对新股严管才符合国情

白银大赛千万实盘资金派送中 2014年01月18日 11:07   来源: 金融投资报   网友评论(人参与

  证监会近期对新股发行采取了严查、行政干预等强力手段。市场走势表明,大多数投资者认可拥护。在此前,股票市场有一个极大误区,就是股票发行市场化,就是让市场决定发行价,证监会不应该干预。这种误区本质在于,照搬西方国家做法,脱离国情,脱离实际。中国目前股票市场投资者结构与西方国家大不相同,散户不光在数量上居绝大多数,而且合起来的总量也远远超过机构。由于散户投资文化,就连公募基金、私募基金也不得不跟随散户心理进行投资和投机。在这种市场氛围下,新股发行不能一步到位市场化,不能让上市公司和少数投行来决定新股发行价。可以这么推论,如果证监会这次不对中金公司承销的奥赛康(行情,问诊)等8家拟发行新股采取特别行政手段 ,这几天新股发行价很可能高达100元。就是100元新股发行,照样1%的中签率这就是中国股票市场,4倍左右的银行股没有人买,100倍左右的新股照样供不应求。这就是现状,如果证监会不采取行政干预,不及时全面抽查、检查,此次新股发行的乱象将令市场全面崩溃。

  这次证监会采取有所作为的做法,尽管是第一步,还不够,但开了一个好头。证监会需要进一步全面核查新股发行制度的各种漏洞,坚决堵住高价发行、违规发行的苗头,使市场逐步恢复信心。同时,在优先股制度设计方面,一定要把握三点:其一,存量股票可转优先股;其二,优先股可转债券,或一直保留优先股,暂不考虑转普通股案例;其三,新股发行中超过一定比例的大股东可转优先股。只有这样 ,优先股才能成为市场的正能量,否则中国股票市场将把优先股作为又一个融资圈钱来对待。

  本周五,上交所迎来第一家新股上市流通,纽威股份(行情,问诊)。下周,新股将源源不断上市交易。对新股上市交易,也有两种观点,两种态度,两种做法。一种是所谓的“市场化”,不要监管,不要检查炒作账户,让市场自己决定价格,如果价格炒到天上,让他去,投资者自负盈亏。另一种做法是,对上市炒新股要严加监管,追究炒作新股的帐户和价格。这两种做法会有明显的不同效果。多数大学教授和专家会提倡前一种做法,但后一种做法更符合国情,更有利于沪深股市平稳发展。笔者认为,中国的国情与西方国家不一样,实事求是,一切从实际出发,不能照搬西方的理论和做法。当然,绝不反对吸收有用和科学的理论和方法。就目前沪深股市熊霸全球的状况看,中国需要的是加强股票发行市场,交易市场的行政干预,行政检查,从名义看这不合市场化原则。但是,这符合国情,有利于沪深股市稳定,所以,这才是真正的市场化。

(责任编辑:秦莉)

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