分道制审核“三挂钩” 10券商有望冲击第一单

白银大赛千万实盘资金派送中 2013年10月08日 06:38   来源: 证券日报   网友评论(人参与

  10月8日,并购重组分道制审核正式实施。以“好人、好事、好中介”为遴选标准,符合条件的并购重组申请,将可进入豁免审核或快速审核通道。

  那么,第一单将花落谁家?

  证监会新闻发言人此前明确表示,沪、深证券交易所根据上市公司信息披露考核评价办法,结合证监局日常监管意见,完成了上市公司信息披露和规范运作水平的评价;证券业协会已公布了财务顾问执业质量评价方案,2012年度财务顾问执业能力评价工作即将完成。上述两项评价结果均为A类,且重组项目属于《国务院关于促进企业兼并重组的意见》和工信部等12部委(含中国证监会)《关于加快推进重点行业企业兼并重组的指导意见》确立的“汽车、钢铁、水泥、船舶、电解铝、稀土、电子信息、医药、农业产业化龙头企业”等九个推进兼并重组重点行业,交易类型属于同行业或上下游并购、不构成借壳上市的,将进入快速(豁免/快速)审核通道。

  实施分道制审核条件成熟

  “经过三年的技术准备和方案论证,分道制实施方案已经成熟,将按照‘先分后合、一票否决、差别审核’原则,由证券交易所和证监局、证券业协会、财务顾问分别对上市公司合规情况、中介机构执业能力、产业政策及交易类型三个分项进行评价,之后根据分项评价的汇总结果,将并购重组申请划入豁免/快速、正常、审慎三条审核通道。”证监会新闻发言人表示。

  其中,进入豁免/快速通道、不涉及发行股份的项目,豁免审核,由证监会直接核准;涉及发行股份的,实行快速审核,取消预审环节,直接提请并购重组审核委员会审议。进入审慎通道的项目,依据《证券期货市场诚信监督管理暂行办法》,综合考虑诚信状况等相关因素,审慎审核申请人提出的并购重组申请事项,必要时加大核查力度。进入正常通道的项目,按照现有流程审核。整个评价过程采用客观标准,结果自动生成。

  而为配合上市公司并购重组审核分道制的实施,中国证监会日前对外发布了并购重组项目财务顾问执业质量评级方案,方案将对并购重组项目财务顾问执业质量进行评级,评级结果作为证券公司从事上市公司并购重组财务顾问业务执业能力评价的依据之一。据悉,“方案”适用于单个重大资产重组行政许可项目财务顾问的评级,评级分为A、B、C三个等次。

  值得关注的是,沪深交易所也对支持并购重组分道制审核有所表态,称将负责汇总集成各相关单位的分项评价信息,根据相关原则确定本次重组的审核通道类型,上报中国证监会,并由中国证监会对外公示。

  10家券商获评A类

  日前,中国证券业协会公布了《2013年度证券公司从事上市公司并购重组财务顾问业务执业能力专业评价结果》。

  这是中国证券业协会首次组织实施此类专业评价工作。记者通过梳理这份名单,发现共有72家证券公司参评。最终获评为A类的共有10家,分别是东海证券、广发证券(行情,问诊)、国泰君安、华泰联合、齐鲁证券、西南证券(行情,问诊)、中金公司、中信建投、中信证券(行情,问诊)和中银国际。

  中国证券业协会表示,按照协会的要求,财务顾问在评价期内或评价期结束至评价结果公布前出现被立案稽查情形,但调查结果未公布的,该财务顾问评价结果暂不生效,不公布其财务顾问类别。

  证监会调查结果公布后,被采取行政处罚或监管措施的,评价结果不生效,不公布财务顾问类别;未被采取行政处罚或监管措施的,评价结果生效,公布财务顾问类别。财务顾问从评价期结束至评价结果公布前被采取行政监管措施的,评价结果不生效,不公布财务顾问类别。

  业界认为,上述10家获评为A类的券商所承做的项目,将有望进入豁免/快速通道。

  同时,有数据显示,自去年以来的200余起并购重组中,申银万国、中金公司、中信证券、西南证券、华泰联合等数家大型券商担任财务顾问的较多,这意味着这些券商在并购重组方面有着较丰富的经验和业绩。

  分析人士指出,目前多数券商并不具备开展并购业务的专业团队,有实力和团队开展并购业务的券商仅有中信、中金、华泰联合等,这些公司在业务数量和质量上超过同行,且在短期内难以被赶超。

  此外,根据评价结果,还有24家券商获得B类,分别是安信证券、渤海证券、财通证券、长城证券、长江证券(行情,问诊)、东方花旗、高盛高华、广州证券、国都证券、国海证券(行情,问诊)、国元证券(行情,问诊)、海通证券(行情,问诊)、宏源证券(行情,问诊)、红塔证券、华林证券、华龙证券、华融证券、申银万国、西部证券(行情,问诊)、招商证券(行情,问诊)、浙商证券、中德证券、中投证券、中原证券。

  剩余的38家券商则获得C类。

  对于这一评价结果,中国证券业协会有关负责人表示,财务顾问执业能力专业评价是根据财务顾问的证券公司分类结果、业务能力和执业质量,通过计算相关类别的指标获得分值,最终确定财务顾问类别。

  同时,其类别划分仅反映财务顾问执业能力的相对水平。分类结果主要供证券监管部门使用,证券公司不得将分类结果用于广告、宣传、营销等商业目的。

  中国证券业协会有关负责人表示,在基本原则保持不变的前提下,以后还将继续完善评价指标及评价机制,推动证券公司并购重组财务顾问业务发展。

  英大证券首席经济学家李大霄()表示认为,审核分道制的实施,现有规模较大、以前业绩好的券商会占据一定优势。同时,这也将对券商的整体格局产生一定冲击。

  63宗申请正排队

  资讯数据显示,今年证监会受理的并购重组企业申请行业分类中,化工行业占12.24%;信息服务类占比11.22%;机械设备占比9.18%;生物医药占比为7.14%;汽车占比6.12%;农林牧渔行业占4.08%;有色金属仅占4.08%;钢铁占1.02%。

  与此同时,根据中国证监会公布的《上市公司并购重组行政许可申请基本信息及审核进度表》,截至到2013年9月30日,正在排队的共有63宗。其中,在9月13日中国证监会宣布“将于10月8日起实施分道制审核”这一消息后受理的共有22宗。

  上述63宗并购重组申请涉及到的公司包括首钢股份(行情,问诊)、重庆钢铁(行情,问诊)、北海港(行情,问诊)、天威视讯(行情,问诊)、西藏珠峰(行情,问诊)、罗平锌电(行情,问诊)、新疆天宏(行情,问诊)、嘉应制药(行情,问诊)、佳都新太(行情,问诊)、*ST成霖(行情,问诊)、云南旅游(行情,问诊)、ST澄海(行情,问诊)、*ST黄海(行情,问诊)、漳泽电力(行情,问诊)、澳柯玛(行情,问诊)、华闻传媒(行情,问诊)、圣农发展(行情,问诊)、捷成股份(行情,问诊)、上海莱士(行情,问诊)、许继电气(行情,问诊)、福成五丰(行情,问诊)、四环药业(行情,问诊)、*ST联华(行情,问诊)、荣之联(行情,问诊)、佛塑科技(行情,问诊)、美锦能源(行情,问诊)、达华智能(行情,问诊)、石基信息(行情,问诊)、中国服装(行情,问诊)、华策影视(行情,问诊)、东方国信(行情,问诊)、鲁银投资(行情,问诊)、星星科技(行情,问诊)、江苏宏宝(行情,问诊)、北大荒(行情,问诊)、洪城股份(行情,问诊)、国电南瑞(行情,问诊)、武昌鱼(行情,问诊)、长信科技(行情,问诊)、华润锦华(行情,问诊)、深华发、南纺股份(行情,问诊)、同德化工(行情,问诊)、天舟文化(行情,问诊)、新华医疗(行情,问诊)、沙隆达B(行情,问诊)、中钢吉炭(行情,问诊)、有研硅股(行情,问诊)、杭州解百(行情,问诊)、宇顺电子(行情,问诊)、太极股份(行情,问诊)、*ST太光(行情,问诊)、紫光股份(行情,问诊)、鑫富药业(行情,问诊)、银江股份(行情,问诊)、神州泰岳(行情,问诊)、隆平高科(行情,问诊)、新南洋(行情,问诊)、华谊兄弟(行情,问诊)。

  在上述公司的并购重组申请中,除了首钢股份、重庆钢铁、北海港、西藏珠峰、新疆天宏、嘉应药业、云南旅游和*ST黄海8家公司已经经过并购重组委的审核,其余的均没有明确的召开并购重组会的时间。

  在上述公司中,独立财务顾问分类为A类的公司有中国服装,其独立财务顾问为国泰君安;捷成股份和东方国信的独立财务顾问为华泰联合;福成五丰、华润锦华、新华医疗和*ST太光的独立财务顾问为西南证券;有研硅股、杭州解百、太极股份和华谊兄弟的独立财务顾问为中信建投;上海莱士、国电南瑞和神州泰岳的独立财务顾问为中信证券;天威视讯的独立财务顾问为中银国际。

  与此同时,在上述这些公司中,不少都是属于九个推进兼并重组的重点行业。

  如属于农业的公司有北大荒和隆平高科;与医药相关的公司包括上海莱士、四环药业、新华医疗、鑫富药业;与电子信息沾边的公司则更多,如佳都新太、捷成股份、荣之联、达华智能、石基信息、东方国信、星星科技、国电南瑞、深华发、有研硅股、太极股份、紫光股份、银江股份、神州泰岳等。

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【作者:朱宝琛】 (责任编辑:郭艳艳)

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