新股走俏显抽血效应 专家:网下询价制度存在技术性漏洞

白银大赛千万实盘资金派送中 2014年01月12日 09:38   来源: 大众证券报   网友评论(人参与

  首批新股发行结果显示,新宝股份行情问诊)、我武生物行情问诊)网上中签率分别只有1.05%和0.57%,认购踊跃度超出市场预期。相较新股受到的疯狂追捧,A股似乎成为了“乞儿”:上证指数进入2014年以来连连下跌,7个交易日中收出6根阴线,累计跌幅超过百点,昨日盘中最低探至2008.01点,“1时代”似已触手可及。

  虽然市场普遍认为IPO重启是导致近期A股萎靡的主要原因,不过在业内人士看来,市场化改革下的A股阵痛在所难免,监管层不应再控制发行节奏,而是要做好裁判员角色,加大对IPO发行环节的监管力度。

  成交萎靡显示IPO“抽血”

  最近几个交易日中,沪市600亿元左右的成交额已成为常态;深市主板的同期表现也与沪市大同小异。唯一例外的是创业板,本周三该板块成交额高达421亿元,创出历史新高。

  进一步统计显示,自12月2日以来,两市成交额创出3075亿元的阶段性天量,而时至昨日收盘,总成交额只有1495亿元,萎缩幅度超过一半。Wind资讯提供的数据也显示,同期A股资金净流出规模达到142.1亿元。

  与此同时,1月9日晚,首批发行的新宝股份、我武生物公布中签率及网下配售结果。这两家公司的网上发行合计冻结资金1245亿元。

  湘财证券策略分析师朱礼旭对此向《大众证券报》表示,从两只新股受到的追捧来看,A股有一部分存量资金被吸引到一级市场中,参与新股申购了;在当前环境下,“打新”的收益确定性较高,A股因此受到一定的资金离场冲击,市场短期走势不容乐观。

  网友吐槽发行节奏过快

  尽管沪指已逼近2000点关口,但更大的冲击还在后头。数据显示,截至1月9日,已有48家新股公司发布招股书,而在下周的5个交易日中,将有多达33只已拿到IPO批文的公司启动新股申购,预计募资总额将高达200亿元。其中1月17日将有9只新股同时实施申购,再创历史纪录。业内人士预计,近期发行的新股资金冻结规模日均将达千亿,中签率将维持在1%左右。

  “导致大盘连续杀跌的根本原因,还是新股重新开闸力度远远超出市场心理承受范围。”新浪名博“淘金客”称,短短几天时间,却一下子涌来30只新股发行,让小伙伴们惊呆了!

  网民“谭浩俊”也表示,新股发行绝不能节奏太快,即便要快一些,也必须充分考虑经济发展形势、市场承受能力以及投资者信心。

  “加大发行监管力度”

  虽然市场难以承受如此密集的新股发行,不过在业内专家看来,监管层无需控制新股发行速度,否则就与市场化改革方向背道而驰。

  武汉科技大学金融证券研究所所长董登新向记者表示,IPO重启的确对短期A股走势构成挑战,不过用不了多久,市场便会企稳。过去一年多,IPO暂停了,A股照样走低;从国外股市来看,新股上市高峰期往往是股市走好的时候。所以,新股发不发行,对市场固有趋势不会构成质的影响。朱礼旭也持有类似的观念。他称,发行节奏就应该交给市场本身去决定,监管层不应该参与控制,否则很可能对市场起负面作用。“上一次通过财务审核变相导致IPO暂停,形成了‘堰塞湖’,这个堤坝打开了,对大盘的短期冲击反而加剧。”

  值得关注的是,两位业内人士在接受采访时均建议监管层应该进一步加大新股发行环节的监管力度。

  朱礼旭说:“除了在信息披露、财务数据等环节以外,IPO询价环节也应该加大监管力度,以防止部分上市公司和某些投资者进行勾结,实施利益输送。”董登新亦认为,现有的网下询价制度的确存在技术性漏洞,容易导致相关利益方抬高定价。他同时提出一个解决办法:“网下询价时,高报价的就按高报价买,低报价的就按低报价买,此后的网上报价按网下报价的加权平均价计算。这就意味着网下报价越低的,越能买到便宜的筹码,这样新股‘三高’问题也迎刃而解了。”

(责任编辑:王立广)

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