IPO重启带来投资新热潮 四维度详解新股潜力

白银大赛千万实盘资金派送中 2014年01月07日 05:01   来源: 证券日报   网友评论(人参与

  本周将有8只新股进行网上申购,这表示IPO终于又一次重启,在完善了股票市场资源配置功能的同时,IPO重启也为投资者在A股市场获利提供了一条途径。历史数据表明,投资新股有着明显的赚钱效应,仅用最简单的打新方式,申购所有新股,然后在持有不同期限后卖出,在2010年至2011年股票市场整体疲弱的背景下,打新仍然能够保持正收益,发行当日卖出策略的年化收益率更是高达186.57%。

  高发行价或受抑制

  IPO新规从多方面限制了发行价过高的弊端,业内专家建议投资者可积极关注新股投资。从IPO新规来看,首先,在询价时新规规定将不低于10%比例的报价最高者剔除,这可以有效限制投资者报高价的行为;其次,存量发行制度引入后,发行价格过高时老股东可以提前套现,这也可以对买方报高价形成约束;还有,对发行人减持等行为约束的提高也可以限制定价;另外,首日停牌机制的基准价改为发行价,新股首日涨幅不一定能充分反映市场预期,因此获配股票不一定首日即卖出,可持有一段时间卖出。总之,本次新股发行改革有利于抑制高发行价,提高上市后二级市场收益率,建议投资者积极参与打新。

  如何在全新的新股发行模式下打新,并在新股上市后获利?业内专家给出了打新与炒新的策略,提出可以从多维度深挖优质新股,筛选的逻辑主要从三方面入手:1.市场特征,主要关注标的稀缺性、自主配售、中签率等指标;2.公司动机,主要关注发行定价、存量股减持等指标;3.基本面特征,主要关注公司基本财务情况、行业特征(景气度、行业空间及竞争格局)、商业模式等。

  从规模来看,改革后新股申购策略和网下配售组合的规模也出现变化,申银万国最新打新策略报告认为:首先,改革后影响新股上市首日的定价偏差重要性有所上升;其次,定性定量的选择原则没有变化,但定性重要性应该上升,即询价对象应该加强新股基本面研究;再次,新股网下配售重新回到择时选股策略;第四,改革后,新股网下配售组合的最佳规模还是5亿元左右,但公募基金由于有优先配售40%的规定,建议最佳申购规模在5亿元至10亿元之间。最后,纯参与市值配售的账户,持有市值在30万元至50万元最佳,最好不超过100万元。

  对于机构打新,业内专家也给出建议,由于本次新股发行政策改革后明确了网下申购40%以上向公募和社保优先配售,因此,建议公募基金重点关注网下申购途径打新股,这样申购中签率会更高,超额收益也会更明显。

  关注TMT、医药和电子行业

  首批83家过会企业中,有10家企业将在上证所主板上市:合计募集金额为246亿元,其中,陕煤股份募集约173亿元;有30家企业将在中小板上市,合计募集105亿元;有43家企业将在创业板上市,合计募集107亿元。首批上市企业中,信息技术行业家数占比最高,且全部在创业板上市。机械、医药、电气和电子等行业紧随其后。

  在打新个股选择上,长城证券建议关注TMT、医药和电子三个行业,并对具有投资机会的新股进行了四维度分析:1.根据去年TMT行业与创业板的良好市场表现,预计1月初首批企业IPO,打新热点仍将集中在创业板,建议关注新股中的TMT、医药、电子等高新企业,品牌价值较高的食品、服装等消费类企业,和有望受政策扶植的军工、农业企业。2.相关标的包括:东方通(软件服务,信息消费概念)、赢时胜(金融业系统,信息安全概念)、东方网力(视频监控、安防概念)、我武生物(过敏诊断及治疗产品)、木林森(LED封装)等。3.传统行业中建议关注具有品牌效应的消费类公司,包括:海天股份(酱油)、贵人鸟(服装)等。4.受政策利好的行业也值得关注,包括:天和防务(首批IPO中惟一的军工企业),牧原食品(畜牧业龙头)等。

  近期披露招股书四家医药生物类公司受到广发证券行情问诊)的看好,这四家公司分别是博腾股份、奥赛康、楚天科技及我武生物,共计募集资金15.06亿元。从披露的历史财务报表看,这四家公司成长性较好,其中收入和净利润(扣除非经常性损益后)的年复合增速分别在30%和40%以上;但主要财务指标变化各有差异,其中奥赛康财务指标质量相对较好。

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【作者: 赵子强】 (责任编辑:王立广)

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