EMS突然撤回IPO申请 口碑不佳或是主因

白银大赛千万实盘资金派送中 2013年12月30日 18:30   来源: 中国广播网   网友评论(人参与

  曾经被认为是板上钉钉的EMS上市计划,峰回路转,主动退出IPO,原因何在?从体量上看,EMS是快递行业的航母级企业;但口碑上说,EMS似乎还差的很远很远。这是为什么呢?

  据经济之声《天下公司》报道,临门一脚,却失之交臂。A股市场IPO停摆一年后重启在望,被寄予厚望的中国邮政速递物流股份有限公司却意外撤回了IPO申请。中国邮政速递物流股份有限公司的核心业务是大家熟知的EMS快递,2011年8月,EMS向证监会提交发行上市申请,拟首发不超过40亿股,发行后总股本不超过120亿股。申请于去年5月份获发审委通过,当时被外界视为“中国快递第一股”。然而这样的“天之骄子”为什么中途夭折。

  我们今天多方联系EMS的相关工作人员,但对方都显得十分谨慎。在EMS今天发来的文字回复中,EMS强调,近几年快递物流市场、资本市场和监管办法都发生了重大变化,面对日益激烈的市场竞争环境,为提高自身应对市场竞争的能力,经过慎重决策,选择主动退出IPO的战略调整策略。在EMS看来,这样将更加有效,更适合网络型企业特点。

  同时EMS还表示,考虑到实施上述重大调整将影响到上市进程,因此股份公司主动撤回IPO申报材料。等待调整到位后,根据市场环境的变化还会再择机进入资本市场。

  其实EMS不是快递业第一个提交IPO的公司。早在2007年快递新军宅急送就曾经提出过IPO申请,不过仿佛是宿命,当年宅急送的掌门人陈平也是主动撤回了IPO申请,而这也让陈平懊悔至今。

  陈平:上次是因为我们自己把它撤回来了,因为有那个诉讼案件,现在那个诉讼我们要是庭下调节也可以,庭下调节也可以保上市,但是我比较急,我说既然有案子就不要影响我的保荐人、券商还有会计师、律师,最后我说干脆撤回来吧,我们就从证监会把所有的上市材料终止了就撤回来,现在想没有必要撤。

  中通快递一位高管告诉我们,EMS上市的消息已经开始搅动整个快递市场,现在它主动撤销,更让民营快递看到了抢先一步上市融资的希望,也许相比EMS小很多的融资规模更容易被资本市场所消化。

  高管:它肯定会把它的产品更优化、更优实效、更有安全,服务质量肯定会越来越高,这个肯定它会做的严实点,它正常上市以后肯定会要融资一大部分的资金来源,那它肯定也要投入去整个网络的建设,那接下来我们其他的民营企业快递,也是已经着手在做这一件事情,可能整个同行大家都在走这一步,必须要做,如果你不改变企业现状的话,很难收获这个市场。

  民营快递的元老,原宅急送掌门人陈平认为,未来民营快递上市还要创新自己的业务,才能给资本市场讲更多的故事。

  陈平:还有一块业务就是老百姓的包裹,我们现在做了电子商务,我们现在有人做了企业的信函,做了企业的快件,我们有人做了企业的产品,宅急送做了、顺丰做了、深圳圆通做了,但是现在就是老百姓的包裹这块业务,现在严格来说在这个行业里面还做的特别好的企业,或者说特别专业的没有,我们只要把老百姓的包裹贴近到社区,能够到他的家门口,这块业务就能够做起来。

  相关链接:

  【市场竞争倒逼EMS撤销IPO】

  一方面,“通达系”民营快递的市场争夺进一步加剧了价格战,导致整个行业竞争升级。为业内共识的是,近两年尤其2013年资本对行业的青睐和攻势格外凶猛,“资本换市场”的概念被认为在未来至少两年内仍将持续。

  显而易见的是,业态环境逼迫下,EMS在2012年、2013年也早已主动放下身段,在广东、江浙、上海一带通过降价、服务和改变产品等策略,屡番尝试市场转型,以前所未有的姿态积极参战 “双十一”争抢电商客户。不过,在记者采访的多家民营快递公司看来,即便EMS市场转型较为明显,不对自己构成威胁。相反,正是民营快递的快速扩张,对EMS的市场份额造成了冲击。

  另一方面,为业界高度关注的是,被EMS视为最大、最直接的竞争对手顺丰,2013年刚刚获得四大资本的联合入资,意味着他们之间的竞争也会加剧,价格战等在所难免。

  市场份额与利润的两难选择,成为EMS意外退出IPO的另一个重大因素。

  “通达系”一级梯队已经占据了整个中国快递市场80%以上的份额,换句话说,EMS的快递市场份额可能不及10%,这其中最大的因素就在于EMS对电商客户切入过晚,错过了最好时期。作为对价格较敏感的电商客户,也必然会对“低价”更为偏爱,企业为争夺客户不得不牺牲部分利润。

  EMS招股说明书显示,在2009年~2011年三年内,EMS国内速递收入分别增长了14.51%、12.88%和16.36%。据国家邮政局统计,2009年~2011年,全国规模以上快递企业分别实现业务收入479.0亿元、574.6亿元、758.0亿元,同比增幅分别达17.3%、20.0%和31.9%。从这一数字看,EMS营收增长连续三年低于行业平均水平。

  【存业绩变脸风险】

  尽管EMS未公开财务数据,但在2013年行业利润持续走低的情况下,业内人士认为,从目前EMS开始逐渐参与市场竞争的程度来看,不排除存在业绩变脸的可能,且这种风险在未来的市场竞争中也会必然存在。

  据了解,EMS招股说明书中的几大募投项目已开始着手建设,其中南京集散中心2012年已经投产运营。

  通常情况下,在上市之前,基于竞争需要,公司先行启动募投项目,等到上市募集资金后再拿募集资金置换前期资金投入。但不巧的是,EMS赶上A股有史以来最长的IPO暂停,募集资金的超前投入将直接导致财务成本激增,再加上项目转换为固定资产后的折旧增加,也将直接影响利润表,这都将为业绩变脸增加风险。

  【其他民营快递上市难题依旧存在】

  除了圆通明确表示,圆通的上市计划预计将在2015年~2016年间完成之外,其他快递公司尚无确切时间表。对于民营快递公司来说,依然面临着“加盟制”的障碍。

  一位申通高层表示,快递公司上市的另一项必要条件是必须达到80%以上的直营率,这对于以加盟起家的民营快递来说是真正的难点。

  业内人士表示,未来要想迎来快递公司的上市潮,从整个行业来讲,应该有一个相对更加开放的环境,而且从管理上更加规范。

  现在整个快递行业都面临转型升级的难题,比如管理粗犷、发展不平衡、不均衡、不可持续都只能通过转型升级。即便EMS已经被认为相对较为规范了,但和行业发展速度相比,依然还存在一些问题。

  【EMS上市曾被指急于圈钱】

  招股说明书显示,中邮速递拟首发不超过40亿股,发行后总股本不超过120亿股,拟募集资金99.7亿元。如一切顺利,将成为今年来A股募资最大的IPO,中邮速递也将成为我国快递第一股。不过,对于该公司国内速递收入增幅低于整体水平、控股股东以及旗下11家子公司合计亏损1.38亿元等问题,则令市场为之担忧。

  同时,中邮集团的子公司中,唯有中国邮政储蓄银行去年取得净利润231.2亿元,其他连中邮人寿保险、中邮证券等金融资产依然录得亏损。但邮储银行表面上可掩盖其他子公司的亏损额度,却掩盖不了邮政集团整体盈利的差劲。试想,未来一旦邮储银行也走上上市之路,包袱沉重的大股东又如何能给中邮速递支持?

  而与控股股东类似的是,中邮速递也同样存在下属三分之一子公司亏损的状况。招股说明书显示,在其控股子公司中,共有36家全资子公司,但包括天津、辽宁、吉林、四川、西藏、陕西、甘肃、宁夏、青海9省的邮政速递物流有限公司及邮航与南京集散中心等11家子公司在2011年度均发生亏损,占总子公司数量的30.6%,总计亏损额约1.38亿元。

(责任编辑:郭宗明)

评论 已有 0 条评论
实盘直播
  • 06:54东部鸿运:

    绾虫柉杈惧厠缁煎悎鎸囨暟3鏈�3鏃ワ紙鍛ㄥ洓锛夋敹鐩樹笅璺�.95鐐癸紝璺屽箙锛�.07%锛屾姤58.....

    当前人气:0

  • 06:53短线锁定上涨:

    [褰姣忓ぉ鍜ㄨ] http://itougu.jrj.com.cn/view/189514.j.....

    当前人气:0

  • 06:51稳定赢利才是王道:

    1.1.鏈挱涓荤嫭涓�棤浜岀殑'鐩樺墠澶х洏鍒嗘瀽',姣忔棩寮�洏鍓嶈鍒掑綋鏃ュぇ鐩樻柟鍚戝強鍏.....

    当前人气:0

  • 06:51笑看风云老师:

    鐩墠琛屾儏涓嶆槸鐗瑰埆濂藉仛锛屾瘡澶╁氨閭d箞鍑犲崄涓釜鑲″弽澶嶆悘鐪肩悆锛岀湅璧锋潵娑ㄧ殑杞拌.....

    当前人气:0

  • 06:50宇辉战舰-丹辉:

    銆愮儹鐐归緳澶淬�娆℃柊 鏂扮枂瑗胯棌 搴勮偂

    当前人气:0

  • 06:50chengzhigang123:

    缇庝笢鏃堕棿3鏈�3鏃�6锛�0(鍖椾含鏃堕棿3鏈�4鏃�4锛�0)锛岄亾鎸囪穼4.72鐐癸紝鎴�......

    当前人气:0

  • 06:47文子投资:

    銆愭姇璧勮祫璁�鎹獟浣撴姤閬擄紝鎴戝浗鑷富鐮斿彂鐨勫楠ㄩ鏈哄櫒浜篎ourier X1杩戞湡.....

    当前人气:1

  • 06:42自律耐心乘势待时:

    鏂拌偂鐢宠喘锛�缇庤鍗庣瓑3鍙柊鑲�鏈�4鏃ョ敵璐紝 缇庤鍗庣敵璐唬鐮侊細732538锛�.....

    当前人气:0

  • 06:36财友73xu5z94:

    娴峰埄杩戞湡杩樹細瑙佸埌12鍏冧互涓娿�浣嗕細鏈変竴涓緝闀挎湡鐨勮皟鏁达紝寰呰皟鏁寸粨鏉燂紝閲嶆柊.....

    当前人气:0

  • 06:36黄琼上善若水:

    澶у鏃╀笂濂斤紒

    当前人气:1

资金流向

资金查询

更多
证券名称最新价格涨跌幅净流入金额(万)
环能科技56.59.37%41763.824
中达股份8.4410.04%26510.5392
赢时胜72.6110.0%25373.5792
恒信移动33.8810.0%22954.7376
研报评级

资金查询

更多
股票简称投资评级最新价目标价
华泰证券买入21.5428.00
东阿阿胶买入38.10--
湖南天雁买入6.507.80
*ST合泰买入10.92--
实盘直播