hi研报:股市的调整行情,什么特征?

1评论 2021-03-04 08:40:45 顺控大帝能抄底吗?

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  1

  机会不多了!

  什么是调整呢?大家可以跟着我的思路,想想下面三句话有没有道理。

  所谓调整,就是一个情绪循环的过程,一个筹码交换的过程,一个估值修复的过程。

  第一个说的当然是情绪,从极端乐观,到怀疑,到失望到极端悲观。

  第二个说的是时间,你得给人家足够的时间完成交换的过程,上涨,就是把底部筹码高位卖掉,下跌,就是再把你的筹码,砸到低位骗回来。

  所以,调整绝对不可能是“直线”,而是“曲线”。

  第三,也就是最原始的,我们得有底线思维。

  你要相信,股价终归还是靠利润支撑的。估值终归是有极限的,不会太高,但反过来也不会低得离谱。

  回到盘面,我们给两个建议:

  第一,叫做雨露均沾。

  之前聊白马下跌的时候,一个最核心的逻辑,就是顺周期分流。以前呢,你只有一个选项,就是买白马,但是随着全球疫情数据好转后,就多了第二个选项。并且这个第二选项过去半年还没怎么大炒。

  那后期白马的反弹力度自然是要打些折扣。就是昨天说过的,要雨露均沾。

  第二,叫做进退有度。

  从操作节奏上看,一定要避免雪上加霜。向上的过程要学会管住手,学会知足落袋。出分歧的时候,要学会贪婪、兴奋。当然,我认为后期还会有分歧,但每踩成功一次,信心便会恢复一分,留给我们后期分歧的次数并不多了。

  2

  股神是怎么练成的!

  今天说点理念的东西,看似虚无缥缈,实则直达灵魂深处。我们港股比亚迪(行情002594,诊股)股份的走势。

  2008年,巴菲特在8块钱附近买入比亚迪,2009年涨到90块,涨幅10倍,很多人说:巴菲特真是股神。

  2009年到2012年,比亚迪跌到12块,几乎全部回吐涨幅,巴菲特继续持有,有人说:巴菲特廉颇老矣!

  2012年开始到2017年,比亚迪再次涨到90块附近,巴菲特继续持仓不动,有人说:巴菲特果然还是股神!

  2017年到2020年初,比亚迪跌到40块,股价被腰斩,巴菲特继续不动,有人说:巴菲特脑子瓦特了吧!

  2020年至今,比亚迪涨到280块,距离最初的8块的成本,涨幅超过30倍,人们开始说:巴菲特真的是神!

  珍惜吧!留给我们的机会不多了

  这说明什么?这给我们的投资几点很重要的启示:

  第一,看好的行业,看好的公司,买入并持有直到逻辑兑现。

  巴菲特十年前看好新能源产业,因此买入了比亚迪,并一直持有至今,丝毫不曾动摇,凭的是什么?凭的是对产业逻辑的坚持,凭的是对好公司成长路径的坚持

  产业逻辑是最强的支撑,是股价长期趋势的核心与中枢,抓住这个核心就能抓住最大的那一段收益。很多人不懂这个道理。很多厉害的基金经理们都说过类似的话:选择好的赛道能够提高投资的胜率,在好的赛道上选择优秀的选手就能获得最大的收益。

  这是很多投资者不具备的。就像我们的三维投资体系----好行业、好公司、好价格,就是先从产业到公司,再到估值为大家建立起一套可以去实践的理念。我们反复强调的是逻辑,不是股价短期的波动。

  产业逻辑是什么,就是产业未来的成长路径,就是产业未来的发展方向,是未来10年能够预期到的,有足够前景的空间。

  比如说,新能源汽车,我们从去年8月份就反复为大家拆解新能源产业的逻辑,简单描述下来就这么几句话:渗透率提升带来的近30倍的空间。2020年中国新能源(行情600617,诊股)车的渗透率不到5%,到2025年要到到20%-25%的水平,这里的增量空间就是4-5倍,到2030年可能达到50%以上。全世界而言,2020年全球才300万辆左右的新能源车,未来是要全部替代每年1亿辆的燃油车,这里面就是30倍的空间,这就是产业逻辑。

  第二,择时根本不重要!择时真的做不到!择时真的不能致富!

  很多个人投资者对买卖点的判断是乐此不疲,津津乐道,倾注了80%的精力在买点与卖点的判断上。恨不得能够抓住每一个赚差价的机会,这有点像菜市场的老奶奶一样讨价还价,为了蝇头小利付出了100%的心血。

  在直播间里面很多人经常问买卖点,我一般都会回一句:择时胜率超过50%的人基本不存在。大部分人择时的时候,10次有8次是做错了的,仅有2次做对了。这就是现实,如果择时胜率高,就不需要人了,做一套电子系统效率更高,事实上,截至目前为止,我们没看到有这样的事发生。

  就拿巴菲特的案例说,从赚10倍到跌回成本,再赚10倍,再到腰斩,目前再赚30倍。如果能做到择时,每次规避超过50%的调整的话,巴菲特在比亚迪上应该赚了3000倍。

  我们也总结了散户亏钱的路径:

  股票A:亏20%,割肉;

  股票B:亏10%,割肉;

  股票C:亏10%,割肉;

  ……

  每一只股票上,看上去亏得都不多,10%-20%的样子,但积少成多啊,连续在4只股票上亏10%的话,基本上账户就缩水一半啊,再回头来看最先割肉的股票A,默默无闻的创了新高。

  为什么?背后的原因在于:

  买入没逻辑,卖出没逻辑!

  买入凭激情,卖出靠冲动!

  大部分人买卖不看逻辑,全凭满腔热血,结果没人会同情你。而我们就是要尽力改变这一现状,让我们的投资具有逻辑性。

  在11月我们分享军工逻辑,之后大涨80%,此后调整了30%,但是我们不担心,即使是在1月初加入我们的朋友,有的是买在了高点的,但是我们对军工逻辑的理解是很充分的,对未来5-10军工产业的发展是有信心的,这样的产业逻辑支撑我们不要仅看到眼前的状态,更多的看到未来的空间,站在未来的立场,目前的军工比应该是比黄金更珍贵吗?

  最近的光伏,锂电的调整也是如此,就不再一一举例。

  股神是怎么练成的?这个问题,可能会有很多答案,但是我们的答案就是:找好行业,选龙头公司,持有直到逻辑兑现。

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