疫情防控关注度提升 第二批带量采购落地 哪些医药股值得关注?

1评论 2020-01-20 10:29:00 来源:证券时报网作者:李志 游资亲授打板神技

  1月17日,第二批带量采购拟中选结果产生,本次集采共涉及33个品种,其中32个品种采购成功(碳酸氢钠流标),共100个品种中选。共有122家企业参加,产生拟中选企业77家,与联盟地区2018年最低采购价相比,拟中选价平均降幅53%。

  据统计,截至目前广生堂(行情300436,诊股)、康恩贝(行情600572,诊股)、华森制药(行情002907,诊股)、海正药业(行情600267,诊股)、京新药业(行情002020,诊股)、九典制药(行情300705,诊股)、北陆药业(行情300016,诊股)、信立泰(行情002294,诊股)、华北制药(行情600812,诊股)、鲁抗医药(行情600789,诊股)、恒瑞医药(行情600276,诊股)、华润双鹤(行情600062,诊股)、天士力(行情600535,诊股)、圣济堂(行情600227,诊股)等10余家企业已发布拟中标第二批全国药品集中采购公告。

  从品种来看,阿卡波糖和白蛋白紫杉醇是此次带量采购市场关注度较多的两个品种。

  中信建投(行情601066,诊股)认为,阿卡波糖是此次带量采购市场规模最大的品种之一,原研药企拜耳药业报出了0.18元的最低价,超出市场预期,其次是绿叶制药的0.32元价格,华东医药(行情000963,诊股)和北京福元则因N-1及1.8倍的规则出局。虽然对于大部分品种来说,原研药企业因全球定价体系、成本控制等因素出局的概率较大,但在部分品种上,原研药企业可能采用更加积极的报价策略,如此次的拜耳(阿卡波糖)及此前的赛诺菲(氯吡格雷)、阿斯利康(吉非替尼)等,给产品的竞价过程带来了一定不确定性。当然华东医药的阿卡波糖咀嚼片今年新纳入了全国医保,能否对冲此次失标后对业绩的冲击值得关注。

  白蛋白紫杉醇作为非医保品种,最终中标的企业分别为恒瑞医药、石药集团和新基,而齐鲁药业则未能中标,与其此前带量采购的报价策略有一些变化,可能与产能等因素有关。虽然降价幅度不小,但白蛋白紫杉醇的使用量占紫杉醇总体使用量的比例仍然较低,未来量的提升空间较大,且价格大幅降低后能否纳入全国医保值得关注。

  中信建投认为,带量采购对板块的冲击有望边际减小,医保资金结构性调整速度显著加快。虽然中长期看仿制药行业利润回归到合理水平的趋势不会改变,但市场对带量采购带来的降价风险已有充分预期,后续对于板块的冲击有望逐步减弱。建议关注:1)研发管线丰富的龙头药企恒瑞医药、复星医药(行情600196,诊股)、中国生物制药等;2)激励落地后的中药企业如云南白药(行情000538,诊股)等;3)直接受益创新审评和进口替代的国产中高端医疗器械龙头迈瑞医疗(行情300760,诊股)、乐普医疗(行情300003,诊股)、大博医疗(行情002901,诊股)、安图生物(行情603658,诊股)等;4)“卖水者”逻辑下的药明康德(行情603259,诊股)、泰格医药(行情300347,诊股)、山东药玻(行情600529,诊股)和凯莱英(行情002821,诊股)等;5)医疗服务及连锁药店领域的爱尔眼科(行情300015,诊股)、老百姓(行情603883,诊股)、益丰药房(行情603939,诊股)和大参林(行情603233,诊股)等;6)精准医疗大发展下的金域医学(行情603882,诊股)、艾德生物(行情300685,诊股)等。

  川财证券认为,优质特色原料药企业或显著受益。从全国集采企业的中标情况来看,国内优质制剂企业中标比例超过90%,未来随着集采品种范围的不断扩大,国内企业中标或也将维持较高比例,我国仿制药国产替代有望加速进行,而与此同时,制剂层面的国产替代加速必将推动我国原料药领域的国产替代;另外,随着集采品种终端销售价格大幅下降,相关疾病领域用药渗透率也有望出现大幅提升,相关集采品种制剂的销售量也有望大幅增长,将导致我国原料药市场需求同向增长,利好我国优质原料药企。高壁垒优质仿制药面临预期“错杀”,呼吸制剂领域值得关注。常态化的全国集采,尤其大幅度的产品降价使得市场对整个仿制药领域维持较低预期,但仿制药领域中不乏一些原研产品已过专利保护期,却因为品种研发难度大,仍旧没有国产竞品的高壁垒仿制药,未来随着国内相关竞品的上市及纳入集采,有望推动国内相关产品直接实现较大规模的国产替代。建议关注呼吸制剂领域相关个股。建议关注凯莱英、普洛药业(行情000739,诊股)、泰格医药、健康元(行情600380,诊股)、富祥股份(行情300497,诊股)。

  武汉市卫健委发布消息,通报新型冠状病毒感染的肺炎最新情况:2020年1月18日0—24时,治愈出院5例,新增病例59例,死亡1例;1月19日0—22时,治愈出院1例,新增病例77例。国家卫健委表示,下一步将严格落实疫情防扩散措施。继续做好全国疫情防控工作,及时发现并有效处置疫情。

  今日早间,四环生物(行情000518,诊股)、鲁抗医药、莱茵生物(行情002166,诊股)、沃华医药(行情002107,诊股)为代表的生物疫苗概念大涨。联环药业(行情600513,诊股)、以岭药业(行情002603,诊股)、香雪制药(行情300147,诊股)、达安基因(行情002030,诊股)、太龙药业(行情600222,诊股)、东北制药(行情000597,诊股)等涨逾5%。

  国联证券认为,近年来流感、结核病等传染病发病数有上升苗头,不明原因的传染病出现都会催生传染病的防治需求。传染病的投资机会可以从疫苗、检测、治疗药物等多个角度寻找确定性投资机会。疫苗方面,已经上市的疫苗企业受益于行业景气度提升,华兰生物(行情002007,诊股)的流感疫苗景气度持续提升;检测方面,IVD企业受益最明显,安图生物、万孚生物(行情300482,诊股)有相关业务;治疗方面,抗生素与抗病毒企业受益,如科伦药业(行情002422,诊股)等,部分中药企业也受益传染病治疗需求。

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