1月20日麦趣尔申购指南

白银大赛千万实盘资金派送中 2014年01月20日 07:02   来源: 金融界股票   网友评论(人参与

   1月20日麦趣尔申购指南

  麦趣尔此次发行总数为2,290万股,网上发行916万股,发行市盈率39.64倍,申购代码:002719,申购价格:25.38元,单一帐户申购上限9,000股。

  1、麦趣尔IPO初步询价及推介公告日程 

1 T 日2014 年 1 月 20 日 网下申购缴款日(9:30-15:00;有效到账时间 15:00 之前) 网上发行申购日(9:30-11:30,13:00-15:00) 确定网上、网下最终发行量
2 T+1 日2014 年 1 月 21 日 网下发行配售 网下、网上申购资金验资
3 T+2 日2014 年 1 月 22 日 刊登《网下配售结果公告》、《网上申购情况及中签率公告》 网下申购多余款项退还 网上发行摇号抽签
4 T+3 日2014 年 1 月 23 日 刊登《网上中签结果公告》 网上申购资金解冻

  2、麦趣尔申购基本资料   

发行状况 股票代码 002719 股票简称 麦趣尔
申购代码 002719 上市地点 深圳证券交易所
发行价格(元/股) 25.38 发行市盈率 39.64
市盈率参考行业 食品制造业 参考行业市盈率(2014-01-15) 48.79
发行面值(元) 1.00 实际募集资金总额(亿元) 5.81
网上发行日期 2014-01-20 周一 网下配售日期 2014-01-20 周一
网上发行数量(股) 9,160,000 网下配售数量(股) 13,740,000
老股转让数量(股) 9,790,000 回拨数量(股)  
申购数量上限(股) 9000 总发行量数(股) 22,900,000
顶格申购所需市值(万元) 9 市值确认日  
申购状况 中签号公布日期 2014-01-23 周四 上市日期  
网上冻结资金返还日期 2014-01-23 周四 网下配售认购倍数  
初步询价累计报价股数(万股) 290326 初步询价累计报价倍数 211.30
中签号 中签号公布日期 2014/1/23
承销商 主承销商 东方花旗证券有限公司 副主承销商  
承销方式 余额包销 上市推荐人  
发行前每股净资产(元) 3.58 发行后每股净资产(元) 6.29
股利分配政策 本次发行完成后,由公司全体新老股东按照本次发行后的股权比例共同享有公司在本次发行当年实现的净利润以及在本次发行以前年度滚存的未分配利润。

  3、麦趣尔公司简介

  公司是新疆地区中唯一通过自营烘焙连锁店实现产品直接销售的乳制品企业。公司生产的乳制品主要包括灭菌乳、调制乳和含乳饮料三大系列20余种产品。公司是新疆地区第一家一次性通过ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO22000食品安全管理体系认证的食品加工企业。公司建立了以“麦趣尔行情问诊)”为主品牌的品牌架构,麦趣尔品牌成为疆内广受消费者认可的品牌。公司先后获得“中国名牌”、“中国烘焙最具竞争力十大品牌”、“新疆名牌产品”、“中国名饼”等诸多荣誉,麦趣尔品牌月饼曾连续被评为“国饼十佳”,是国内唯一一家获此殊荣的清真食品品牌。

  4、麦趣尔筹集资金将用于的项目   

序号 项目 投资金额(万元)
1 日处理 300 吨生鲜乳生产线建设项目 14990
2 2,000 头奶牛生态养殖基地建设项目 6205
3 烘焙连锁新疆营销网络项目 5649
4 企业技术中心建设项目 2685
投资金额总计 29529
超额募集资金(实际募集资金-投资金额总计) 28591.20
投资金额总计与实际募集资金总额比 50.81%

  5、麦趣尔近四年财务指标 

财务指标/时间 2013年6月 2012年 2011年 2010年
总资产(亿元) 4.293 4.26 3.83 3.215
净资产(亿元) 2.809 2.649 2.048 1.315
营业收入(亿元) 1.6598 4.0319 3.4721 3.1380
净利润(亿元) 0.16 0.60 0.53 0.44
资本公积(万元) 4582.12 4582.12 4582.12 2933.12
未分配利润(亿元) 1.46 1.30 0.74 0.24
基本每股收益(元) 0.2 0.77 0.69 0.59
稀释每股收益(元) 0.2 0.77 0.69 0.59
每股现金流(元) 0.08 0.89 0.94 0.42
净资产收益率(%) 5.87 25.59 31.71 33.8

  6、麦趣尔主要股东   

序号 股东名称 持股数量 占总股本比例(%)
1 麦趣尔集团 44,755,752 57.02
2 华融渝富 7,500,000 9.56
3 李勇 7,014,902 8.94
4 聚和盛 4,606,071 5.87
5 陈全仁 3,487,454 4.44
6 张美玲 3,224,250 4.11
7 新美投资 3,200,009 4.08
8 华特利 2,250,000 2.87
9 王龙 701,281 0.89
10 王翠先 600,105 0.77
合计 77,339,824 98.55

  7、麦趣尔机构定位分析

  麦趣尔行情问诊):区域优势明显 乳业烘焙双轮驱动

  2014-01-15 类别:新股 机构:中信建投 研究员:黄付生

  [摘要]

  乳制品业务在新疆具备量增和价增的空间公司是定位新疆的区域性乳制品企业,在当地具有一定品牌影响力和美誉度。按产量计算,公司乳制品在新疆的占有率约在10%,但销售区域非常集中,70%都来自乌昌,而人口是乌昌地区7倍的南北疆地区仅消化了公司不到30%的产能。因此仅新疆区域内,公司仍具有很大的潜在市场空间。

  凭借地域性的品牌力和清真概念,公司产品较本土和外来品牌均享受一定溢价,普通产品相比本土品牌价格高出约50%,高端产品高出蒙牛特仑苏和伊利金典5%和8%。未来随着行业整体的产品升级,我们相信公司产品具备超出行业的提价空间。

  募投项目助力烘焙食品连锁扩张西部大开发的深入使新疆地区城镇化和人均购买力不断提高,为烘培食品增长提供了良好的外部环境。公司本次募投项目包括在新疆地区建设42家连锁门店和6家中央工厂,连锁店面遍布新疆南北疆各地区,项目达产后平均年贡献销售收入19,422万。

  盈利预测与估值定价:公司乳制品增量将主要在新疆其他地区消化,预计收入将稳步增长。烘焙产品将主要采取新开门店的方式实现快速扩张,节奏较快。节日食品主要为月饼,由于消费习惯原因我们认为增长也应是稳定的。预测13-15年整体收入增长3%、18%和22%,净利润同比增长6%、17%和19%,按IPO发行2617万股计算,摊薄后EPS分别为0.61、0.71和0.85元。参考可比上市公司2014年动态市盈率水平,我们认为公司14年合理P/E区间为30-35倍,对应合理估值区间为21.3-24.9元。

  风险分析:1、食品安全事件;2、新产能达产进度低于预期;3、产能消化低于预期;4、连锁店拓展不利。

  麦趣尔:疆内乳品 烘焙业领先者

  2014-01-15 类别:新股 机构:国泰君安 研究员:胡春霞 林园远

  [摘要]

  本报告导读:

  麦趣尔地处新疆,主营乳制品及烘焙业务。募投项目有利于其打开产能瓶颈。建议询价区间20.4-24.5元。

  投资要点:

  建议询价区间20.4-24.5元:预计2013-2015年归属母公司净利润为6450、7903、9989万元。公司本次募集资金29529万元,存在超募可能。按2014年乳品行业平均PE为32倍作为公司估值基准,给予公司2014年30-36倍的PE,对应合理市值为23.7-28.5亿,按首发折价10%作为底价,并假设新股发行2617万股,对应询价区间为20.4-24.5元。

  地处疆内,主营乳品、烘焙业务:2013年中期,公司乳品、烘焙业收入占比为70%、20%,毛利占比为61%、25%,是公司主要的利润来源。

  乳品业疆内拓展,稳定增长可期:常温奶行业已经形成了以伊利、蒙牛为主导的竞争格局,公司想进军疆外难度较大,但立足疆内,通过产能释放、渠道下沉、学生奶覆盖率提升以及低温酸奶的拓展,预计疆内市占率将可从10%逐步提升,保障乳品业务收入保持10%以上的增长。

  烘焙业务开店扩张,增长加速:公司现有39家连锁店,其中新疆地区34家,是新疆烘焙连锁业龙头,此次公司募集资金到位后,公司将新增42家连锁店,届时不仅烘焙业务收入将翻番,而且由此形成的规模效应,还有利于烘焙业务盈利能力的提升。假设2014-2015年分别新开18家、20家连锁店,预计烘焙收入增速可达45%、47.2%。

  募集项目投产将提升乳制品及烘焙业务增长中枢:公司IPO募集资金将主要投向日处理300吨生鲜乳生产线建设(目前产能100吨)、42家烘焙连锁新疆营销网络(目前39家)、2000头奶牛生态养殖基地建设和企业技术中心建设四个项目,投产后将提升乳制品及烘焙业增长中枢。

  风险:食品安全、产能消化风险、募投项目不达预期

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(责任编辑:王立广)

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