城商行IPO竞相弃A股转H股

白银大赛千万实盘资金派送中 2013年10月17日 01:50   来源: 证券时报   网友评论(人参与

  继重庆银行放弃在A股首次公开发行(IPO)后,证监会最新公布的IPO申报企业基本信息情况显示,徽商银行也已进入中止审查状态,并全力以赴争取发行H股并在香港上市。

  城商行无奈转向

  今年年初,徽商银行即有意转向境外发行股份,3月份徽商银行董事会通过了《关于徽商银行股份有限公司发行H股股票并在香港联合交易所有限公司上市的议案》。此后发行H股并在香港上市成了徽商银行董事会每次开会必讨论的议题。

  徽商银行9月份召开的董事会会议再次部署H股上市的工作安排,通过了《关于徽商银行近期H股上市情况及下一阶段工作安排的报告》。此次徽商银行A股IPO中止审查,印证了徽商银行正全力以赴加快冲刺发行H股。

  同样忙于发行H股并赴港上市的重庆银行也在今年9月份A股IPO即已中止审查。有消息称,重庆银行已通过港交所聆讯,很快将展开国际路演和招股。此前重庆银行和徽商银行赴港上市已获银监会放行。今年8月份公布的2012年年报中,重庆银行用“全力以赴”来形容年内上市的决心。

  A股IPO迟迟未开闸,是城商行纷纷放弃A股IPO,转向发行H股的主要原因。目前,排队申请A股IPO的城商行和农商行已减少至13家。

  除重庆银行和徽商银行外,正在排队等待A股IPO的多家城商行也计划转向香港发行H股。其中,盛京银行今年8月份召开的股东大会已通过发行H股股票并在香港联交所上市的议案。

  种种迹象表明,重庆银行和徽商银行很有可能成为城商行A转H股上市的先锋,有望于今年底或明年初登陆港交所。

  或面临定价难题

  “对城商行来说,A股上市是最优选择,但A股IPO排队要等待多久依然是个未知数,所以这些城商行选择转向H股市场,近段时间H股市场银行股出现持续反弹也有利于城商行发行。”景林资产管理公司倪军称。

  自今年6月底以来,H股市场中资银行股持续反弹,部分中资银行H股相对A股出现一定溢价。除民生银行(行情,问诊)等少数中资银行H股相对A股折价外,中资银行普遍出现H股热、A股冷的现象。

  尽管中资银行H股已出现持续回暖,但目前中资银行无论A股还是H股估值总体处于较低水平。以A股上市城商行宁波银行(行情,问诊)、南京银行(行情,问诊)为例,昨日宁波银行、南京银行分别收盘于8.87元、8.24元,不考虑分红因素,静态市净率分别只有1.04倍、0.95倍。

  “已上市中资银行总体估值不高,预计重庆银行、徽商银行的发行价定价也不会太高,发行价市净率可能略高于1倍,最终发行情况取决于发行时经济环境状况以及流动性状况。”倪军称。“市场主要是担心地方融资平台贷款、房地产等行业贷款风险。由于整体经济环境对银行资产质量的影响较大,因此经济环境能否好转也将影响投资者信心。”深圳某私募基金人士称,目前H股市场虽然呈现上升趋势,但总体成交并不活跃。

  “银行股发行情况可能会好于其他行业企业,尤其是城商行作为中小银行经营灵活性比较大。”上述私募基金公司人士称。

  截至去年末,重庆银行资产规模为1561亿元,同比增22.63%;徽商银行资产规模为3242.2亿元,同比增26.2%。

  在普遍超过20%的资产规模增速下,城商行近年来一直努力谋求上市以持续补充资本支撑快速扩张。但A股市场自2007年放行北京银行(行情,问诊)、宁波银行、南京银行上市后,此后上市大门再未向城商行敞开,不少城商行几乎每年都会增资扩股以支撑规模扩张。

【作者: 唐曜华】 (责任编辑:郭艳艳)

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