张广文:新股问题频出 谨慎选择申购

白银大赛千万实盘资金派送中 2014年01月19日 13:34   来源: 证券市场周刊   网友评论(人参与

  广证恒生策略研究员 张广文

  自今年1月新股重启后,让投资者比较意外的是,新股公司和其发行问题多多、有些混乱,无论是奥赛康行情问诊)的超募暂缓发行、因信访问题待查而暂停发行的晶方科技行情问诊)、因专利诉讼纠纷暂缓发行的石英股份行情问诊)等,还是证监会抽查新股发行定价的44家机构询价对象及13家主承销商,让业内机构和市场投资者风声鹤唳,极大影响了市场对新股的投资信心。

  监管趋严 新发公司更加慎重

  根据1月12日发布的《关于加强新股发行监管的措施》,证监会已经开始对新股发行过程进行抽查。此次抽查的13家主承销商分别是安信证券、东北证券行情问诊)、东莞证券、东吴证券行情问诊)、国信证券、国元证券行情问诊)、海际大和证券、海通证券行情问诊)、宏源证券行情问诊)、民生证券、中国国际金融有限公司、中信建投、中银国际。虽然说本次抽查并不一定会对发行的上市公司有影响,但我们仍需关注一下这些券商承销的新股,以防万一。

  根据83家已过会公司公布的情况来看,13家券商当中,按承销数量排序,国信证券最多,承销数高达7家,然后是民生证券5家,海通证券4家,中信建投、中金、中银国际各3家,东北证券、东吴证券、宏源证券各2家,安信证券、东莞证券、国元证券、海际大和证券各1家。其中,陕西煤业行情问诊)是中金和中银国际联合承销的。

  从以上券商的承销名单中,可见一斑。判断这些券商或将因先期发行公司的询价和发行产生问题而被抽查,其中部分只承销一家新股的券商较大可能是受此牵连。当然,抽查并不代表新股发行有问题,只是监管层一个更慎重的措施和保障。而目前部分已发行但未被抽查的券商,其已承销新股发行但暂时未发现问题,如长江证券行情问诊)、齐鲁证券、广发证券行情问诊)、华泰联合等。而下周发行的新股当中,仍有被抽查的13家券商中的项目,如民生证券的金莱特行情问诊)和金轮股份行情问诊)、国信证券的东方通行情问诊)和斯莱克行情问诊)、东北证券的跃岭股份行情问诊)等。笔者认为,在此次抽查后,这些券商所承销新股在未来的询价和发行当中,将更加谨慎和相对规范,这在一定程度上可能降低了发行价格。

  申购新股以制造业为主,基本面平淡

  将有13家新股发行(见附表),其中1月20日(周一)发行8家公司;1月21日(周二)发行4家公司,1月24日(周五)发行海天味业行情问诊)1家公司。

  在已公布的上周一至周三所发行的13家新股中,市场冻结资金规模约近2500亿元,平均每家冻结约200亿元,相对前周有较明显下滑。而中签率大都集中在1%~2%(13家公司有9家在此区间),中签率相对较高。在新股问题较多、而市场投资信心下降的情况下,预计申购资金有所下滑。但由于1月17日发行市盈率较高的纽威股份行情问诊)首日上市,仍以高达43.49%的涨幅收盘,显示新股赚钱效应仍然存在。如果周末监管层并没有对第一只上市的新股有太多负面的监管表态,判断一级市场资金仍有望保持在每家约200亿元左右的申购规模。

  另一方面,由于下周发行的新股大多以制造业为主,基本面不太突出,吸引力相对较低,预计这些以制造业为主的新股申购资金规模将相对不大。但其中发行的东方通、斯莱克、光环新网行情问诊)和海天味业4家公司,基本面较好,未来市场空间较大,增长有望较快,有望获得更多机构资金关注。其中,毛利率高达93%的东方通、毛利率高达51%的斯莱克和光环新网有望受到追捧。建议周一优先考虑申购东方通、斯莱克,周二考虑申购光环新网,周五考虑申购海天味业。

(责任编辑:王立广)

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