短期风险释放 分化格局持续

1评论 2021-08-01 09:06:43

  本周,A 股出现震荡行情。上证指数深证成指创业板指全周分别下跌 4.31%、3.7%、0.86%。私募人士认为,经过近期持续下跌,短期风险集中释放。同时,市场分化格局依旧,8月或仍将处于结构性行情之中。

  杨德龙(知名私募人士):

  逆向投资策略再次应验

  A股市场本周的下跌主要受情绪面的影响,并没有实质性利空。对于政策错误性的解读,导致很多投资者信心受到很大的影响,本周前三个交易日均出现大跌。周四在多个官方媒体发出正面报道之后,市场信心为之一振,大盘也应声而起。在前期下跌的时候我讲到,大跌是买入优质公司或者优质基金的好机会。从过去来看,每轮大跌都是投资优质股票的有利时机,概莫能外。这次对于教育培训行业出台的利空,主要是针对教育培训行业的乱象,是利国利民的好事,有利于中国长远发展,不应过度解读其他行业。大部分行业都是对国民经济来说是有利的,因此政府不大可能会出台打压政策。

  新华社谈近期股市波动讲到,行业监管有利于长远发展,资本市场基础仍稳固,中国经济稳中向好是资本市场健康发展的基石。投资股市,大家都很关心经济基本面和流动性,今年上半年我国GDP超过53万亿,同比增长12.7%,二季度两年平均增速5.5%,高于一季度,上半年我国进出口规模达到18.07万亿,创下了历史同期最好水平,其中出口9.85万亿,进口8.22万亿,贸易顺差1.63万亿。这充分说明在全球疫情肆虐的情况之下,我国疫情基本上得到有效的控制。我国进出口规模均大幅上升,这再次证明我国经济具备活力,出口产品具备竞争力,也验证了以国内大循环为主题,国内国际双循环、互相促进的新发展格局正在加快构建,中国对外开放的坚定决心没有改变,这对于经济面的复苏和股市的稳定发展是有利的。

  针对企业境外上市的问题,监管部门近期也释放了不少信号,企业赴境外上市的前提是要符合境内相关法律法规和监管要求。不论在哪个市场上市,都要遵守当地的法律法规,都要树立公众公司的意识,敬畏法治,敬畏投资者。我国资本市场对外开放的步伐不仅没有因疫情而放缓,反而进一步加快,中国资本市场全面深化改革的步伐不会停止。通过全面推行注册制,加强信息披露的要求以及加快退市制度的推进,有利于市场形成良好的生态,形成优胜劣汰,提高上市公司整体的质量。

  我国资本市场已经迎来稳定发展的黄金十年,这轮下跌很大程度上是情绪化的表现,而不是实际性的利空,因此为资金建仓提供了很好的机会。对于后市,大家要保持信心和耐心。这次下跌是下半年较好的买点,从周四市场大涨也可以初见端倪,虽然现在断言后市就出现V型反转,证据尚不足,但是市场大幅下跌的阶段有望结束,后市通过反复震荡,信心修复,已经修复好的股票有望出现恢复性上涨。做投资的本质就是要做好公司的股东,这一点是颠扑不破的真理,无论如何风云变换,好的公司始终是值得长期持有的。

  玉名 (私募基金经理):

  沪指还将围绕平台拉锯

  先来一些指数总结和展望,沪指还是在平台3360点的确认,虽然低点砸出来是相对有效,但平台收复需要反复夯实,尤其是沪指权重方面,金融和白酒都很脆弱。创业板是收复反弹通道下轨的,而且下方平台3250点只有短暂击穿,很快收复,之后因为创业板权重新能车、医药芯片光伏等交替活跃,推动重心上移。所以,创业板是对反弹通道下轨的确认。

  上证50或A50方面,都明显感觉到,大概率低点还是要被刷新的,并没有确定的止跌动作,毕竟传统行业方面,并不是说被错杀,而是业绩驱动的下跌周期,只能说跌得快了之后缓一缓,然后继续下行的走势。而且从基建、家电、消费板块整体角度来看,都看不到有改变的空间,整体还是调整格局。这对沪指形成较大影响,所以才有了前面的判断,沪指还是围绕平台的拉锯走势,会有反复。包括我们对比权重,宁德时代(行情300750,诊股)VS贵州茅台(行情600519,诊股),也是这样清晰的分化。

  正确应对恐慌跳水方法是什么呢?二十余年实战经历中一些经验,来分享几点:首先是要找对策,操作前制定的计划和风控,触发后先执行;其次是认真观察盘面的异动点,记录,复盘,这些提示市场演变要点;最后,热点轮动特征,捕捉细节,有利于后面的调仓。

  “市场修复,你选择上涨趋势中回落的,还是选择下跌趋势反抽的?”这是一道选择题,下跌不可怕,可怕的是随后修复,将强弱差距进一步拉大,同样是有恐慌跳水,那么之后修复能力的差别,就代表了行业与个股的强弱,股民就应该多在修复能力强的行业中反复博弈,而规避市场多次提醒我们的弱势行业。市场调整的节点,是一个非常难得观察资金动向,以及热点分化的时间点,对我们后面判断行情,有很大的帮助。换一个角度,我们来思考,如何应对这样的行情走势,将其总结起来,形成我们应对市场的客观机制,以及如何从恐慌中,找到热点机会的方法,形成盈利系统并反复使用。

  黎仕禹(广东小禹投资总经理):

  是“黄金坑”还是真摔?

  持续走了7年的白酒牛市,这一次可能真的要倒下了。世界上没有永恒不倒的行业,所以,我们不要把白酒当做“不倒翁”。不要过分地痴迷于投资白酒,投资消费行业。当一个行业的趋势、转势出现的时候,我们要抱有接受、容纳之心。其实这也是一个行业的生命周期吧。

  任何行业都有周期,只是很多人没有参悟透罢了。当它处于周期鼎盛的时候自然可以封“神”,但是当它处于周期低迷时,自然也就变成了“过街老鼠”人人抛弃了,一如现在的旅游、酒店、航空航运、影视等行业。

  在本周内,市场出现了罕见的放量暴跌,上证指数甚至从技术面跌破了年线这一根牛熊分界线了。当然,上证50指数也早就跌破了年线,在这之前我们也曾提醒过大家了。所以,如果从沪指来看当下的市场,那自然是没得玩了。但是,我们也知道,自从去年四季度以来,A股市场的行情已然演变成了一种极端方式的局部牛市行情,那就是典型的一九或者二八格局行情。

  市场中以过去几年涨幅偏高的消费和医药开启了中期调整,而辅之以早已开始“落寞”的金融地产不断地杀跌,所以代表着A股市场蓝筹股指数的上证综指在本周内也已黯然地步入了熊市的开头。从技术面上看本周沪指的杀跌,有些人认为是“黄金坑”,而有些人则认为是熊市的开始。对此,我们不管大家基于何种观点,有一点跑不掉的就是“牛市危矣”。

  所以,在当下的市场环境,我们不建议普通的投资者再介入股市操作,但是,很多人总是认为自己“技高一筹”,不认为自己是股市的低手,所以总是想着“逆水行舟”,逆势赚钱以彰显自己的操盘本事。对此,我们只能嗤之以鼻。如果市场有那么容易赚钱,那么何来的“一赚二平七亏”的股市谚语?所以,对于普通的投资者来说,当市场的风险来临,唯一正确的做法那就是远离市场,空仓休息。

  在之前的两周,已经提醒过大家“喝酒吃药”可能就要不灵了,消费和医药已经出现了中期大调整的“苗头”了。所以,大家不要再迷恋那些高估的白酒和医药股。如果有人能听得进去,那自然是好事,就可以躲过了本周白酒股的崩盘下跌。但如果仍然一味地“痴迷”于喝酒吃药,那后果可能是不堪设想的。

  从目前的创业板指数来看,市场虽然并未出现大的技术破位,但是,如果沪指继续跌跌不休地走下去,那么“倾巢之下,然有完卵”?所以,大家对目前的行情,谨慎一点还是好的。切勿因为半导体芯片以及光伏、锂电、储能等新能源继续暴涨,从而就忽视和忘却了市场的大环境风险。那么,等待这些人的将是灾难。

  在市场没有完全走好之前,控制仓位、控制投资标的的数量,这就是最有效地控制风险的招数。当然,如果是对个人投资者来说,直接空仓就更加爽了,可是,很多人控制不了自己,做不到空仓啊。这就是业余和专业的区别了。

  在股市里,无论什么时候,大家都要牢记风险的存在,股市中“风险是无限的,利润却是有限的”。鲁莽不是勇敢,谨慎并非是懦弱,任何时候,我们都要保持清醒,而不是被套了就不舍得止损,赚钱了就不舍得离场走人。

  黄智华(资深投资人):

  大箱体格局把握成长主线

  本周市场波动较大,周初受消息影响,相关行业股票大跌,而锂电池、半导体等高景气成长概念在持续拉涨后的一度调整也加剧了市场的波动。大盘周三止跌,周四出现有力反弹,高景气成长等近期热门概念一马当先,周五其不少再创新高。

  从走势,沪指7月22日反弹至2月18日3731点、6月2日3629点、6月28日3614点多个高点连线处受压,本周一跌破半年线支撑位(3510点上下),本周二更跌破去年11月2日 3209 点、2021 年 3 月 9 日 3328点、2021年3月25日3344点、2021年4月15日3373点、2021年5月11日3384点等低点连线与年线(3450点上下)。

  该支撑连线与年线可以说是去年7月以来的上升趋势线,其跌破,加上上周五、本周一、本周二连续放大量下跌,这在去年8月以来少见,未来或要有略长缩量等待修复过程,本周四大盘出现有力反弹,周五又调整,而年线、半年线一带跌破后或成反弹压力区。另外,大盘近一年可谓逢缺口必补,目前沪指去年11月5日上涨缺囗3286-3291点尚未被回补。

  沪指去年7月中旬以来形成大箱体运行格局,箱体下边为3200点上下,箱体上边为3600点上下,该大箱体运行历时一年,市场阶段成本相对集中,而大箱体中轴区为3320-3470点,本周三跌至中轴区下边附近形成一定抵抗,箱体下边3200点至中轴区下边3320点之间区域为去年11月下旬至同年11月初的支撑带,估计仍反复形成抵抗支撑效应,而年内总体或维持大箱体振荡格局。

  8月是年内重要周期段,金融、酿酒等传统蓝筹经过较大调整后,可关注8月会否构筑支撑转折点。

  近段时间市场资金加速从传统蓝筹、大消费等白马股进入高景气成长的“新蓝筹”,形成新的抱团效应。下半周大盘回稳下,高景气成长股又大幅走强,不少再创新高,可见参与人气之高,而金融、酿酒等传统蓝筹、抱团股进一步走低,周五又创近期新低,市场风格可见一斑。

  今年是“十四五”开局之年,经济运行持续稳定恢复,稳中加固、稳中向好。高景气成长概念,包括有产品价格上涨题材的煤炭、钢铁、有色金属、化工等资源类周期品种整理后或仍反复带来阶段机会,特别是在半年报业绩预告中,部分高景气行业、高增长公司其股价涨幅不大的品种,或将成为市场未来反复挖掘的对象。

  不少高景气成长品种业绩同比增长达100%以上,远超过酿酒等大消费品种,也难怪今年以来取代大消费等传统抱团股成为市场追逐主线,毕竟股市讲“成长”为王。

  市场认为,从产业趋势角度看,高端制造和科技是未来拉动经济增长的发展方向,相关核心企业的长期投资价值愈发突出。

【来源:金融投资报 (责任编辑:李欣 RF12607)

关键词阅读:分化

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