暴走A股:散户必读!一文看懂集合竞价规则

1评论 2019-12-13 18:00:06 来源:暴走A股 如何判断星期六买点?

  同学们,今天周五,暴走小课堂继续开课。今天我们来上第三课——如何看懂集合竞价?

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  我们都知道,沪深股市每天完整的交易时段从9:15集合竞价开始,到15:00收盘结束。在这几个小时的交易时段里,可以分成很多个部分:

  9:15-9:25,集合竞价阶段,其中9:15-9:20接受委托(挂单),可撤销,9:20-9:25可挂单,不可撤销,9:25形成开盘价。

  9:25-9:30,这个阶段不在竞价,可以挂单,但不可以撤单。

  9:30-11:30,连续竞价阶段,撮合成交。

  11:30-13:00,午间休市,无法交易。有些人会在这一段时间委托,但是委托的指令只会暂时保存在券商的交易系统里,等13:00:00开市后才会送达交易所,所以意义不大。

  13:00-14:57,连续竞价阶段,撮合成交。

  14:57-15:00,集合竞价阶段,可挂单,不可撤销,15:00形成收盘价。

  今天我们主要说一下集合竞价阶段。

  集合竞价的主要作用是产生开盘价,但其实绝大部分的股民都不太清楚开盘价的形成机制。百度上对此解释是:集合定价由电脑交易处理系统对全部委托按照价格优先、时间优先的原则排序,并在此基础上,找出一个基准价格,使它同时能满足以下3个条件:

  1.成交量最大。

  2.高于基准价格的买入委托和低于基准价格的卖出委托全部满足(成交)。 3.与基准价格相同的买卖双方中有一方委托全部满足(成交)。

  这里面最重要的是第一条成交量最大原则,简单来说就是:集合竞价最终产生的开盘价,必须使成交量达到最大。

  我创建一个简单的模型来帮助大家理解:

  比如一只股票叫暴走股份,股票代码666666,现在9:15集合竞价,在9.80元-10.20元五个价位,一大波小股民开始愉快地挂单了,挂单信息如下:

暴走A股:散户必读!一文看懂集合竞价规则

  在10.20元这个价格,一共有8个人挂了卖单,假如每个人卖一手,那么现在10.20元的价格就有了8手卖单。与此同时,还有21个人因为看好暴走股份,所以在10.20元的价格挂了买单,也是每人买一手,这时在10.20元的价格就有了21手买单。

  假设暴走股份就以10.20元的价格形成开盘价,能够满足成交量最大的原则吗?

  因为开盘价是10.20元,所以所有挂单价格小于或等于10.20元的卖单都可以成交。(本来你只想卖10块,现在有人出10.2元买,那肯定能成交啊。)同样地,所有大于或等于10.20元的买单也都可以成交,道理类似。

  对照上面那个表,我们可以发现,暴走股份挂单价格小于或等于10.20元的卖单一共有83手,而挂单价格大于或等于10.20元的卖单一共有21手,所以10.20元的价格最终可以成交21手。

  如果是10.10元价格成交呢?

  挂单价格小于或等于10.10元的卖单一共有75手,而挂单价格大于或等于10.10元的卖单一共有36手,所以10.10元的价格可以成交36手。

  10.00元,卖单60手,买单44手,成交44手。

  9.90元,卖单26手,买单78手,成交26手。

  9.80元,卖单22手,买单84手,成交22手。

  稍微对比一下,10.00元可以成交44手,是五个价格里成交量最大的,所以暴走股份最后的开盘价就是10.00元。

  上述计算的过程是在交易所系统里自动完成的,无论有多少人在同时委买、委卖、撤单,交易系统都会实时计算并呈现出那个时间点的“虚拟开盘价”。

  说完了集合竞价的开盘价形成机制,我们再来看集合竞价里面常见的一些小“陷阱”。

  由于9:15-9:20挂单是可撤销的,所以很多大资金喜欢在这个阶段用大手笔的买单把股票顶到涨停板,造成繁荣的假象,吸引散户进场。因为根据成交量最大原则,只要你挂的涨停板价格大单足够多,虚拟开盘价就是涨停价。但是因为这个阶段委托是可撤销的,所以如果别人把委托涨停板的买单撤销,虚拟开盘价就会瞬间崩掉。

  这种情况在前一天涨停的股票里最为常见。比如今天的甘肃电投(行情000791,诊股),在集合竞价前期的虚拟开盘价一直都是涨停价4.86元,9:19:48的涨停板上还挂着4万多手的买单,但是到了9:20:00,涨停价格的买单全撤,虚拟成交价瞬间降到4.73元。然后在经历一系列的委托之后,9:25形成的最终开盘价只有4.42元。

暴走A股:散户必读!一文看懂集合竞价规则 

  暴走A股:散户必读!一文看懂集合竞价规则

  9:15-9:20结束后,在9:20-9:25这段时间内委托的单子都是真实的,但是成交价不一定是真实的,因为如果大资金真的想卖,会在9:24:30之后突然以极低的价格挂大卖单,然后形成的开盘价会非常非常低。所以如果你下定决心要在集合竞价卖股票,直接挂跌停就行了。因为不管你挂的是什么价格,最终成交的价格是开盘价,而不是你的委托价。同理,如果你极度看好一只股票,挂涨停价就买就行了。

  在极端情况下,集合竞价挂跌停也不能保证卖出去。

  打个比方,暴走股份突然遭遇利空,大家都抢着卖,然后第二天集合竞价在跌停价(假设跌停价就是9.80元)上挂了1万手卖单。与此同时,大于或等于9.80元的委托买单只有84手,根据成交量最大原则,暴走股份开盘价就是跌停价9.80元,并且由于潜在买单只有84手,所以暴走股份集合竞价只能成交84手——虽然挂了跌停,但是绝大部分卖单都是卖不出去的。

暴走A股:散户必读!一文看懂集合竞价规则

  9:25集合竞价结束,此时开盘价已经产生,但在9:25-9:30这个阶段以开盘价进行申报,仍然有不成交的风险。打个比方,暴走股份集合竞价结束后开盘价10.00元,你在9:25-9:30以10.00元的价格委托买入,如果在9:25-9:30有10亿资金以11.00元涨停价委托买入,9:30:00开盘暴走股份瞬间秒封涨停,你的10元委托买单也是不能成交的。

  14:57-15:00是收盘集合竞价,主要作用是形成收盘价,竞价规则和9:20-9:25的开盘集合竞价一样,我就不多说了。

  关于集合竞价暂时就想到这么多,以后想到了再慢慢说。

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【以上内容仅代表个人投资建议,不构成买卖依据,股市有风险,投资需谨慎!】

关键词阅读:金融界股市学院 A股 涨停 牛股 投教 散户 妖股

责任编辑:刘皓吉
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