券商策略:市场进入尾部风险期 加仓时间点是6月初

1评论 2020-05-24 20:29:56 来源:金融界网站 单月怒赚97%过程拆解

  国盛策略:赚钱效应减弱 震荡中继续保持多头思维

  震荡期仍应保持多头思维,而科技成长将是中长期行情主线。一方面,面对内外部的复杂形势,宽松仍将是中长期政策基调。两会对“积极的财政政策要更加积极有为,稳健的货币政策要更加灵活适度”作出更为明确的部署,后续宽财政宽货币,以及新基建等结构性政策利好将持续释放。因此,我们并不认为指数有较大风险,也并不建议系统性降低仓位。另一方面,创业板注册制等资本市场改革步伐加速推进,制度变革将为转型升级、科技创新提供长期驱动力。因此,仍建议保持多头思维,在震荡期精选结构、布局未来,科技成长将是中长期主线。

  海通策略:市场进入回撤阶段 底部震荡为牛市3浪蓄势

  核心结论:①319开始的反弹结束进入回撤阶段,底部区间震荡为牛市3浪上涨蓄势,等基本面数据回升,2季度末是第一个验证窗口。②中期视角,19年中开始的2-3年成长风格未变,今年来结构分化主要是行业层面,部分消费高估高配高涨幅,银行地产采掘相反。③目前聚焦内需,如新基建(科技)、汽车家电,3浪重启时券商优势将凸现,低估行业的修复等催化剂,关注Q4。

  中信证券:市场驱动力不变 外部扰动对A股影响有限

  两会政府工作报告在财政支出、货币宽松趋势上表述符合预期,减税降费规模略超预期,与中小企业纾困相关宽信用举措明显加码。工作报告不设GDP增长目标不等于没有政策目标,“六保”的实现本身就隐含了全年3%~3.5%的GDP增长目标。尽管内部政策趋势仍在,但近期外部扰动事件开始增多。本周“港版国安法”引发了投资者对于美国制裁香港的担忧,但实际上内地通过香港发往美国的转口货值仅占香港总转口货值的不到15%,并且在极端情形下对转口商贸的影响占中国内地总出口额比重也仅有2%。香港是美国最大的商贸顺差来源地,制裁香港对美国影响大于对中国内地和中国香港影响。港股资金结构过去1年已发生明显变化,南下资金流入港股规模是外资流出港股规模的3倍以上,南下资金成交占比上升到约20%,定价权明显提升,即便短期内外资流出港股,对市场的冲击也有限。投资者的担忧背后折射的是对中美摩擦升级的担忧,但中美摩擦长期化的担忧在过去两年已持续反映在市场定价当中,并且近期中美摩擦事件对国内资本市场的实际冲击相对有限:美国针对中概股的法案将促进优质中概股回归A股或港股,提供更多优质股票供给,而针对美国联邦养老金的投资限制,估计影响不会超过10亿美元。美国当前的疫情和经济状态并不支持短期重启大范围的商贸摩擦,预计未来会以频率更高但影响更小的小范围争端为主,扰动市场情绪,但不会产生系统性风险。

  广发策略:本轮宽松仅影响A股上行斜率 不改变市场方向

  两会“底线思维”决定了增长修复的斜率不高,考虑到美国经济衰退和美股面临二次探底风险,预计商贸摩擦全面升级的可能性很小,更多地关注科技等领域的限制,体现在风险偏好的抑制和局部行业的增长受损,而中国货币信用双宽的方向是没有疑问的,只是力度偏弱。市场底同步于Q1“盈利底”但难以复刻08年底的V型修复,继续建议由“业绩相对优势”的必需消费/线上科技,阶段性转向增长预期驱动的可选消费/线下科技:(1)全球疫情逐步可控的线下科技成长(新能源车/IDC/软件);(2)景气触底且绝对和相对估值优势显现的可选消费(乘用车/空调/休闲服务)。

  兴业策略:围绕“两会”释放的红利方向 把握新老基建

  4月以来,市场在“内需”中心、政策暖风的催化下,演绎了“蓝筹搭台,成长唱戏”的好戏。但随着5月中下旬,我们此前在报告中持续提示的担忧在逐步出现,即随着欧美疫情拐点出现,关注美国一手恢复经济,一手为了大选选票,故技重施,加速博弈,给市场带来压力。同时,部分投资者预期的“强刺激”并未如期出现,港股大幅度下调等因素,使得出现兑现收益的现象。展望后市,随着美国大选临近,外部持续施压不仅在科技领域,还可能向国家安全、金融等领域扩展,阶段性外部环境恶化制约投资者风险偏好,但内部基本面,投资、消费等逐步转好,市场整体维持震荡格局,聚焦“内需”的中心,基本面逐步好转,围绕“两会”释放的红利方向,把握新老基建相关机会。

  粤开策略:震荡调整空间有限 关注两大重要变量

  震荡调整空间有限,创业板指走势是提升市场人气的关键。目前沪指在2900点区域面临一定阻力,叠加中美关系尚未明朗,短期指数或将进入到震荡整理阶段,但震荡空间相对有限。从技术面上来看,创业板指是近期市场人气的先行指标,虽然在周五的调整中跌破了今年以来形成的上升趋势线,但是否已经转成调整趋势仍需时间确认。若在下周的市场运行过程中,创业板指能够迅速拉回至上升趋势线上方运行,将助推市场人气回升。沪指方面目前仍在沿上升趋势线轨道运行,若下周走势依旧维持当前的上升趋势,这将在很大程度上减少创业板指转为调整趋势的概率,即使跌破上升趋势线,沪指下方2750点区域也存在一定支撑,进一步向下突破支撑位则需要超预期变量走弱,震荡调整空间较为有限。

  新时代策略:市场进入尾部风险期 加仓时间点是6月初

  市场进入了尾部风险期,尾部风险期的利空一般都是之前大家利空的再演绎。但是由于3月下旬以来,投资者仓位回补得比较充分,部分博弈性资金可能会减仓,由此带来尾部风险。如果考核周期很长,或者已经找到了新的板块配置逻辑,是可以越跌越加的,但是如果考核周期不是非常长,建议等待一段时间,较早的大幅加仓时间点可能是6月初。从基本面来看,未来的重点是观察各行业从疫情中恢复的速度,考虑到国内经济可能会领先全球经济的复苏,建议关注国内消费。近期多个地方政府出台了稳定消费的政策,我们认为,类似的政策可能会继续出台,对消费的正面影响大概率还没结束,建议继续超配,并重点关注可选消费(家电、汽车)。6月以后,市场的风格将会更加关注资金和行业数据的边际变化,风格可能会有所变化。

  来源为金融界股票频道的作品,均为版权作品,未经书面授权禁止任何媒体转载,否则视为侵权!

关键词阅读:券商策略

责任编辑:郭亮
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
【公告抢先看】晚间重要公告:康泰生物将获阿斯利康腺病毒载体新冠疫苗独家授权、新希望7月生猪销售18.64亿

2020-08-06 18:01:10来源:金融界网站

上市公司晚间利空汇总:心脉医疗三股东拟合计减持不超7.27%股份

2020-08-06 18:02:59来源:金融界网站

利好刺激肝素概念大涨 这些概念股还未涨停(附产业链图解)

2020-08-06 13:54:41来源:金融界网站

龙头连续4个一字涨停!中央两度发文 可降解塑料大风口?概念名单请收藏

2020-08-06 12:15:40来源:数据宝

3000亿芯片巨头重磅宣布:257亿超额募资要干这些大事

2020-08-06 21:16:37来源:证券时报

北向资金请留步!人民币汇率持续升值 外资积极加仓这些股

2020-08-06 09:51:00来源:证券时报网

沪指连涨四日 后市关注低估值、滞涨品种

2020-08-06 07:17:19来源:大众证券报

70万股民沸腾了:两大券商巨头尾盘诡异冲涨停 中信合并实锤?

2020-08-06 21:20:02来源:每经牛眼

收储预期叠加需求转好 国内稀土价格持续上行

2020-08-06 07:21:39来源:上海证券报

收评:沪指涨0.26%创业板指跌1.6% 券商股尾盘异动中信证券、中信建投触及涨停

2020-08-06 15:01:22来源:金融界网站

年内多个港口规划获批 或掀新一轮发展热潮(股)

2020-08-06 07:45:20来源:金融界网站

牛股遭遇减持潮!暴涨80%后 二股东要清仓减持!这些翻倍股也被抛售

2020-08-06 07:23:15来源:e公司官微

四大行正在大规模内测数字货币App 一张表看懂数字货币概念股

2020-08-06 08:11:04来源:金融界网站

主力资金净流出191.05亿元 龙虎榜机构抢筹17股

2020-08-06 06:55:50来源:证券时报网

险资加仓还很有空间:68家险企调升权益投资上限 9大险企增4500亿

2020-08-06 20:43:06来源:券商中国

股民访谈实录:一个月狂撸97%收益,他如何做到的?

2020-08-02 20:42:34来源:爱投顾

蛋氨酸拐点隐现 厂家近期纷纷上调报价(股)

2020-08-06 07:51:41来源:金融界网站

月内184只个股创历史新高 五维度解析强势股发力点

2020-08-06 01:37:03来源:证券日报

重点企业“5年免税” 软件产业迎新一轮财税扶持

2020-08-06 07:21:32来源:上海证券报

半导体板块强势领涨 量能是行情发展关键

2020-08-06 00:01:28来源:金融投资报

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
今日热门观点
资金流向马上开户

资金查询:

证券名称最新价格涨跌幅净流入金额(万)
紫光国微146.1810.00%259200.59
中信证券32.087.26%208594.29
中航沈飞71.2310.01%119534.91
京东方A4.933.35%118701.17
    全网|财经|股票|理财 24小时点击排行
    研报评级

    资金查询:

    更多>>
    股票简称投资评级最新价目标价
    徐工机械买入4.09--
    格力电器买入38.95--
    上汽集团买入29.15--
    伊利股份买入24.20--
    实时热点