IPO重启“靴子”落地 券商承销业务苦尽甘来

白银大赛千万实盘资金派送中 2013年12月02日 02:08   来源: 每日经济新闻   网友评论(人参与

  11月30日,证监会发布《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》,预计到明年1月底约50家企业完成程序陆续上市。至此,“停摆”一年多的IPO再次进入重启窗口。分享IPO开闸红利的,除了望眼欲穿的券商投行部门,一些参股过会企业的上市公司更有望获得超额投资回报。此外,优先股将展开试点的消息将利好一些低估值的大盘蓝筹股。

  11月30日,证监会制定并发布《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》(以下简称《意见》),预计到明年1月底,约有50家企业陆续上市。“停摆”一年多的IPO终于明确了开闸时间,这无疑给望眼欲穿的券商承销部门发了一份新年“红包”。

  《每日经济新闻》记者注意到,在已过会83家待上市企业中,中信证券(行情,问诊)(600030,收盘价12.90元)作为主承销商的4家企业拟募资金额合计 为126.88亿 元 ; 招 商 证 券(600999,收盘价10.94元)、光大证券(行情,问诊)(601788,收盘价9.13元)主承销企业的募资总额分别为28.13亿元、16.27亿元。

  中信证券拔得头筹/

  据统计数据显示,证监会最新发布的IPO申报企业情况表,目前已过会企业共83家,计划募集资金总额约600亿元。据统计,A股上市券商作为主承销商承销的企业有44家,募资总额为252.38亿元。其中,中信证券是最大的赢家。

  资料显示,在上述83家已过会企业中,中信证券作为主承销商承销的企业有4家,分别为中国邮政、海天调味、太平洋(行情,问诊)石英和天和防务。4家企业预计IPO募资总额为126.88亿元。

  其中,中国邮政的募资金额为99.78亿元,在83家已过会公司中排名第二,仅次于中金公司所承销的陕西煤业;海天调味则以其18.57亿元的募资金额排名第三。除此之外,太平洋石英拟募资5.14亿元,而天和防务计划募资3.39亿元。

  虽然中信证券主承销的企业融资总额在上市券商中领先,但《每日经济新闻》记者注意到,作为一家各方面业务发展比较全面的全能型券商,IPO开闸对中信证券业绩的影响可能并不是太大。

  年报显示,在IPO正常发行的2011年和2012年,证券承销业务占中信证券总营收的比例分别为7.52%和22.78%,而到了2013年中期,受IPO暂停影响,证券承销业务的收入占比缩水为10.43%。但近两年来,经纪业务和证券投资业务却是中信证券收入来源的大头,2012年和2013年中期,这两项业务合计在公司总营收中的占比分别为61.01%、74.55%。相比之下,IPO开闸带来的承销业绩增长可能对中信证券整体业绩的影响不会太大。

  此外,在83家拟上市企业中,招商证券(行情,问诊)、光大证券分别斩获7家和4家企业的主承销工作,预计募资总额分别为28.13亿元、16.27亿元,在A股上市券商中排名第二、第三。

  券商股齐享IPO开闸红利/

  自去年11月起,长达一年多的IPO暂停让所有券商投行部门都苦不堪言。少了IPO这块肥肉,不少上市券商的业绩随之出现下滑。

  比如国金证券(行情,问诊)(600109,收盘价16.89元),其今年中期净利润下滑12.43%,而其投资银行业务占总营收的比重则从去年同期的32.92%缩水至12.53%。有同样遭遇的还有广发证券(行情,问诊)(000776,收盘价12.64元),其今年中期净利润下滑7.94%,而其投行业务占比则从2012年中期的24.49%骤降至今年中期的4.82%。

  如今IPO开闸在即,显然将改善券商投行部门的境遇。一位策略研究员告诉《每日经济新闻》记者,虽然IPO开闸对券商板块整体利好,但不同券商所受益的程度也不一。相比之下,承销业务占总收入比例较高的中小券商有望获得更大的业绩增长。

  按照上述思路,西南证券(行情,问诊)(600369,收盘价9.84元)、国金证券、太平洋(601099,收盘价5.83元)等几家注重承销业务的券商有望受到更多的青睐。

  以IPO正常发行的2011年和2012年为例,西南证券的投行业务占 比 分 别 为58.98%、29.78%,国金证券的投行业务占比分别为25.48%、26.79%,太平洋投行业务占比分别为30.69%、28.21%。而在83家首批拟上市企业中,西南证券与国金证券分别斩获2家企业的承销业务,拟募资总额分别为5.84亿元和3.36亿元,而太平洋目前在过会企业中仅承销1家,拟募资总额为2.28亿元。

  值得一提的是,本次证监会《意见》中特别提到了加强市场监管力度,对于业绩“变脸”上市公司,暂不受理相关保荐机构推荐的发行申请,这对曾在保荐工作中存在污点的券商是一个严厉的警告。

【作者: 李映泉】 (责任编辑:郭艳艳)

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