新股发行“三高”冲动犹存

白银大赛千万实盘资金派送中 2014年01月13日 05:59   来源: 第一财经日报   网友评论(人参与

  IPO开闸、新股开始着手发行事宜,在已经完成申购的8家公司中,之前广为市场诟病的发行“三高”现象再一次被市场关注。

  从8家已经公布申购情况的公司状况看,新股发行体制改革之后,新股发行“三高”现象在一定程度上得到遏制,IPO询价回归理性,20~40倍市盈率成主流。不过在IPO长期空窗、市场疯狂抢筹等因素影响下,仍有部分公司发行的市盈率高于行业平均水平,新股发行“三高”冲动仍然存在。

  在新股发行制度改革的大棒之下,新股发行现象在一定程度上得到了遏制,不过,楚天科技(行情,问诊)、纽威股份(行情,问诊)、奥赛康(行情,问诊)、天赐材料(行情,问诊)、新宝股份(行情,问诊)等5家公司的发行市盈率高于行业平均水平。其中,已经暂缓发行的奥赛康新股定价最高。根据1月9日公布的询价结果,公司吸引了361家网下投资者参与申购。奥赛康的机构投资者报价的加权平均数落在55元至62元之间,最终确定的发行价72.99元/股接近机构报价的最高水平,对应2012年摊薄后市盈率为67倍,高于巨潮资讯网公布的创业板医药制造业加权平均静态市盈率55.31倍,同时也是已公布询价结果的14家公司中发行市盈率最高的公司。

  其次是纽威股份,该公司发行市盈率为46.47倍,同样高于中证指数发布的近一个月通用设备制造业行业平均滚动市盈率为33.85倍。楚天科技同样如此,楚天科技本次40元/股的发行价格对应发行人2012年摊薄后市盈率为31.50倍,略高于同行业可比上市公司平均市盈率。

  楚天科技对高于行业平均市盈率解释称,由于发行人产品结构完善、客户群体广泛,近年来保持稳定持续增长,2013年1~9月份营业收入6亿元,同比增长53.77%,净利润9791万元,同比增长55.60%,初步判断其2013年度业绩与上年相比将保持较大幅度增长。

  在部分新股发行市盈率冲动的背后,一方面缘于IPO长时间空窗期之后,市场对于新股的渴求,常常爆满的路演现场反映了市场对新股的极度渴望,另一方面则是机构对新股的超额认购,动辄百倍的认购倍数拉高了新股定价。

  从机构网下询价来看,机构报价也呈现两极分化。以天保重装(行情,问诊)为例,网下报价区间为2.99元~20.00元,2.99元的“地板价”由博时主题行业基金和全国社保基金一零三组合给出,而富国天瑞强势地区精选基金则给出了20.00元的高价,两者相差六倍有余。

  《第一财经日报》记者梳理发现,在已经公告新股定价的14家公司中,机构认购倍数均超百倍,其中思美传媒(行情,问诊)机构认购倍数298倍,位居机构认购倍数第一位,其次为天赐材料,为296倍。

  过去两周,包括已经暂缓发行的奥赛康在内,已有新宝股份、我武生物(行情,问诊)、纽威股份等8家公司完成申购,本周将有33家公司开始申购,或将迎来IPO开闸之后的申购潮。

【作者: 王乐 徐明徽】 (责任编辑:郭艳艳)

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