新股“三高”消肿 20-40倍市盈率成IPO主流

白银大赛千万实盘资金派送中 2014年01月08日 01:02   来源: 中国证券报   网友评论(人参与

  8日我武生物和新宝股份率先迎来首发申购,经询价后,两家公司的发行价格分别为20.05元和10.50元,对应的摊薄后市盈率分别为39.31倍和30.08倍。另从目前券商对即将上市的新股给出的询价预测区间来看,市盈率也大多维持在20-40倍。业内人士认为,新股发行的一系列新政将使“三高”现象减少。

  市盈率成焦点

  IPO开闸后,首批登陆A股的两家公司备受市场关注,新宝股份网下初步询价申购的投资者为481家,我武生物则达到499家。在7日的网上路演过程中,发行市盈率成为不少投资者关心的话题。

  对于20.05元发行价格是否过高的问题,我武生物董事长兼总经理胡赓熙表示,此次发行价格由网下投资者询价确定,定价的参考因素主要有发行人业务发展趋势、二级市场同行业上市公司的市盈率水平、网下投资者的申购情况、募集资金需求。

  我武生物认为,1月6日创业板生物科技加权平均静态市盈率为49.70倍,此次公司的发行价为20.05元,对应2012年摊薄后市盈率为39.31倍,低于行业平均水平。胡赓熙表示,发行定价估值和定价方法是符合市场水平的,相信也会经得起市场的检验。

  资料显示,我武生物此次公开发行2525万股,募集资金总投资1.9亿元,募投项目包括年产300万支粉尘螨滴剂技术改造项目、变应原研发中心技术改造项目、营销网络扩建及信息化建设项目。

  在新宝股份的网上路演过程中,针对投资者关于公司发行市盈率30倍的问题,新宝股份董事长郭建刚表示,目前公司经营状况正常,盈利情况良好,具有一定成长性。公司股票发行市盈率达到30倍,与市场行情和经营状况相适应,定价合理。

  除了市盈率备受关注外,新股公司的发展战略也成为投资者广为关注的话题。在谈到公司主业发展时,新宝股份董事、总裁曾展晖表示,目前公司主要致力于厨房小家电的研发生产。一至两年,公司计划拓展家居护理领域。未来,公司有意开发户外(电动)工具领域。

  询价区间回归

  新股发行如火如荼,按照招股书披露的时间表,本周将有8家公司启动首发申购,下周更将有超过20家公司迎来申购。Wind数据显示,从部分券商对新股给出的预测定价区间来看,市盈率基本维持在20-40倍之间。

  10日天保重装、良信电器、炬华科技、奥赛康等公司将迎来申购。其中,券商对奥赛康报出的询价区间最高。国金证券行情问诊)给出预测,按照2013/2014年化学制药可比公司平均估值38/30倍,考虑到公司行业地位和后续新产品的潜力,合理的估值区间为2014年的25-35倍,建议新股申购区间为58元-82元。兴业证券行情问诊)则给予公司2014年25-30倍估值,合理发行价格区间为53.75-64.50元。

  对于天保重装的询价区间,国泰君安认为,综合考虑公司发展前景,给予2013年35-40倍的PE,建议询价区间为9.52-11.22元,对应2013年28-33倍PE。相比之下,海通证券行情问诊)则更为保守,给予公2014年18-22倍PE,对应每股价值区间为7.74-9.46元。

  业内人士指出,此次新股发行制定了一系列措施防止“三高”出现,除了对超募的限制外,还要求剔除申购总量中报价最高的部分等规定。从目前询价情况看,机构给出的市盈率基本维持在20至40倍之间,比较符合行业平均估值。

  券商对新股定价预测情况

  代码 证券简称 预测定价区间(元) 申购日期

  300362.SZ 天保重装 7.74~13.60 2014-01-10

  300360.SZ 炬华科技 35.70~59.26 2014-01-10

  300361.SZ 奥赛康 33.82~84.00 2014-01-10

  002706.SZ 良信电器 18.70~27.00 2014-01-10

  002709.SZ 天赐材料 24.02~26.21 2014-01-13

  603308.SH 应流股份 7.80~14.00 2014-01-13

  300359.SZ 全通教育 24.00~27.00 2014-01-13

  002708.SZ 光洋股份 7.98~16.00 2014-01-13

  300369.SZ 绿盟科技 45.60~49.40 2014-01-14

  300365.SZ 恒华科技 39.00~46.80 2014-01-14

  002707.SZ 众信旅游 34.40~39.10 2014-01-15

【作者: 于萍】 (责任编辑:王立广)

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