去哪儿美国上市引发估值争议 最高达30亿美元

白银大赛千万实盘资金派送中 2013年10月09日 03:33   来源: 第一财经日报   网友评论(人参与

 去哪儿网的上市或将至少给百度带来6亿美元的新增账面价值。

  近日,国内在线旅游网站去哪儿网已向SEC(美国证券交易委员会)递交招股书,拟在纽交所上市,计划最高融资1.25亿美元。

  高盛集团、德银证券、Stifel、Nicolaus & Company、太平洋行情问诊)寰冠证券和香港华兴资本证券将担任此次交易的承销商。

  一名投资人士对《第一财经日报》表示,考虑到淘宝也正在发力在线旅游所带来的未来竞争,以及阿里巴巴未来可能赴美上市,去哪儿在今年内上市为最好的机会。而除淘宝外,携程、艺龙等在线旅游网站在价格上的竞争也愈演愈烈。

  去哪儿CEO庄辰超此前对记者表示,与携程、艺龙不同,去哪儿的业务模式可概括为信息聚合商,通过技术手段对行业高度分散的信息流进行有效、实时整合。

  基于此,去哪儿的主要收入模式为效果计费。据招股书披露,效果计费收入占去哪儿总收入的88%,此外,展示广告业务和其他收入分别占7%和5%。

  由于处于旅游业务领域,去哪儿的季节性因素表现明显。由于第一、三季度为旅游旺季,因此,去哪儿在第一季度,尤其是第三季度的表现较为抢眼,而二季度和四季度则会出现较为明显的收入回落。招股书披露,今年第二季度,去哪儿营收1.76亿元人民币,较一季度下滑4%。

  但以半年或一年为一个区间单位来看,去哪儿的营收增长较为乐观。

  2010年至2012年,去哪儿营收分别为人民币1.24亿元、2.62亿元和5亿元,2013年上半年营收达3.59亿元,复合增长率超过100%。其中,机票搜索收入为最主要的营收领域,占总营收60%以上,酒店搜索收入约占20%。

  而为了实现规模的增长,以及价格战因素影响,去哪儿在机票业务的营收增长率有所下滑。

  从搜索次数来看,从2010年至2012年,去哪儿机票搜索次数增长率依次为24.3%、35%;从收入来看,2010年至2012年,机票搜索收入增长率依次为119%、75.9%。同期,机票搜索单价增长率依次为76.4%、30%,今年上半年相对于去年上半年的单价增长率为15.7%。

  但酒店业务的表现与机票不同,除规模增长外,去哪儿酒店搜索业务的收入也保持较高的增长率。2010年至2012年,去哪儿酒店搜索次数增长率分别为54.7%、66.3%;收入增长率依次为71.7%、112%;单价增长率依次为11%、27.5%,今年上半年相对于去年上半年的单价增长率为14.2%。

  此外,如果以非美国会计通用准则来看,去哪儿在今年上半年已实现盈利,净利润为38.2万元人民币,而去年同期为亏损4616万元人民币。

  而如果按美国会计通用准则,去哪儿上半年为亏损1693万元人民币。上述导致的差别除了期权因素外,还包括百度为去哪儿提供的免费流量成本,而这部分预算在2011年百度以3.06亿美元收购去哪儿60%股权交易的框架中。

  此外,去哪儿的增长潜力还表现在移动领域,目前移动收入占去哪儿总营收的10%。

  不过,去哪儿目前的估值仍存争议。根据此前百度的投资计算,去哪儿估值已在5亿美元以上。而有投行人士对媒体透露,去哪儿上市估值至少能达至10亿美元。

  但如果按照携程的估值作为参照,目前携程市值为73亿美元,携程上半年营收25亿元人民币,为去哪儿的7倍;而按照去哪儿的增速是携程的3倍计算,去哪儿的估值有望达到30亿美元。若如此,百度将从去哪儿上市获得账面收益6亿至18亿美元。

【作者: 赵楠】 (责任编辑:王立广)

评论 已有 0 条评论
实盘直播
  • 06:54东部鸿运:

    绾虫柉杈惧厠缁煎悎鎸囨暟3鏈�3鏃ワ紙鍛ㄥ洓锛夋敹鐩樹笅璺�.95鐐癸紝璺屽箙锛�.07%锛屾姤58.....

    当前人气:0

  • 06:53短线锁定上涨:

    [褰姣忓ぉ鍜ㄨ] http://itougu.jrj.com.cn/view/189514.j.....

    当前人气:0

  • 06:51稳定赢利才是王道:

    1.1.鏈挱涓荤嫭涓�棤浜岀殑'鐩樺墠澶х洏鍒嗘瀽',姣忔棩寮�洏鍓嶈鍒掑綋鏃ュぇ鐩樻柟鍚戝強鍏.....

    当前人气:0

  • 06:51笑看风云老师:

    鐩墠琛屾儏涓嶆槸鐗瑰埆濂藉仛锛屾瘡澶╁氨閭d箞鍑犲崄涓釜鑲″弽澶嶆悘鐪肩悆锛岀湅璧锋潵娑ㄧ殑杞拌.....

    当前人气:0

  • 06:50宇辉战舰-丹辉:

    銆愮儹鐐归緳澶淬�娆℃柊 鏂扮枂瑗胯棌 搴勮偂

    当前人气:0

  • 06:50chengzhigang123:

    缇庝笢鏃堕棿3鏈�3鏃�6锛�0(鍖椾含鏃堕棿3鏈�4鏃�4锛�0)锛岄亾鎸囪穼4.72鐐癸紝鎴�......

    当前人气:0

  • 06:47文子投资:

    銆愭姇璧勮祫璁�鎹獟浣撴姤閬擄紝鎴戝浗鑷富鐮斿彂鐨勫楠ㄩ鏈哄櫒浜篎ourier X1杩戞湡.....

    当前人气:1

  • 06:42自律耐心乘势待时:

    鏂拌偂鐢宠喘锛�缇庤鍗庣瓑3鍙柊鑲�鏈�4鏃ョ敵璐紝 缇庤鍗庣敵璐唬鐮侊細732538锛�.....

    当前人气:0

  • 06:36财友73xu5z94:

    娴峰埄杩戞湡杩樹細瑙佸埌12鍏冧互涓娿�浣嗕細鏈変竴涓緝闀挎湡鐨勮皟鏁达紝寰呰皟鏁寸粨鏉燂紝閲嶆柊.....

    当前人气:0

  • 06:36黄琼上善若水:

    澶у鏃╀笂濂斤紒

    当前人气:1

资金流向

资金查询

更多
证券名称最新价格涨跌幅净流入金额(万)
环能科技56.59.37%41763.824
中达股份8.4410.04%26510.5392
赢时胜72.6110.0%25373.5792
恒信移动33.8810.0%22954.7376
研报评级

资金查询

更多
股票简称投资评级最新价目标价
华泰证券买入21.5428.00
东阿阿胶买入38.10--
湖南天雁买入6.507.80
*ST合泰买入10.92--
实盘直播