新股首日大涨望刺激同类个股股价 “马上淘金股”

白银大赛千万实盘资金派送中 2014年01月06日 16:37   来源: 证券时报网   网友评论(人参与

  在暂停一年多以后,新股发行正式启动。新股发行体制改革倾向于保护二级市场投资者利益,抑价发行概率高,首批新股上市后可能受到热捧,炒新可能带动相关老股。

  海通证券(行情,问诊)表示,参考2009年10月创业板开板对中小板影响,涨幅大的新股对业务相近公司股价有带动作用,但需要满足两个条件:第一,业务可比性需较强;第二,上市公司所属的细分行业本身基本面较优。

  创业板开板时首批上市公司中,医药行业上市公司数量最多且涨幅突出,安科生物(行情,问诊)首日涨幅194%,当日生物医药行业涨幅达到3.1%,可比公司科华生物上涨超过8%。红日药业(行情,问诊)首日涨幅达到77%,带动中药龙头同仁堂(行情,问诊) 大涨7.3%,但毛利相对较低、技术优势不显著的化学制剂类公司表现一般。

  此外,首批上市公司中纺织服装和传媒各有1家上市,涨幅分居第一、第二,但纺织行业的探路者(行情,问诊) 和传媒的华谊兄弟(行情,问诊) 在当时已上市的公司中没有可比公司,行业内公司股价表现均一般。

  目前,已经获得证监会IPO批文的16家公司中,已有15家公布发行日期,时间从1月8日到1月15日。其中在沪市主板发行的两家,在深市中小板上市的5家,在深市创业板上市的8家。陕西煤业到4日为止还没有公布发行日期。

  申银万国认为新股首日涨幅主要来自两部分:定价偏差和投资者情绪。如果假设行业市盈率定价为合理定价,那么:定价偏差指新股发行价格相比按行业市盈率定价的折价;投资者情绪则指按所属行业市盈率定价相比新股首日收盘价的折价。

  从2000年至2012年来看,新股首日涨幅可按2009年分为两个阶段:(1)市盈率限制阶段(2000-2008):定价偏差是首日涨幅的主要来源,投资者情绪与二级市场走势相关。(2)市盈率放开阶段。(2009-2012):投资者情绪成为首日涨幅的主要来源,定价偏差是负的贡献(即新股定价普遍高于行业市盈率)。

  可以看到,新股定价偏差主导时期的新股涨幅较高,而投资者情绪主导阶段的新股涨幅逐渐走低。因此,在本次改革前,申万认为新股首日涨幅主要来自于投资者情绪,因此应该从投资者偏好出发选择新股配售的标的。但值得注意的是,投资者情绪并不稳定,同时收到二级市场情绪和前期新股表现的影响,波动较大。

  从上述15家公司来看,我武生物被多数机构看好,相关个股包括金宇集团(行情,问诊)、安科生物、科华生物、天坛生物(行情,问诊)等。此外,新股中恒华科技、楚天科技、众信旅游亦受到关注较多。

表一

表二

(责任编辑:郭艳艳)

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