六券商研判二季度大盘怎么走

1评论 2020-04-02 08:34:44 来源:财富动力网 作者:韦斌 5个月斩获362.16%!

  在境外疫情拐点尚未明确之下,A股二季度将演绎何种行情?

  中信证券(行情600030,诊股)策略团队指出,近期全球流动性拐点信号已经出现,同时预计各国大规模的财政刺激将防止全球经济衰退演化成全球经济危机,随着欧美主要国家不断升级的疫情防控措施见效,基准假设下,预计全球疫情的高峰在4月中旬出现,届时全球资金的再配置将开启。该团队预计4月流动性边际转暖、外资恢复流入叠加产业资本入市是底部最重要的支撑力,4月中旬一揽子政策刺激推出将形成催化,A股市场将迎来底部拐点,开启二季度的上涨。

  广发证券(行情000776,诊股)策略团队认为,二季度上半段处于逆周期调节政策密集出台的时间窗口,A股市场或迎来修复性反弹,但其后,仍需观察全球疫情控制的拐点及基本面实质性受损的程度和复工复产的进展,市场仍然处于左侧,投资者配置上仍不宜过分激进,维持风险资产和避险资产的均衡配置。该团队建议,不受海外需求干扰的强内需消费、逆周期对冲的新基建、地产板块和外资“避险”后核心资产配置价值上升,中长期成长逻辑清晰的新能源车、生物医疗、通讯电子等科技成长行业宜等待估值消化后逢低关注。

  光大证券(行情601788,诊股)策略团队指出,美联储为打破现金为王的危机心态,已经释放出“无限量QE”信号。二季度北半球的气温逐步升高,也在加大欧美二季度疫情出现向好拐点的概率。从国内看,二季度存在周期变数和政策变数。疫情严重约束了一季度产能释放,预计一季度是周期底部,二季度预计是缓慢修复;三季度中外均可能摆脱疫情干扰,经济恢复正常;四季度,在前期政策滞后作用和前期疫情压抑的需求释放的共同作用下,增速有望继续加快。

  安信证券策略团队认为,虽然未来一个阶段外需下行压力在所难免,但中国疫情率先得到控制,中国经济也已经出现逐步恢复的迹象,政治局会议强调“确保实现决胜全面建成小康社会”,释放重大积极信号。在政策坚定推动支持下,中国经济尤其是内需部门回升趋势将更为确定,且在这个过程中预计流动性仍将维持充裕,而A股市场整体估值已处于历史底部区域,因此战略上应乐观而不是悲观。

  天风证券(行情601162,诊股)策略团队指出,目前A股市场已经处于底部区域,但反弹的力度和持续性需相对谨慎,整体来看,二季度仍然是区间震荡,反弹上会属于脉冲式超跌反弹,不大会是创新高的反转。国内流动性的绝对水平大概率仍然是宽松的,但是边际变化来看,二季度很难实现比2月份更加宽裕的微观流动性环境。大部分公司和行业盈利预测的下调还没有开始,需要时间来消化。对市场整体底部探明之后,未来可能形成的反弹,其性质的判断是全球最悲观预期和情绪缓解之后的超跌反弹,其节奏是脉冲式的,而力度取决于国内央行的态度和海外的信号。

  中银证券(行情601696,诊股)策略团队指出,二季度市场将从前期流动性驱动的估值修复逻辑转换为盈利因素主导。节奏上随着季报窗口的来临,市场有望率先迎来盈利预期的修正,此后随着政策定调的逐步明朗化,基本面复苏预期下有望迎来探底企稳。前期流动性驱动下高估值主导的市场风格有望逐步趋于均衡,随着国内生产逐步修复,盈利预期关注度提升,增速稳定或预期修复的中低估值风格有望获得阶段性超额收益。

关键词阅读:证券策略 成长逻辑

责任编辑:李欣 RF12607
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