1月20日东方通申购指南

白银大赛千万实盘资金派送中 2014年01月20日 07:02   来源: 金融界股票   网友评论(人参与

   1月20日东方通申购指南

  东方通此次发行总数为12,858,296股,网上发行5143000股,发行市盈率30.27倍,申购代码:300379,申购价格:22.00元,单一帐户申购上限5,000股。

  1、东方通IPO初步询价及推介公告日程   

1 T 日2014 年 1 月 20 日(周一) 网下申购缴款日(9:30-15:00;有效到账时间 15:00 之 前) 网上发行申购日(9:30-11:30,13:00-15:00) 网下申购资金验资
2 T+1 日2014 年 1 月 21 日(周二) 网上申购资金验资 确定网上、网下最终发行量 确定网下配售比例
3 T+2 日2014 年 1 月 22 日(周三) 刊登《网下配售结果公告》 、《网上中签率公告》,网下申 购款退款,网上发行摇号抽签
4 T+3 日2014 年 1 月 23 日(周四) 刊登《网上中签结果公告》 网上申购资金解冻

  2、东方通申购基本资料 

发行状况 股票代码 300379 股票简称 东方通
申购代码 300379 上市地点 深圳证券交易所
发行价格(元/股) 22 发行市盈率 30.27
市盈率参考行业 软件和信息技术服务业(I65) 参考行业市盈率(2014-01-15) 54.08
发行面值(元) 1.00 实际募集资金总额(亿元) 2.83
网上发行日期 2014-01-20 周一 网下配售日期 2014-01-20 周一
网上发行数量(股) 5,143,000 网下配售数量(股) 7,715,296
老股转让数量(股) 6,425,115 回拨数量(股)  
申购数量上限(股) 5000 总发行量数(股) 12,858,296
顶格申购所需市值(万元) 5 市值确认日 T-2 日2014 年 1 月 16 日(周四)
申购状况 中签号公布日期 2014-01-23 周四 上市日期  
网上冻结资金返还日期 2014-01-23 周四 网下配售认购倍数  
初步询价累计报价股数(万股) 334880 初步询价累计报价倍数 434.05
中签号 中签号公布日期 2014/1/23
承销商 主承销商 国信证券股份有限公司 副主承销商  
承销方式 余额包销 上市推荐人  
发行前每股净资产(元) 3.48 发行后每股净资产(元) 5.21
股利分配政策 公司本次股票发行前滚存的未分配利润在公司股票公开发行完成后由全体新老股东共享。

  3、东方通公司简介

  公司为从事中间件产品的研发、销售和相关技术服务的软件企业。公司是工业和信息化部认证的“国家规划布局内重点软件企业”,是商务部、国资委认证的“企业信用评价AAA级信用企业”,同时也是中国软件行情问诊)行业协会中间件软件分会的理事长单位。2010年,东方通行情问诊)科技成为“核高基”国家重大科技专项的研制单位。公司与中国电子标准化研究所等共同主导了批国家标准的制定工作,包括“消息中间件软件产品技术规范”“基于J2EE的应用服务器技术规范”等。公司产品荣获“中国国际软件博览会金奖”“国家科技进步二等奖”等奖项,公司承担科技部国家863计划项目、国家发改委高技术产业化示范工程、工信部电子信息产业发展基金项目等。

  4、东方通筹集资金将用于的项目   

序号 项目 投资金额(万元)
1 Tong 系列中间件产品升级项目 7963
2 营销服务平台扩建项目 3190
投资金额总计 11153
超额募集资金(实际募集资金-投资金额总计) 17135.25
投资金额总计与实际募集资金总额比 39.43%

  5、东方通近四年财务指标   

财务指标/时间 2013年6月 2012年 2011年 2010年
总资产(亿元) 2.541 2.387 1.823 1.261
净资产(亿元) 1.705 1.565 1.331 0.941
营业收入(亿元) 0.7301 1.5500 1.1150 0.7848
净利润(亿元) 0.14 0.40 0.39 0.29
资本公积(万元) 3591.90 3591.90 3591.90 3591.90
未分配利润(亿元) 0.84 0.70 0.49 0.12
基本每股收益(元) 0.31 0.89 0.87 0.65
稀释每股收益(元) 0.31 0.89 0.87 0.65
每股现金流(元) 0.38 -0.43 0.3 0.4
净资产收益率(%) 8.56 28.73 34.37 36.89

  6、东方通主要股东   

序号 股东名称 持股数量 占总股本比例(%)
1 张齐春 11,227,600 24.95
2 东华软件股份公司 5,175,000 11.5
3 盈富泰克创业投资有限公司 4,743,000 10.54
4 涌金实业(集团)有限公司 4,069,500 9.04
5 牛合庆 3,181,100 7.07
6 朱律玮 2,774,500 6.17
7 孙亚明 2,665,600 5.92
8 朱海东 2,499,600 5.55
9 陈 实 1,188,000 2.64
10 李春青 864,300 1.92
合计 38,388,200 85.3

  7、东方通机构定位分析

  东方通行情问诊):国产中间件软件龙头启航

  2014-01-15 类别:新股 机构:长江证券行情问诊) 研究员:马先文

  [摘要]

  报告要点:

  一家专注中间件的软件企业东方通自1997年成立以来一直专注中间件业务,是国产中间件软件行业龙头。公司各项技术均处于行业前列,获得多项国家和行业层面的奖项。公司目前处于抢占份额阶段,收入规模是衡量公司价值的首要指标,2009年以来公司营收保持年均44.07%的高速复合增长,彰显良好的成长性。

  中间件软件:行业虽小,但将迎来高速增长中间件软件行业虽然规模较小,但是行业保持年均18%的高速复合增长,主要有两个逻辑:(1)政策力推,外资产品目前占据国内中间件市场约70%份额,由于国内产品技术水平已经接近外资品牌且成本上占据优势,我们判断在去IOE背景下国产品牌有望脱颖而出,迎来高速发展期;(2)中间件应用范围逐步从传统的金融、电信行业扩张至政务、医疗、教育等行业,纵向深化应用方面,县级和中小企业集成要求的提升也带来中间件市场扩容。

  国产中间件软件龙头,有望快速崛起在行业趋势较为确定的前提下,东方通作为国产中间件行业龙头增长前景最为明确。我们认为,公司有两大看点:1、公司深度挖掘行业多年,产品和服务能力趋于成熟,有望分享行业增长和国产化带来的市场份额提升;2、品牌影响力是中间件产品推广的重要因素,公司已经初步在各行业打开入口,后期深入挖掘行业用户顺理成章。

  投资建议假设新增股本600万股总股本达到5100万,预计公司2013-2015年EPS分别为0.87、1.18、1.61元。我们建议公司询价对应2014年估值区间为25~30倍,对应的询价区间为21.75~26.10元。

  东方通:国产中间件的龙头企业

  2014-01-15 类别:新股 机构:安信证券 研究员:胡又文

  [摘要]

  ■国产中间件软件的龙头企业。公司主要从事中间件产品的研发、销售和相关技术服务。中间件是一种应用于分布式系统的基础软件,被列为与操作系统、数据库并重的基础软件之一。公司主营业务保持高增长态势,2009-2012年,公司的营业收入和净利润分别保持44.1%和35.9%的年均复合增速。2012年,公司实现营业收入1.55亿元,净利润4002万元。

  ■中间件是信息化建设的重头兵,国产化趋势明显。中间件作为大型网络应用系统开发、集成、部署、运行和管理的关键支撑软件,我国信息化建设的不断深入为中间件产业发展带来了十分广阔的市场前景。我国中间件市场的重点厂商包括IBM、Oracle、东方通、金蝶等,近年来,随着国内厂商技术水平的不断提升,本土化优势开始显现,越来越多的用户开始选择国产中间件;与此同时,棱镜门事件为信息安全敲响了警钟,中间件作为关键支撑软件,其国产化将是行业的必然趋势。数据显示,2010-2012年,IBM和Oracle的市场占有率合计分别为72.9%、70.0%和67.9%,呈现逐年下降的趋势。

  ■技术、品牌优势明显,市场占有率稳步提高。经过多年的技术和服务积累,公司与国外中间件厂商的差距已经很小,在国产中间件中首屈一指,其“Tong”品牌系列产品TongLINK/Q、TongEASY、TongWeb等均具有较高的市场知名度,品牌效应已经树立。同时,其第二大股东东华软件行情问诊)是国内最优秀的系统集成商之一,因此比起竞争对手,公司拥有很强大的资源和渠道优势,利于不断扩大市场份额。计世资讯数据显示,2010-2012年,公司中间件产品的市场占有率分别为4.8%、5.4%和6.8%,连续在国内中间件软件企业中排名第一。

  ■建议询价区间21.4-23.7元。预计公司2013-2016年营业收入分别为1.98亿元、2.53亿元、3.22亿元和4.10亿元,净利润分别为4418万元、5363万元、6914万元、8557万元,EPS分别为0.98元、1.07元、1.38元、1.70元(2014年发行,以发行市盈率20倍计算,公司将新增股本522万股)。我们参照可比上市公司的估值水平,综合考虑公司的成长性、此次发行的政策和市场环境,给予公司2014年20-22倍PE,建议询价区间21.4-23.7元。

  ■风险提示:中间件市场容量较小的风险;坏账风险;竞争加剧导致毛利率下滑风险。

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(责任编辑:王立广)

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