评论:新股扎堆发行难持续

白银大赛千万实盘资金派送中 2014年01月09日 02:36   来源: 中国证券报   网友评论(人参与

  IPO重启,一时间新股扎堆发行,让部分投资者心理承压。对此,应当看到,之所出现眼下这种局面,有过会企业为避免补充年报而抢发的特殊因素。目前符合规定的已过会企业绝大多数已经获得批文,而月内发审会难以重启,加上发行审核进入正轨,密集发行的局面难以持续。发行人应客观分析,在监管层已经放宽发行窗口至12个月的情况下,盲目快速发行可能错过更好的发行时机,应理性选择发行窗口。

  自2013年12月30日晚间首批五家企业公告获得批文以来,短短十天里,已有约40家公司表示获得批文并发布招股说明书,这些公司几乎都在获得批文后第一时间启动了上市程序,我武生物、新宝股份更是率先在1月8日申购。据不完全统计,未来一周还有十余家公司在等待申购。这一罕见的发行节奏让不少投资者感到压力颇大,加上大量资金集结准备投资新股,一些市场人士将本周市场较大幅度下挫归因于新股密集发行。

  按照规定,排队企业若不能在1月31日前披露招股说明书则需补充年报,这将延后已过会企业上市时间窗口,加之等待已久怀有“夜长梦多”的担忧,已过会企业都希望获得批文后马上发行,从而造成了扎堆的局面。

  按照监管部门的安排,在补充年报工作完成前,不会启动排队企业发审会审核工作,这意味着春节长假前难再有公司扎堆获得批文。未来发审会重启后,将采取成熟一家批准一家的审核方式,新股发行节奏将步入正轨,扎堆获得批文的局面难现。

  随着目前已获得批文的约40家公司陆续上市,以及未来数百家拟上市公司陆续获得批文,在监管部门已经明确表示不会调控发行节奏的情况下,一直以来A股市场上新股供求不平衡的局面将彻底扭转,打新资金不会逢股必打。

  未来,投行将面临销售压力。发行人选择马上启动上市程序或不是最佳选择,届时首要关注的将是如何在12个月的期限内选择最佳时间窗口。这些因素都将分流新股发行压力。

  事实上,对于新股发行,行政手段所能发挥的作用是有限的。随着审核节奏常规化及注册制改革推进,投资者需自主抉择新股是否具备投资价值,“用脚投票”才是决定新股发行节奏的根本因素。

【作者: 蔡宗琦】 (责任编辑:王立广)

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