准备好钞票!这个板块明天可能要启动了!(深度)

1评论 2019-11-12 22:07:37 来源:明说A股 赶紧加自选!这票可能要成妖

  不知道大家是否听说过“券商一响,黄金万两”这句话。作为行情的先行指标,券商板块往往先于大盘启动,涨幅也远远高于大盘。今年1-4月份,上证指数从2440点涨到3250点,涨幅大约32%,而同期券商板块的涨幅则高达119%,绝大部分券商股都实现了短期翻倍小目标。

准备好钞票!这个板块明天可能要启动了!(深度)

  券商为什么能够领先于大盘?板块何时再次启动?哪些券商股值得关注?为了解决这个问题,今天明明老师的《投资小课堂》对上面的这一系列问题做了解答。以下是明明老师的图文实录:

  首先给大家看一下2015-2018年的券商业务构成。

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  从第一张图可以看出:2015年的牛市时期,券商的经纪业务(也就是佣金收入),在整个收入中占的比重极大。到了2016年,市场快速冷却,券商经纪业务收入遭到了50%以上的衰减。2018年,市场整体继续惨淡,经纪业务的占比依然接近19%,对于行业整体收入影响很大。

  由此,我们可以得出一条很简单的结论,市场走牛意味着成交量放大,成交量放大意味着参与交易人变多,那么由此产生的交易费用也会提升,而经纪业务作为券商“躺着赚钱”的业务,收入自然会随着市场的走牛水涨船高。

  在大牛市里,这条逻辑线是肯定成立的。2015年大盘涨了2倍,但是券商板块涨幅超过4倍,这里面很大一部分逻辑就是佣金收入暴增导致券商业绩暴增。

  当然了,2015年的大牛市十年才有一次,在一些小级别的行情里,由于市场增量资金有限,以及IPO加速导致的上市券商数量增多,并不能引发券商板块的集体疯狂。

  那么,在目前增量资金有限、上市券商数量增多的市场状况下,我们要怎么去挑选券商板块里面的优质品种呢?这才是真正值大家研究的东西。

  观察不同券商的收入构成可以发现,中信建投(行情601066,诊股)的投行业务占比颇高,那么后续IPO加速对TA其实是构成利好的。当然了,我们也需要时刻提防中信证券(行情600030,诊股)的减持。

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  大家可以看一下最近即将过会的公司,京沪高速和成都天箭的辅导机构都是中信建投。

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  我们沿着这个思路继续找。

  资产管理方面,东方证券(行情600958,诊股)的收入占比为23%,居行业前列,而公司旗下的东方红系列基金声名大噪,资管做的是风生水起,其基金表现优异,最低的净值都在1元以上,属实让人佩服。

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  再看利息收入这块,西南证券(行情600369,诊股)、兴业证券(行情601377,诊股)、国海证券(行情000750,诊股)这几家券商的利息收入为负,说明大概率是踩中了股权质押的雷,说明公司的审批与贷后管理出了问题,这种券商我们都要尽量远离。

准备好钞票!这个板块明天可能要启动了!(深度)

  话说回来,利息收入占比高也不是好事情,因为这部分券商也接受了大量的股权质押业务,只是没有暴雷,在小盘股继续陷入弱势的当下,这些券商依然有着很高的踩雷风险。

  投资收益其实就是券商的自营业务,券商主动参与股市交易,低买高卖、靠炒股为生,这样的券商已经脱离了金融服务属性,成为了一个投资公司,无甚前途可言。

  另外,方正证券(行情601901,诊股)经纪业务占比过大,高达39%,在未来佣金下降的大趋势下,类似券商股也会面临着业绩下降压力。

  看完了上面的分析,你可能会想,券商的业务组成这么复杂,那直接买市值最大的中信证券不就行了吗?

  这样的想法有些单纯。我们都知道今年上半年,中信证券曾经对中信建投抛出百亿减持,这是因为相比H股,中信建投的A股大幅溢价。而在2015年,中信证券还曾干过左手减持自己的A股、右手增持自己的H股这样的蛇皮操作。

  好了,以上就是明明老师《投资小课堂》的全部内容,希望大家经过今天的学习,能够对券商行业有一个基本的了解,未来挑选券商股有一个更清晰的思路。

……

  行情方面,今天沪指触底反弹,尾盘收红,各大指数都是微涨微跌,没有特别强势的做多力量,也没有恐慌盘抛出,跌停板数量相比昨天少了很多。当然了,目前沪指这样的走势,说企稳还太早,先看看2870点的缺口。

准备好钞票!这个板块明天可能要启动了!(深度)

  结合今天明明老师对券商行业的分析,我觉得如果本周大盘反弹,领头羊很可能就是券商

  其余板块就不一一点了,最近2年IPO加速,A股快4000只股票了,根本看不过来,还有的公司喜欢改股票简称,乱糟糟,对大部分股民来说,守住自己的能力圈、看那100-200只股票就足够了。

  另外,今天盘后中体产业(行情600158,诊股)发布公告,公司拟发行股份及支付现金购买中体彩科技51%股权和国体认证62%股权,拟支付现金购买中体彩印务30%股权和华安认证100%股权。

  横在中国体彩前面的是互联网彩票,一直不肯无纸化,2014年试过一次互联网彩票,结果销售暴涨,在美国上市的500彩票涨到50美元,结果实体店严重受挫,在一片抗议声中,互联网彩票夭折,近年中体已试图重组多次,均失败告终。

  ……

  操作方面,没动,没补充。今天又晚了,实在对不住关注我的老铁们,大家晚安。

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  【以上内容仅代表个人投资建议,不构成买卖依据,股市有风险,投资需谨慎!】

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责任编辑:刘皓吉
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