1月21日绿盟科技申购指南

白银大赛千万实盘资金派送中 2014年01月20日 15:34   来源: 金融界股票   网友评论(人参与

  1月21日绿盟科技申购指南

  绿盟科技行情问诊)此次发行总数为21,15万股,网上发行4,23万股,发行市盈率37.96倍,申购代码:300369,申购价格:41元,单一帐户申购上限4,000股。

  1、绿盟科技IPO初步询价及推介公告日程 

1 T 日2014 年 1 月 21 日(周二) 网下申购缴款日(申购 9:30-15:00;缴款 8:30-15:00, 有效到账时间 15:00 之前) 网上发行申购日(9:15-11:30,13:00-15:00) 网下申购资金验资,确定是否启动回拨机制
2 T+1 日2014 年 1 月 22 日(周三) 网上申购资金验资 确定网下配售结果
3 T+2 日2014 年 1 月 23 日(周四) 刊登《网下配售结果公告》 、《网上中签率公告》 网上申购摇号抽签 网下申购多余款项退还
4 T+3 日2014 年 1 月 24 日(周五) 刊登《网上中签结果公告》 网上申购资金解冻

  2、绿盟科技申购基本资料 

发行状况 股票代码 300369 股票简称 绿盟科技
申购代码 300369 上市地点 深圳证券交易所
发行价格(元/股) 41 发行市盈率 37.96
市盈率参考行业 软件和信息技术服务业 参考行业市盈率(2014-01-15) 54.08
发行面值(元) 1.00 实际募集资金总额(亿元) 8.67
网上发行日期 2014-01-21 周二 网下配售日期 2014-01-21 周二
网上发行数量(股) 4,230,000 网下配售数量(股) 16,920,000
老股转让数量(股) 11,550,000 回拨数量(股)  
申购数量上限(股) 4000 总发行量数(股) 21,150,000
顶格申购所需市值(万元) 4 市值确认日 T-2 日2014 年 1 月 17 日(周五)
申购状况 中签号公布日期 2014-01-24 周五 上市日期  
网上发行中签率(%)   网下配售中签率(%)  
网上冻结资金返还日期 2014-01-24 周五 网下配售认购倍数  
初步询价累计报价股数(万股) 93830 初步询价累计报价倍数 55.46
中签号 中签号公布日期 2014/1/24
承销商 主承销商 广发证券股份有限公司 副主承销商  
承销方式 余额包销 上市推荐人  
发行前每股净资产(元) 4.9 发行后每股净资产(元) 8.53
股利分配政策 本次发行前公司的滚存未分配利润由发行后新老股东共享。

  3、绿盟科技公司简介

  本公司是由绿盟有限于2011 年1 月21 日依法整体变更设立的股份有限公司。公司是我国最早从事网络安全业务的企业之一,自创立以来专注于信息安全领域,主营业务为信息安全产品的研发、生产、销售及提供专业安全服务。公司主要服务于政府、电信运营商、金融、能源、互联网等领域的企业级用户,为其提供网络及终端安全产品、Web 及应用安全产品、合规及安全管理产品等信息安全产品,并提供专业安全服务。

  4、绿盟科技筹集资金将用于的项目  

序号 项目 投资金额(万元)
1 新一代入侵防御系统 5746.4
2 新一代合规及安全管理产品 3305.01
3 基于蜜网和入侵检测技术的安全威胁捕获和溯源系统 4158.78
4 新一代Web 及应用安全产品 5434.57
5 新一代Web 安全运营服务平台 5634.51
6 新一代安全硬件平台 2709.84
7 虚拟化安全研究 2269
投资金额总计 29258.11
超额募集资金(实际募集资金-投资金额总计) 57456.89
投资金额总计与实际募集资金总额比 33.74%

  5、绿盟科技近四年财务指标 

财务指标/时间 2013年6月 2012年 2011年 2010年
总资产(亿元) 4.777 5.313 4.008 3.246
净资产(亿元) 3.676 3.579 2.637 1.708
营业收入(亿元) 2.2640 5.2722 4.1478 2.9650
净利润(亿元) 0.10 0.95 0.93 0.66
资本公积(万元) 4061.20 4061.20 4061.20 3256.17
未分配利润(亿元) 2.29 2.19 1.34 0.83
基本每股收益(元) 0.13 1.26 1.24 0.88
稀释每股收益(元) 0.13 1.26 1.24 0.88
每股现金流(元) -1.43 0.35 0.61 1.52
净资产收益率(%) 2.75 30.49 42.8 54.38

  6、绿盟科技主要股东 

序号 股东名称 持股数量 占总股本比例(%)
1 InvestorABLimited 22,346,076 29.79
2 联想投资 13,995,346 18.66
3 沈继业 13,369,071 17.83
4 雷岩投资 13,249,576 17.67
5 左磊 998,169 1.33
6 刘闻欢 998,169 1.33
7 陈海卫 998,169 1.33
8 袁仁广 998,169 1.33
9 陈庆 998,169 1.33
10 付峥 998,169 1.33
合计 68,949,083 91.93

  7、绿盟科技机构定位分析

  绿盟科技行情问诊):行业拐点 信息安全研发派中坚力量

  2014-01-15 类别:新股 机构:齐鲁证券 研究员:陈运红[摘要]

  投资要点:

  公司是行业领先的综合型信息安全提供商,在多个细分市场的竞争优势奠定了公司的江湖地位:公司拥有完整的信息安全产品及服务线,能够为广大行业客户和大中小型企业提供一体化的综合安全解决方案。

  公司在入侵防御硬件市场,抗拒绝服务安全市场、web及应用防护系统市场以及漏洞扫描产品市场市场份额行业第一,在入侵检测硬件市场和内容安全管理硬件市场市占率行业第二和第四。同时,作为综合型信息安全提供商,公司将受益行业集中度提升趋势,在市场竞争中占据更大的优势。

  公司是信息安全行业“研发派”的中坚力量,技术优势获下游客户认可:公司以研发核心技术作为其长期发展战略的根基,多次获得Frost&;;;;;Stablelivanin颁发的奖项,并通过了国际知名测评机构WestCoastLabs、NSSLabs的专项测试,技术达到国际水准。公司的产品技术优势在国产品牌中遥遥领先,其技术实力也得到了诸多大客户的认可,在电信、互联网等信息安全需求量大的下游行业竞争实力强劲。目前,公司正积极布局下一代安全防护,抢占信息安全行业的制高点。

  多重因素打开行业潜在成长空间,公司发展将迎历史性机遇:1)从产业发展规律来看,信息安全行业的发展天然滞后于信息行业,对比发达国家,我国信息安全占IT总投资比例仍然较低,仍具备较大的增长潜力;2)棱镜门的爆发,国安委的成立,将信息安全上升到了国家战略的高度,未来国家将制定相关政策对信息安全提出实质性要求;3)国外品牌仍占据国内安全市场较大份额,国产化替代即将到来;4)安全威胁愈演愈烈,导致了企业用户对自身安全防护重视程度的不断提升;5)云计算、大数据、BYOD等新模式、新应用正在催生信息安全行业新的需求。在在各个因素(其中政策是核心变量)的合力推动下,我国信息安全市场的潜在需求将快速释放。政府将加大对国产信息安全产品的采购,而企业的安全意识也将被唤醒。我们预计,14年信息安全行业将进入加速发展期,而公司发展也将迎来历史性的机遇。

  我们预计2013-2015年公司营业收入分别为6.2、7.9、10.1亿元,同比增长17.6%、27.6%、27.8%,实现净利润1.13、1.36、1.66亿元,同比增长19.09%、20.56%、22.33%,按发行600万股的总股本0.81亿股,对应EPS分别为1.51、1.68、2.06。我们选取信息安全可比公司,2014年P/E平均值在30-40之间,我们综合考虑可比公司业绩增速以及相关情况,给予公司2014年30-35倍估值,公司发行后股本为0.75-1亿股,按照0.81亿股计算,公司合理股价区间为50.4-58.8元。

  风险提示:公司控制权风险,依赖税收优惠及政府补助风险

  绿盟科技:领先的信息安全供应商 细分市场竞争优势明显

  2014-01-13 类别:新股 机构:银河证券 研究员:王绪丽[摘要]

  公司是国内领先、面向国际、具有核心竞争力的企业级网络安全解决方案供应商。公司主要服务于政府、电信运营商、金融、能源、互联网等领域的企业级用户,向用户提供网络及终端安全产品、Web及应用安全产品、合规及安全管理产品等信息安全产品,并为其提供专业安全服务。2013年上半年安全产品和安全服务毛利占比分别为70%、30%,安全产品中网络及终端安全产品、Web及应用安全产品、合规及安全管理产品各贡献三分之一左右,盈利结构基本稳定。

  安全产品毛利率较高,稳定在82%-85%的水平;安全服务的毛利率水平稳定在80%左右,公司综合毛利率水平稳定在79%至83%之间。

  我国信息安全市场处于起步期,市场需求广阔。根据IDC研究报告预测,到2017年,国内信息安全产品的市场规模有望达到15.62亿美元,2012-2017年信息安全产品市场的复合增长率为13.5%;到2017年,国内信息安全服务的市场规模有望达到7.07亿美元,2012-2017年信息安全服务市场的复合增长率为9.9%。

  公司在信息安全细分市场领先优势明显。根据2013年IDC出具的研究报告,在安全软件厂商的竞争力展望中,公司的技术能力位居首位。依托于强大的技术研发实力和持续创新能力,公司逐渐形成了网络入侵检测/防御系统、绿盟抗拒绝服务系统、绿盟远程安全评估系统等组成的网络安全服务及产品体系。公司在网络入侵检测系统、网络入侵防御系统、抗拒绝服务系统、Web及应用防护系统和漏洞扫描产品等几个细分市场的竞争优势十分突出,除了网络入侵检测系统的占有率排名第二外,其他产品的占有率均位列行业第一。在政府、电信运营商、金融、能源和互联网等领域拥有优质稳定的客户。

  募投项目在现有产品上进行升级换代,持续创新保证公司的生命力。预计募集资金的投入将带来公司营业收入的大幅增加和盈利能力的迅速增强,平均每年将为公司带来3.1亿元的销售收入,同时平均每年为公司创造6,862万元的净利润。

  盈利预测与估值:我们预计公司2013-2015年收入分别增长18%、21.5%、22%,归属母公司净利润分别增长11.5%、18.4%、21.6%,按照发行后总股本1亿股计算,对应发行后全面摊薄EPS分别为1.06元、1.25元、1.52元。根据行业发展前景和可比公司平均预测市盈率,我们认为2014年公司合理PE区间为28-32倍,合理估值区间为35-40元。

  风险提示:前瞻性技术创新失败风险;信息安全领域市场竞争激烈导致的毛利率下滑风险;企业经营季节性波动加大风险。

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(责任编辑:王立广)

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