82只新股的“对手”:168只旧股或将直面新股伏击

白银大赛千万实盘资金派送中 2014年01月03日 02:37   来源: 第一财经日报   网友评论(人参与

  根据心理学的研究,“喜新厌旧”与饥饿同属于人类匮乏机制的一种,是推动生命延续与发展的本性。在A股市场当中,投资人“喜新厌旧”的本性也体现得淋漓尽致,在IPO重启消息确定之后,A股市场的投资几乎都离不开对“新股”的讨论。

  “在今年,新股将形成一个强大的‘新股板块’,引发市场资金重新布局。” 国元证券行情问诊)首席策略分析师康洪涛对第一财经日报《财商》记者说。

  与新股关系最为紧密的可比公司会否遭遇市场因新忘旧?

  168只旧股或将直面新股伏击

  《第一财经日报》整理发现,与11家已获批的新股公司以及71家过会公司存在竞争关系或者同行业可比的A股已上市公司就有168家,即将迎来新的小伙伴,这168只旧股是喜是忧?

  从公司家数和计划募资额来看,82只蓄势待发的新股当中,机械、电子、计算机、医药等4个行业占比较高,而这些公司中80%以上都属于创业板和中小板股票

  其相对应的旧股当中,机械、电子、计算机、医药行业的公司数量也最多,分别为23家、18家、14家和16家。其中创业板的公司有42家,中小板公司有75家。

  由于大部分是新兴产业的公司,这168只旧股去年以来整体表现相当不错,截至1月2日,这168只股票去年以来平均涨幅达到58.63%,其中142只股票去年以来获得正收益,占比达到84.52%。此外,有34只旧股去年以来股价已经翻番,均是去年市场中的牛股,其中网宿科技行情问诊)(300017.SZ)、上海钢联行情问诊)(300226.SZ)和华谊嘉信行情问诊)(300071.SZ)等3只股票去年以来涨幅更分别达到428.19%、332.38%和310.45%。

  随着新的小伙伴即将加入上市的行列,这类旧股的风光日子是否也将受到影响?从IPO重启消息公布以来,这168只旧股也已经遭遇市场情绪的冲击,但总体表现仍然优于大市。Wind数据统计显示,168只股票2013年12月1日以来平均跌幅为0.33%,优于上证指数和创业板指数同期5.73%和2.48%的跌幅。其间下跌的旧股有90只,占比为53.57%;另外有22只旧股在IPO重启消息的冲击下仍然获得10%以上的涨幅。

  其中,联建光电行情问诊)(300269.SZ)、洲明科技行情问诊)(300232.SZ)、奥拓电子行情问诊)(002587.SZ)、利亚德行情问诊)(300296.SZ)、雷曼光电行情问诊)(300162.SZ)等已上市LED企业即将迎来新的上市小伙伴艾比森,但在IPO重启的消息冲击下,联建光电一路走牛的趋势并未因此改变,近1个月来仍旧大幅上涨了27.68%。而洲明科技、奥拓电子、利亚德、雷曼光电等去年表现不错的股票则走势趋缓,其中利亚德去年12月以来累计下跌了13.16%。

  “新股板块”引发资金重新布局?

  “IPO重启会改变小盘股供不应求的局面。”广州一位投资人士对记者说,小盘股的高估值有一部分是由于流通溢价,小盘股的稀缺性让它具有比蓝筹股更高的估值,但是随着新股的扩容,小盘股的这一优势将受到很大的影响。

  按照证监会此前的表述,2014年将有超过700家排队上市企业完成过会,这几乎是目前创业板股票数量的两倍。

  该投资人士指出,从目前82家待发公司的整体情况看,其业绩并不会比其同行业的上市公司差,而从历史数据上看,IPO重启之后,新股表现一般都相当不错,相比当前市场上的小盘股,市场资金应该会更青睐新股。

  “IPO开闸将启动市场上大资金的一轮重新布局。”康洪涛也指出,当前A股的局面是低估值的蓝筹股涨不动,而一路疯涨的小盘股则鲜有适当的回调,对资金来说,两边都不是买入的时机,而这个时候新股的启动将改变这一格局,引发资金重新进行配比。

  市场“喜新厌旧”的情绪是否也将就此迸发?

  深圳一位去年投资成长股颇有斩获的私募基金经理也表示,此次IPO重启机会难得,适当参与新股投资不在话下,但是否会弃旧买新,他则表示不一定。

  “首先,在市值配售的新机制之下,要打新也得持有旧股票,在这种情况下,虽然说持有蓝筹股看上去更为稳健,但是蓝筹股要获得超额收益的可能性并不大。所以原有的成长股不会轻易换掉,但是会进行筛选,一些看得到成长性的股票还是会继续持有,尽管可能会受到相应新股的冲击,但这种冲击应该是很短期的,不会影响中长期的收益。”该私募基金经理说,不过一些涨幅过大的成长股则已经考虑落袋为安。

  此外,该私募基金经理指出,一些估值较高的环保股、传媒股等,则在迎来同行业新股上市的过程中可能会遭遇估值压力,对这类股票短期内则会尽量回避。

  在上述168只旧股当中就不乏去年涨势犀利的大牛股,其中去年股价翻倍的旧股当中,在IPO重启消息出来之后,部分股票也遭遇了一定幅度的调整。即将迎来竞争对手无线天利上市的拓维信息行情问诊)(002261.SZ)2013年12月以来累计下跌了17.88%。华天科技行情问诊)(002185.SZ)则下跌了16.65%,其子公司与即将上市的晶方科技同为全球三大芯片封装企业之一,有投资者担心晶方科技低估值发行或将对华天科技造成压力。

  民族证券的分析师张哲就指出,新股“低价”发行后,与原有股票形成比价效应,拖累二级市场中小股票的估值,其中,部分资金将撤离转移到新上市股票中,受累的中小股票中期恐将步入下跌走势。

  “在相似的质地之下,新股没有压力,没有套牢盘,更容易得到资金青睐。”康洪涛说。

  “旧股会否受新股冲击,受到的冲击有多大,最终还是要看公司本身的成长性和估值,不可一概而论。”上述私募基金经理指出。

  作为阀门行业的龙头,纽威股份成功跻身此次IPO重启后的首批新股行列,根据其招股说明书介绍,在2012年国内阀门行业主要企业排名情况中,纽威股份排名第一,同时,纽威股份的毛利率水平也远高于同行业公司。2013年中期,纽威股份的综合毛利率达到了46.18%,而其主要竞争对手中核科技行情问诊)(000777.SZ)为26.2%、洪城股份行情问诊)(600566.SH)为23.72%、江苏神通行情问诊)(002438.SZ)为38.41%。随着IPO的消息袭来,江苏神通和中核科技2013年12月以来均经历了一波调整,而洪城股份股价的上升趋势则没有受到冲击。

  新股效应,旧股也有春天?

  “A股向来都喜欢炒作板块联动效应,对于同行业的旧股而言,新股的上市说不定还会带来炒作的契机。”上述私募基金经理指出。

  民族证券的分析师张哲也认为,可以从新股中挖掘旧股的投资机会,其中一个方向就是梳理拟上市企业竞争对手,找出其A股上市公司。

  张哲指出,依过往的经验,在某新股上市前,同行业的上市公司股票易出现异动。以往股票多以高价发行,多数首日上市定价也偏高,所以,同类已上市公司在此期间股价会上涨。本次新股改革直指“三高”,但即便新股发行价不高,也不能排除上市后的“慢牛”走势,届时同类股票可能出现板块联动效应,所以,可从竞争对手这个维度先做筛选。

  不过,康洪涛则认为,本次新股上市带动同行业联动上涨的可能性并不大。“本轮新股重启覆盖的行业范围很广,并且新股将会持续发行,这样新股很容易就会形成一个强大的‘新股板块’,而与各自行业的关联性则没那么强。”康洪涛说,同时,新股的业绩其实并不具备代表性,很难在同行业中引起很强的业绩预期,并且此轮新股也不会有太高的估值,而同行业的股票估值很多有可能还比新股的估值要高。

【作者: 丁瑜】 (责任编辑:王立广)

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