IPO重启无碍期指大势

白银大赛千万实盘资金派送中 2014年01月07日 00:21   来源: 中国证券报   网友评论(人参与

  IPO暂停不是天使,IPO重启亦非魔鬼。数据显示,IPO重启后沪深300指数短期内基本呈现上涨态势。长期而言,市场趋势仍取决于宏观经济面、流动性、上市公司基本面等因素的共同作用。

  从A股的发展历史来看,在市场不好时,监管层会把暂停IPO作为稳定市场的重要手段,暂停IPO减少股票供给有利于缓解股市压力;在市场企稳后,监管层会择机重启IPO,恢复资本市场的股权融资功能。

  诚然,IPO暂停对股指有一定的支撑作用。历史上的IPO暂停基本都发生在市场状况不好的时候,作为一项提振市场信心的重要手段存在。其带来的直接影响是,IPO暂停后市场往往出现反弹。历史上8次IPO暂停,7次大盘出现反弹。

  反之,IPO重启往往被市场视作“利空”。例如,2013年11月底IPO重启,在该消息与资金面紧张的共同作用下,期指从2013年12月初开始弱势回调,主力合约在12月份下跌的幅度将近200点。而2014年1月6日,沪深300指数亦大跌超过2.5%。在此之前,期指在2013年也多次因IPO重启的风声而陷入连续调整的局面。

  IPO重启就是期指的“梦魇”?市场人士指出,从历史数据来看,事实并非如此。

  首先,近十年IPO重启后市场基本都呈上涨态势。广发期货资深研究员郑亚男指出,IPO重启消化后市场往往出现反弹。2001年11月IPO重启后上证综指短期反弹幅度达到11%,2005年1月IPO重启后上证综指短期幅度达10%。2006年和2009年的两次IPO重启亦有类似行情出现。

  2000年之后A股IPO一共暂停过4次,重启3次。从代表A股大盘蓝筹的沪深300指数以及中小板指数来看,IPO暂停后沪深300指数出现3次下跌,只有1次上涨;IPO重启后一个月全部呈现上涨态势,且幅度都接近3%;IPO重启后三个月呈现上涨的有1次,下跌有2次。IPO暂停后中小板指数有3次上涨,1次下跌;重启一个月后有2次上涨,1次下跌;重启三个月后上涨有2次,下跌1次。

  其次,目前已过会企业预计融资558亿元,这样的规模对市场冲击不大。据华泰证券行情问诊)统计,A股IPO融资额2010年为4700亿元,2011年为2565亿元,2012年为927亿元,月均融资额在200亿-400亿元之间。目前已过会的83家企业预计融资约558亿元。其中,创业板43家,拟融资额107亿元;中小板30家,拟融资额105亿元;主板10家,拟融资额346亿元。华泰证券分析几次IPO暂停后市场再融资的情况发现,在新股发行暂停后,以增发及配股为主的股权再融资规模都有所增加。

  对于此次IPO重启的影响,华泰证券认为,短期更多的是心理层面的影响。其中,已过会企业的融资规模与此前股权再融资规模比较不算大。IPO短期不会给市场带来较大的流动性压力。此外,企业在审批通过后将自主选择发行时间,这些企业更倾向于在股市景气度高时发行新股。

  最后,IPO开闸对主板影响较小,且市场已经有所反应。市场人士认为,1月的新股集中在中小板及创业板,对于主板的影响较小,同时股指已通过多次弱势回调对IPO重启这一因素进行消化。当市场真正面临新股发行开闸这一刻,股指有望因利空出尽而表现出一定的抗跌性。1月IPO重启对期指走势的利空影响有限,近期经济数据的表现才应是关注重点。

  不过,也有市场人士谨慎乐观。郑亚男指出,考虑到新股发行改革的影响,此次IPO重启仍有望给市场带来一定的提振作用,但大盘的长期趋势仍然由流动性、经济基本面、上市公司基本面等因素共同主导。此外,拟上市的公司大部分集中在深市的中小板和创业板,在目前缺乏新资金入市、流动性难言宽松的背景下,主板的权重板块有被边缘化的风险。

  国泰君安期货资深研究员胡江来认为,IPO重启,A股有望迎来更大规模的流通市值、更好的流动性、更完善投资者结构的时代。在市场化机制作用下,投资者有更多优质上市公司可供选择,选优汰劣的投资模式将大放异彩,A股上市公司数量及质量的提升也有助于整体市场的成熟。

【作者: 熊锋】 (责任编辑:王立广)

评论 已有 0 条评论
实盘直播
  • 06:54东部鸿运:

    绾虫柉杈惧厠缁煎悎鎸囨暟3鏈�3鏃ワ紙鍛ㄥ洓锛夋敹鐩樹笅璺�.95鐐癸紝璺屽箙锛�.07%锛屾姤58.....

    当前人气:0

  • 06:53短线锁定上涨:

    [褰姣忓ぉ鍜ㄨ] http://itougu.jrj.com.cn/view/189514.j.....

    当前人气:0

  • 06:51稳定赢利才是王道:

    1.1.鏈挱涓荤嫭涓�棤浜岀殑'鐩樺墠澶х洏鍒嗘瀽',姣忔棩寮�洏鍓嶈鍒掑綋鏃ュぇ鐩樻柟鍚戝強鍏.....

    当前人气:0

  • 06:51笑看风云老师:

    鐩墠琛屾儏涓嶆槸鐗瑰埆濂藉仛锛屾瘡澶╁氨閭d箞鍑犲崄涓釜鑲″弽澶嶆悘鐪肩悆锛岀湅璧锋潵娑ㄧ殑杞拌.....

    当前人气:0

  • 06:50宇辉战舰-丹辉:

    銆愮儹鐐归緳澶淬�娆℃柊 鏂扮枂瑗胯棌 搴勮偂

    当前人气:0

  • 06:50chengzhigang123:

    缇庝笢鏃堕棿3鏈�3鏃�6锛�0(鍖椾含鏃堕棿3鏈�4鏃�4锛�0)锛岄亾鎸囪穼4.72鐐癸紝鎴�......

    当前人气:0

  • 06:47文子投资:

    銆愭姇璧勮祫璁�鎹獟浣撴姤閬擄紝鎴戝浗鑷富鐮斿彂鐨勫楠ㄩ鏈哄櫒浜篎ourier X1杩戞湡.....

    当前人气:1

  • 06:42自律耐心乘势待时:

    鏂拌偂鐢宠喘锛�缇庤鍗庣瓑3鍙柊鑲�鏈�4鏃ョ敵璐紝 缇庤鍗庣敵璐唬鐮侊細732538锛�.....

    当前人气:0

  • 06:36财友73xu5z94:

    娴峰埄杩戞湡杩樹細瑙佸埌12鍏冧互涓娿�浣嗕細鏈変竴涓緝闀挎湡鐨勮皟鏁达紝寰呰皟鏁寸粨鏉燂紝閲嶆柊.....

    当前人气:0

  • 06:36黄琼上善若水:

    澶у鏃╀笂濂斤紒

    当前人气:1

资金流向

资金查询

更多
证券名称最新价格涨跌幅净流入金额(万)
环能科技56.59.37%41763.824
中达股份8.4410.04%26510.5392
赢时胜72.6110.0%25373.5792
恒信移动33.8810.0%22954.7376
研报评级

资金查询

更多
股票简称投资评级最新价目标价
华泰证券买入21.5428.00
东阿阿胶买入38.10--
湖南天雁买入6.507.80
*ST合泰买入10.92--
实盘直播