求资若渴无奈转战香港市场 城商行“抢跑”H股IPO

白银大赛千万实盘资金派送中 2013年11月04日 04:21   来源: 金融时报   网友评论(人参与

  由于A股IPO迟迟不放行,求资若渴的城商行纷纷将上市目标转向香港H股市场。等待上市6年的重庆银行,于10月24日正式亮相港交所进行路演,并将于11月6日挂牌联交所主板,成为国内首家赴港上市的城商行。另据报道,徽商银行也将于近日启动其香港首次公开发行,筹资规模最高为13亿美元

  业内专家预计,面对巨大的资本补充压力,近期将有更多的城商行谋求赴港上市。

  无奈转战香港市场

  记者了解到,10月25日重庆银行H股上市启动公开发售,香港地区个人投资者开始认购,认购在10月30日中午截止,同日定价,并将于11月6日正式挂牌。

  根据重庆银行的招股说明书,该行此次发行的股份数目约为7.07亿H股,发售价格定位在每股5.6港元至6.5港元之间,按此计算,募集资金规模将不会超过46亿港元。

  据统计,认购重庆银行H股的机构达9家,分别为加拿大国民银行、重庆渝富、北恒投资、京东方、重庆路桥行情问诊)、大新银行、科威特主权基金、台湾远东集团和马来西亚丰隆银行。机构投资者中不乏国际巨头。虽然重庆银行方对国际配售部分比例一直密不透风,但据了解,该行国际配额已超5倍之多。

  作为近期首个将顺利赴港上市的银行,重庆银行此次上市受到市场极大关注。保荐人及承销团队由国际著名投行高盛、摩根士丹利、交银国际以及中金、农银国际、建银国际组成。

  事实上,重庆银行的赴港上市,也是在A股IPO迟迟未开闸情况下的无奈之举。

  与杭州银行、上海银行、盛京银行一样,重庆银行早已公开提出上市计划,但监管层出于控制风险的考虑,迟迟未对城商行开启IPO的闸门。为了缓解资金压力,重庆银行先是在去年3月20日发行了8亿元10年期次级债,用于补充附属资本,提高资本充足率。继而又在去年11月公布了发行规模2.6亿股的定向增发方案。

  2013年,重庆银行开始将上市目标转向香港市场。在今年5月份公布的2012年年报中,重庆银行用“全力以赴”来形容年内上市的决心。

  更多城商行谋求赴港上市

  继重庆银行之后,10月29日,徽商银行H股IPO也正式开始路演。

  徽商银行H股招股书显示,该行发行价格区间定在每股3.47至3.88港元间,对应市净率约在0.92至1.01倍,筹资规模介于91亿至101亿港元之间。

  据介绍,徽商银行在预路演期间已经锁定了几家基础投资者。正式路演开始前夕,基础投资者更进一步从5名增加至6名,包括万科、周大福、江苏汇金控股集团有限公司、通用技术集团香港国际资本有限公司及两名自然人投资者。

  根据目前的时间表,徽商银行H股IPO将于11月6日定价,11月12日挂牌。

  “若徽商银行赴港IPO成功,也将成为三年来香港最大的一笔银行IPO。”一位来自券商的人士表示。值得关注的是,目前正在A股排队的多家城商行都表示,下一步有赴港上市的计划。

  今年8月,盛京银行召开的临时股东大会审议了包括《发行H股股票并在香港联合交易所有限公司上市的议案》在内的一揽子赴港上市议案,正式开始赴港上市之旅。

  “A股上市排队的原地踏步,让那些即使已经入围A股候选名单之中的银行也等得心慌,资本补充的压力更是让它们急需寻找新的融资渠道,赴港上市这一情况以后仍可能在其他地方银行身上上演。”某银行业分析师表示。

  据知情者透露,大连银行、上海银行目前也都在积极筹备H股IPO。

  “增加H股并不意味着放弃A股,两边同时推进,这样能够多一种选择。况且目前A股市场环境不好,IPO重启时间也一拖再拖。此外,申请A股上市的城商行数量又多,监管对股权结构和公司治理方面有一定的要求。而H股由于限制没有那么严格,成为地方银行上市的新选择。”上述银行业分析师告诉记者。

  资本金告急是主因

  近几年,城商行的迅猛扩张令其资本金频频告急,融资需求持续旺盛。

  10月28日,银监会发布了银行业金融机构资产负债最新情况。数据显示,城商行的总资产和总负债的增长速度最快,截至9月底总资产13.95万亿元,同比增长22%,增速较8月份提高1.9个百分点,占比为9.7%;总负债13.01万亿元,同比增长21.9%,增速较8月份提高1.9个百分点。

  然而,在资产规模快速扩张的同时,城商行资本充足率下滑的问题也暴露出来。以重庆银行为例,2009年、2010年、2011年这三年,重庆银行的资本充足率分别为13.75%、12.41%、11.96%;核心资本充足率分别为9.76%、9.17%、9.26%。

  与此同时,监管层为了严格防范风险,又对银行的资本充足率提出了新的要求。其中,系统重要性银行资本充足率要求不低于11.5%,非系统重要性银行要求不低于10.5%,系统重要性银行和非系统重要性银行应分别于2013年底和2016年底前达到新标准。

  有专家指出,资本充足率过低将会影响银行发展的持续性。因此,在目前竞争激烈的银行市场,各大银行都迫切希望提高自身的资本充足率,以使自身更具有竞争力。

  对城商行来说,上市无疑是有效补充资本充足率的最佳途径。然而监管层对城商行A股上市却表现得极为谨慎。究其原因,相关专家认为,一是目前A股中银行股市值占比较大;二是考虑到目前市场环境和A股的承载压力,因此在审批过程中究竟会不会放行以及何时放行,都成为颇具悬念的问题。

  某城商行负责人对记者表示,上市闸门迟迟未开,城商行要通过扩张壮大自己,而在迅速的扩张中资本消耗严重。虽然监管部门严控城商行进行异地扩张,但城商行却在本地区支行层面扩张迅速,在众多城商行官方网站上,在筹建的支行招聘广告随处可见。

  “从整个银行业角度来讲,由于今年银行业利润放缓已成定局,而且刚刚放开的利率市场化将挤压银行,尤其是议价能力弱小的城商行的利差空间,为了保持利润的增长,除了扩大信贷规模之外,很难找到其他办法,规模的扩张离不开资本金的支持,这也加剧了城商行的资金缺口。”一位银行业研究人士直言。

(责任编辑:王立广)

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