情。他们将注意力转移到盘中交易,继续寻找买入机会。“8只新股开盘都涨20%。从封盘量看,最好的品种是我武生物,封盘量达到205.01%,最差是炬华科技,只有4.55%。”1月21日上午9点26分,一位专门打新的私募基金发现我武生物是按流通盘的两倍在抢筹。

  封盘量是指9点26分时,集合竞价确定后的封盘数量对比流通量,其展现的是资金对不同新股的追捧程度。

  这位私募观察发现,我武生物的封盘量最高,达到205.01%;其次是天保重装(行情,问诊),封盘量达到102.24%。楚天科技(行情,问诊)、良信电器(行情,问诊)、全通教育(行情,问诊)的封盘量均在50%左右。而光洋股份(行情,问诊)和新宝股份(行情,问诊)的这一数字分别为30.85%和24.45%。

  结合首日涨幅和封盘量后,这位私募基金判断二级市场炒新,概念最重要。资金追捧我武生物,是基于其是目前国内企业唯一生产与销售脱敏药物生物制品的公司,也是市场第一家上市的变应原制品企业。

  “估计我武生物会有连续几个涨停。”基于这个判断,私募决定21日晚上以涨停价格挂单,继续抢我武生物的筹码。

  手中握有新股筹码的机构,同样将封盘买单作为一个重要的参考指标。“8只新股里面跑了3个,炬华科技、天保重装、光洋股份都抛掉了。”平安资管一位投资经理介绍,9:25集合竞价时,炬华科技没有封住涨停,他直接下单卖出。

  9:31连续竞价第一笔交易,天保重装、光洋股份同样出现买盘不足的现象,于是以相当于发行价44%的涨幅挂单卖出。

  机构谨慎旁观

  与游资、私募基金积极抢筹不同,公募基金、券商资管等一批正规机构队伍,只是旁观者。

  “大家还是很谨慎,最近不敢去炒新股。”一位中型基金公司的基金经理透露,20日下午收市后,投研团队开会强调“新股这块要谨慎,不能跟监管层对着干”,公司要求基金经理“不能到二级市场抢新股,新股询价也不要太积极参与”。

  这家基金公司的谨慎态度,源于1月15日开始的新股核查风暴。而他们,正是被抽到的一家询价机构。

  “核查结果还没有出来,大家对新股还是要小心,不要顶风作案。”前述基金经理透露,其管理的基金账上有超过10亿现金,一开始曾计划动用这笔资金参与二级市场的新股。但如今,只能谨慎旁观。

  这种想法在机构群体中,颇有代表性。“我没参与新股,买不到的。现在不敢对新股发表意见,新股还是太敏感。”广州一位基金经理此前曾向记者详细介绍新股的质地差异,现在闭口不敢再谈这个话题。

  招商证券资管部一位投资经理亦向记者透露,公司的策略是短期不看新股。他给出的理由是,“首批上市的新股发行价比较高,短期市场热情高涨,新股鱼目混珠,7只新股都是齐涨共跌,完全不讲基本面。”

  没有获得新股配售的机构,对二级市场抢筹缺乏兴趣。但持有新股的机构,则会结合资金的热情选择卖点。

  “会结合市场盘面选择卖点,判断封不住涨停了就下单卖出。”一位持有新股的机构人士判断,未来几天,8只新股的走势会分化,预计我武生物的股价会相对强劲。

  支持其这个判断的依据是21日收盘时,8只新股中,只有我武生物和炬华科技在买一位还有委托单。其他6只新股都是卖一位还有单子没有成交。他据此分析,到了这个价位,6只新股的买盘意愿不足,22日很可能会低开。

  “明天还不知道会怎么样,好不容易中了点新股,今天赚了点钱,但涨停板上居然没卖出去。”1月21日下午,上海一位打中了新股的投资者告诉21世纪经济报道记者。

  其实,不仅是上述个人投资者,一众专事打新的机构投资者也同样遭遇了“出货无门”的尴尬。

  当天,位于深圳市深南东路的深圳证券交易所人声鼎沸,重现久违的热闹,其二楼的金牛雕塑,又频频被大批来客抚摸与合影。上一次出现类似光景,还是在14个月前。

  当天上午,本轮新股发行体制改革完成后的深市首批新股(3家中小板公司与5家创业板公司)宣告上市。上午9点初,深交所二楼的大屏幕上,黑底红字写着上述8家拟挂牌公司的简称。临近9点半,8家上市公司的董事长举起铜锤,铆足了劲连连敲响开市交易的铜钟。

  “憋了一年多,终于上市了!”在敲钟仪式过后,一位在现场的公司人士不禁感慨。

  渴望已久的市场也积极回应。在集合竞价阶段,8只新股全部达到交易所规定的20%的上涨上限。截至收盘,除炬华科技行情问诊)外,其余7只新股均达到首日涨幅44%限制,以停牌价收盘。

  “隔了这么久,第一天上市市场的热捧是早能预料到的。现在关键看新股批量上市对资金的分流效果,以及后面几天的表现。”一位接近监管层的人士这样对21世纪经济报道记者表示。

  高价炬华落单

  开市交易的钟声响起后,前述8家上市公司董事长身后的二楼大屏幕上显示出8只新股开盘价较发行价的涨幅——均达到近20%。

  但开盘后,炬华科技(300360.SZ)就掉队了。发行价55.11元的炬华科技以66.13元开盘,此后股价逶迤前行,截至收盘,报收于65.4元。

  另外的7个“小伙伴”则尽显牛气。光洋股份行情问诊)(002708.SZ)、良信电器行情问诊)(002706.SZ)、新宝股份行情问诊)(002705.SZ)、全通教育行情问诊)(300359.SZ)、天保重装行情问诊)(300362.SZ)、楚天科技行情问诊)(300358.SZ)、我武生物行情问诊)(300357.SZ)都是顶格上涨,并遭遇两次临时停牌。

  “监管层原先预料的市场反应也是这么火爆,毕竟等了太久。当时甚至担心开盘没有卖单。”前述接近监管层的人士称。

  对于炬华科技的落单,一位关注新股的私募人士给出的解释是,发行的绝对价格过高,且成长性没有想象力。

  在8只新股中,炬华科技发行价高达55.11元,显著高于第二高价楚天科技(40元)和第三高价全通教育(30.31元),其余5只新股发行价则都在30元以下。

  1月20日晚间,炬华科技在其发布的“上市首日风险提示公告”中亦坦承,公司首要风险在于业绩增长速度降低乃至业绩下滑的风险,且净利润增长已有所放缓,其最近三年归属母公司的净利润增长率分别为128.19%,76.50%和28.80%(2013年数据未经审计)。

  “炬华科技发行定价偏高且绝对股价较高、发行市值相对较大。”华泰证券行情问诊)在新股申购策略报告中则如此评价。当日,炬华科技换手率高达84.37%,全天成交金额达11.3亿元。

  “在交易所的新股首日上市新规下,首日交易情况没法完整代表市场取向,还得看接下来两三天的市场表现。尤其是周三,大致能决定8个股的上下趋势。”北京一位私募基金经理认为。

  机构埋怨交易时间短

  7只新股价格大涨的同时,留给机构出货的时间极短。

  在交易所新股上市首日新规的限制下,7只新股真正交易的时间仅有5个时点——9点25分、9点30分、10点30分、14点57分、15点,均是在价格转换的缝隙。若加以统计,全天交易时间应不超过1分钟。

  “第一次碰到这样的事,新股上市首日卖不出去。”一家北京券商的证券投资部副总告诉21世纪经济报道记者,他们打新所得的筹码当天本来想卖掉,开盘后犹豫了下,后来竟然就卖不出去了。

  在上述5个狭窄的瞬间,机构只能在好价位上拥抢出货。据21世纪经济报道记者统计,当日龙虎榜上,7只新股买入前五的机构席位总共仅有5个,但卖出前五的机构席位则有22个。其中,楚天科技机构出逃最为明显,其龙虎榜前五位均为机构席位;全通教育、新宝股份的龙虎榜前四位、前三位亦均是机构席位。

  而从成交额的角度看,前述22个席位总计卖出金额为1亿元,而7只新股当天的成交金额总计为5.1亿元。

  交易时间过短的结果是,买卖双方博弈不充分。作为新股,光洋股份、良信电器、新宝股份、全通教育、天保重装、楚天科技、我武生物的换手率均颇低。当天,除了天保重装换手率达21.72%,其余6只新股的换手率均约10%,新宝股份甚至低至6.88%。

  前述副总表示,本轮新股大都偏贵,除了极少数新股,基本都没有长期投资价值,据他所知,绝大多数的询价机构都会选择在首日卖出。“周三我们在集合竞价阶段会尝试挂点单子,但不会挂多,希望开盘后有较好的出货机会。”

  另一位券商自营负责人则透露,本轮打新开始就定下策略,新股上市当天只要有30%的涨幅就立即卖掉,免得夜长梦多。

  继上周五纽威股份行情问诊)在上交所挂牌交易后,深交所21日也迎来8只新股上市。其中,新宝股份行情问诊)等3只新股登陆中小板,我武生物行情问诊)等5只新股登陆创业板。从全天交易情况看,8只新股中,除炬华科技行情问诊)外,7只股票全天交易不足一分钟,涨幅均超过45%。炬华科技全天换手率高达84.37%,可交易股份绝大部分在首日实现换手。

  根据深交所规定,新股上市首日开盘集合竞价的有效竞价范围为发行价的上下20%。若盘中成交价较当日开盘价首次上涨或下跌达到或超过10%时,将实施盘中临时停牌1小时;若盘中成交价较当日开盘价首次上涨或下跌达到或超过20%时,将实施盘中临时停牌一直到14时57分。

  在集合竞价阶段,8只新股全部达到交易所规定的20%的上涨上限。7只新股开盘后即遭爆炒触发涨幅限制遭遇临停,在10时30分恢复交易之后,瞬间再度大涨10%,触发深交所二次停牌条件停牌至14时57分。从分时图上看,被临时停牌的7只新股中,除了我武生物成交6笔之外,其余6只新股全天仅有5笔成交。

  此前,深交所发文警示炒新风险,提醒投资者认清新股上市初期炒作的风险与危害,认真分析公司基本面,切忌盲目炒新,谨记理性投资,共同营造良好的证券市场投资环境。然而,从这几只新股上市首日的表现看,市场“炒新”热情依然高涨。

  针对21日挂牌的8只新股首日盘中最高涨幅超过44%的问题,深交所昨晚答复称,新股盘中最高涨幅略高于44%符合深交所相关交易规则,并结合具体案例对相关成因进行了分析解释。

  深交所表示,长期以来,对首次公开发行股票上市首日等无价格涨跌幅证券,深交所《交易规则》规定其连续竞价期间,有效竞价范围为最近成交价的上下10%,在此价格区间的申报才能进入交易主机参与成交,成交价格也在此价格区间产生。有效竞价范围是随着成交价变化而动态变化的,详见《交易规则》第3.3.17、3.4.3及3.4.4条。

  同时《通知》规定,盘中成交价达到或超过停牌阈值时,才实施临时停牌。因此停牌价可能在前一笔成交价上下10%的有效竞价范围中被触发,而有效竞价范围是随成交价的变化进行动态调整的,所以停牌价不一定精确等于开盘价的10%或20%,造成盘中最高涨幅可能略高于44%。过去此类现象也时有发生。

  以昨日上市的N全通为例。该股票发行价为30.31元,以36.37元开盘,较发行价上涨20%。随后进入连续竞价,按照《交易规则》规定,有效竞价范围为最近成交价的上下10%。在9:30产生40元(较开盘价涨幅9.98%,尚未达到10%的停牌阀值)的成交价后,当时的有效竞价范围动态变为最近成交价40元的上下10%,即36元至44元间。

  下一笔成交价格在此区间产生,直接跳至40.28元,较开盘价涨幅10.75%,超过10%,触发临时停牌1小时的指标,被实施临时停牌至10:30。

  复牌集合定价后,再次进入连续竞价,当时有效竞价范围动态变为最近成交价(停牌价)40.28元的上下10%,即36.25元至44.31元间。

  随即在此区间内产生44.31元成交价,较开盘价涨幅21.83%,超过20%,触发临时停牌至14:57的指标,被再次实施临时停牌。

  14:57按最近成交价即停牌价44.31元进行了复牌和收盘集合定价,收盘较发行价涨幅46.19%。

  据Wind数据统计,此次IPO重启后发行的新股网上申购平均中签率为1.81%,比过去14年的平均值1.09%高67.59%,平均发行市盈率也处于较低区间。分析人士指出,市值配售新规限制了大户的资金运用,同时部分投资者继续观望,无形中抬高了中签率。整体而言,近期出台的一系列IPO新规压住了新股高市盈率的“虚火”。

  中签率受多重因素影响

  据Wind数据统计,此次IPO开闸后,在2013年末发行的纽威股份行情问诊)、全通教育行情问诊)等5只新股平均中签率为1.29%。截至1月21日,2014年发行的新股平均中签率达1.91%。在已公布中签率的32只新股中,中签率超过2%的有10只,其中最高的是主板的陕西煤业行情问诊),达4.87%;仅我武生物行情问诊)低于1%,达0.57%。

  分市场看,此次IPO开闸后发行的新股中签率也高于历史数据。2000年至2013年,主板、中小板、创业板的新股平均中签率分别为1.32%、0.88%、1.2%。此次IPO重启后,主板、中小板、创业板的新股平均中签率为2.68%、1.62%、1.73%。

  业内人士表示,受市值配售新规的限制,大户即便坐拥数亿元资金,也只能通过一个账户申购,而申购深市新股中一签500股,申购沪市新股中一签1000股,不能靠“财大气粗”大手笔打新,无形中抬高了中签率。同时,部分投资者仍在研究IPO新规对市场的影响,暂时对“打新”持观望态度,不排除未来新股发行时投资者认购热情进一步上升、中签率降低的可能。

  中签率的变化既受市场情况影响,也与新股发行相关制度密切相关。市场人士表示,2000年2月,证监会公布向二级市场投资者配售新股办法,中签可能性与投资者持有股票市值和开设账户的数量都有关系,于是有大户大量使用他人身份证申购,以一个资金账户对应多个股东卡,导致名义上的“打新”者数量繁多,总体中签率偏低。2003年末,证监会提出实行客户证券交易结算资金第三方存管制度,2007年起全面推行,通过“拖拉机”账号“打新”行不通,许多牛散“浮出水面”,降低了名义上的“打新”者数量,促成中签率的整体提高。

  平均发行市盈率28.93倍

  对历史数据的横向比较显示,此次IPO重启后的新股发行市盈率处于较低区间。

  Wind数据显示,2014年1月以来新股的平均发行市盈率为28.93倍,是5年来最低的月份之一,处于20-30倍的正常区间。

  过去15年间,单月新股平均市盈率的峰值出现在2010年12月,高达75.60倍。2009年10月-2011年4月期间,单月新股平均市盈率始终在50倍以上,其中有7个月超过60倍。一般认为,市盈率在50倍-60倍时进入过度投机区域,超过60倍则需警惕风险。

  分析人士指出,近期出台一系列IPO新规压住了新股“三高”的“虚火”。例如,如果新股定价区间的估值超过行业平均市盈率,需连续3周披露风险。为尽快发行,部分新股可能压低发行市盈率,使发行时间不受影响。近期,多家降低“身价”,发行市盈率低于行业平均水平,如金一文化行情问诊)、创意信息行情问诊)、欣泰电气行情问诊)等。

  此外,对历史数据的横向比较显示,此次IPO重启后发行的新股募集资金量处于一般水平。今年1月以来,已发行的新股合计募集资金194.87亿元。2005年以来,单月新股募集资金量超过200亿元的月份有35个,其中,2007年9月高达1490亿元,2010年7月达859亿元。

  昨日八只新股同时登陆深交所,其中七只股票不仅以最高集合竞价价格开盘,而且还触发了两次盘中临时停牌制度。不过,在停牌板上抢到七家临时停牌公司的游资们也许不会想到,自己可能“买贵了”。

  深交所2013年12月发布的《关于首次公开发行股票上市首日盘中临时停牌制度等事项的通知》(下称《通知》)规定:“股票上市首日出现下列情形之一的,本所可以对其实施盘中临时停牌:(一)盘中成交价较当日开盘价首次上涨或下跌达到或超过10%的,临时停牌时间为1小时;(二)盘中成交价较当日开盘价首次上涨或下跌达到或超过20%的,临时停牌至14:57。”

  昨日,深交所又发布《首次公开发行股票上市首日交易机制相关问答》(下称《问答》),除了重复《通知》规定外,还举例称:“例如,某新股开盘价为10元,那么当其盘中成交价首次上涨达到或超过11元[即10×(1+10%)],或者下跌达到或低于9元[即10×(1-10%)]时,该只股票将被临时停牌1小时;复牌后,如盘中成交价首次上涨达到或超过12元[即10×(1+20%)],或者下跌达到或低于8元[即10×(1-20%)]时,该股票将被临时停牌至14:57。”

  市场分析人士称,按照上述《通知》与《问答》的叙述,新股上市首日盘中最高的有效报价应为发行价格的144%,而七只特停股票昨日收盘价格都比发行价上涨了超过45%。据计算,七只股票的第二次临时停牌价格恰好是第一次停牌价格的110%,而并不是开盘价的120%,因此收盘价相对于发行价格涨幅超出了44%。如楚天科技行情问诊)发行价格为40元,最高集合竞价开盘价为40×(1+20%)=48元,第一次盘中停牌价格为48×(1+10%)=52.8元,第二次盘中停牌价格应当为48×(1+20%)=57.6元,然而最后的停牌价格却是58.08元,这个价格等于52.80×(1+10%)=48×(1+10%)×(1+10%)。

  对此,深交所的解释称,对首次公开发行股票上市首日等无价格涨跌幅证券,该所《交易规则》规定其连续竞价期间,有效竞价范围为最近成交价的上下10%,在此价格区间的申报才能进入交易主机参与成交,成交价格也在此价格区间产生。有效竞价范围是随着成交价变化而动态变化的。同时《通知》规定,盘中成交价达到或超过停牌阈值时,才实施临时停牌。因此停牌价可能在前一笔成交价上下10%的有效竞价范围中被触发,而有效竞价范围是随成交价的变化进行动态调整的,所以停牌价不一定精确等于开盘价的10%或20%,造成盘中最高涨幅可能略高于44%。“过去此类现象也时有发生。”深交所称。

  然而有二级市场投资人士称,《通知》、《问答》与《交易规则》有关二次复牌有效竞价范围的规定存在差别,而细微的错误将导致二级市场投资者将单子挂在错误的价格上,最终导致买卖策略失效。“到底是《通知》的效力大,还是《交易规则》的效力大?”

  上述分析人士称,从深交所其后的解释与实操来看,《交易规则》的效力比《通知》大,但在打新股的节骨眼,反复强调《通知》而实操却按照《交易规则》来,容易让投资者们无所适从。

  新一轮新股发行展开,市场资金趋之若鹜,资本大佬、牛散频频现身新股网下配售名单。而上市公司也不示弱,一些公司的身影频频出现在新股网下配售对象之列。

  有“西部能源航母”之称的陕西煤业(行情,问诊)目前发布网下发行结果和网上中签率公告,作为战略投资者,上市公司湖北能源(行情,问诊)(000883.SZ)和伊泰B(900948.SH)分别认购1.25亿股和5000万股,总计耗资7亿元。

  上述两家上市公司动用巨额资金打新并非孤例,从网下配售结果看,截至目前有多家上市公司获得了此轮IPO的新股网下配售资格,其中,日出东方(行情,问诊)(603366.SH)耗资640万元获配34.11万股汇金股份(行情,问诊)(300368.SZ);而新华保险(行情,问诊)(601336.SH)尤其值得关注,贵人鸟(行情,问诊)(603555.SH)公布的网下发行结果显示,新华保险共计有6个账户获配超过1700万股,仅新华保险一家的获配股份就占到该公司网下发行总量4450万股的36%。除贵人鸟外,新华保险的相关账户还参与了纽威股份(行情,问诊)(603699.SH)和天赐材料(行情,问诊)(002709.SZ)的网下配售,分别获配380万股和30.3万股。

  除上市公司直接参与打新外,一些上市公司的关联公司也参与了打新。炬华科技(行情,问诊)(300360.SZ)网下配售结果显示,上汽集团(行情,问诊)(600104.SH)持股98.59%的子公司上海汽车集团财务有限责任公司自营账户申购1500万股,获配57.07万股。此外,上汽财务公司还参与了应流股份(行情,问诊)(603308.SH)的申购。

  同时,应流股份网下配售结果还显示,新希望(行情,问诊)投资有限公司申购4200万股,获配133.36万股。新希望投资有限公司为新希望(000876.SZ)第二大股东新希望集团的子公司。

  还有一些上市公司未获得新股网下配售股份,但也参与了新股询价和申购。

  “从以往IPO过程看,上市公司一直较为热衷打新。新政对新股发行市盈率有所‘压制’,给二级市场预留了较大的增值空间,这也是市场资金热衷于打新的原因之一。”一位市场人士对《第一财经日报》记者称。

  例如,陕西煤业此次发行规模为10亿股,发行价格4元/股,对应发行市盈率仅6.23倍,较中证指数有限公司发布的最近一个月煤炭开采和洗选业平均静态市盈率7.56倍低18%。统计显示,该股发行市盈率刷新了近5年来A股IPO的新低。

  作为战略投资者,湖北能源表示,入股陕西煤业进入煤炭行业产业链上游,能延伸煤炭行业产业链,与目前煤炭物流及终端消费,形成煤炭开采、物流、发电的产业链。而伊泰B表示,本次战略投资有利于拓展公司在全国范围内的市场占有率,获得长期利益回报。

  “上市公司利用闲置资金参与打新,可以提高资金的收益水平,对于一些主业状况不佳的公司而言,打新获得的超额收益将成为主业的有益补充。”上海一私募人士表示。

(责任编辑:王立广)

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