汹涌来袭下的2014年中国IPO市场展望

白银大赛千万实盘资金派送中 2014年01月08日 02:25   来源: 中国经济时报   网友评论(人参与

  仅仅几天时间,获批的上市企业每日俱增,1月8日,两家新股已经开始申购,一场尘封一年多的IPO重启迎来了一波汹涌的上市潮。

  清科研究中心分析师张琦对中国经济时报记者表示,展望2014年,中国股市将迎来重大变革,新股发行改革政策开始逐步落地,中国股市加速“去行政化”,优先股开始试点,分红、重组等各项措施得以强化落实,市场信心不断恢复……

  一、A股市场改革措施逐步落地,互联网企业上市制度改革酝酿中。

  未来,随着改革的进一步深化,中国资本市场重融资、轻投资的时代将一去不复返,“公开、公平、公正”的市场本义和法制精神将日益彰显。此外,创业板目前正在酝酿互联网企业上市制度改革,允许互联网企业在未盈利情况下IPO。如果2014年此次改革的靴子能够落地、创业板能够放低互联网企业上市的门槛,一方面企业不必再大费周折搭建VIE架构赴海外上市,只需在创业板便可轻松IPO,节省了时间、人力等各方面成本,对行业发展是重大利好;另一方面减少了优质互联网企业资源的流失,降低了对国家信息安全的威胁;另外,对于青睐TMT行业的VC/PE机构而言,国内上市退出节省了海外上市搭建红筹架构等各个环节,退出周期更短,退出更便捷。

  二、重启后境内上市规模大幅增长,IPO依旧是VC/PE首选退出方式。

  在境内IPO重启和新股发行注册制改革的大背景下,符合条件的企业上市时间缩短,新股发行节奏加快,IPO规模将呈现较大幅度增加,截至2014年1月3日已有16家在审企业获得证监会发行批文;此外,IPO将依旧是VC/PE主要退出渠道,VC/PE退出周期伴随着新股发行节奏的加快而缩短,去年的未退出项目积累在2014年得到释放,VC/PE退出速度加快,从而回报水平可得以相应提高。

  三、全球经济回暖为中企海外上市创造良好环境。

  联合国发布的《2014年世界经济形势与展望》报告估计,2014年年全球经济增长率将达3.0%,而国际货币基金组织的预测更乐观,认为世界经济2014年会增长3.6%,显著高于去年。发达经济体经济尤其美国经济所扮演的全球经济引擎作用将在2014年进一步增强,欧洲经济咸鱼翻身,日本经济温和复苏,新兴市场波澜不惊,在各方利好因素作用下,全球经济充满正能量,这也为中企海外上市创造了良好条件。此外,2013年赴美上市的多数中概股股价2014年初均已翻番,反映了投资人对企业的认可,这也增强了一批拟赴美上市企业的信心。

  清科研究中心预计2014年中企海外上市队伍将继续壮大,特别是美国资本市场,将呈现一片欣欣向荣的景象。但是,企业在通过上市满足自身融资需求的同时,如何能够给投资者提供长期、合理的回报以达到双赢的目的更是未来工作的重中之重。

  四、各项制度得以落实,“新三板”释放更大魅力。

  在扩容政策指导下,2014年“新三板”挂牌企业数量将飞速增长;随着下半年做市商系统的调试上线及运行,下半年“新三板”交投活跃度也将与上半年呈现鲜明对比;在交投活跃与配套制度陆续出台并落实背景下,转板通道搭建完毕,“新三板”企业定增也将吸引更多VC/PE机构参与其中。

  清科研究中心认为,2014年将成为“新三板”发展极具重要意义的一年。

【作者: 唐福勇】 (责任编辑:王立广)

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