重组放开 再融资又松绑 双剑合璧下创业板该不该抄底?

1评论 2019-11-12 07:29:15 来源:大猫财经 作者:猫哥 感谢300643

  利好还是利空?创业板昨天的走势看,机构普遍比较谨慎,直接把创业板打穿了短期上涨趋势,上证指数中小板指也从震荡变为了短期空方占优,到底是为什么呢?

  重组放开,再融资又松绑,双剑合璧下创业板该不该抄底?

  原来上周五收盘后,证监会修改了A股再融资管理办法,给再融资大幅松绑,并且支持科创板扩容。这些都对上市公司是实实在在的利好,简单来说就是上市公司有钱了,就像当初15年牛市一样,可以买买买资产,提高公司的盈利能力,也可以被更优秀的独角兽并购重组,旧貌换新颜,肯定股价会有所表现。按理来说,股民应该兴奋才对。

  但从指数表现看,机构们和散户还是比较谨慎,选择先获利了结一部分仓位。因为大家都怕了,过去很多人在创业板商誉上踩了雷,大家第一次知道商誉这么值钱,一次性就计提了几十亿,还得由公司股价买单,一路下跌真难受,再加上定增到期后要大幅减持,更加雪上加霜,所以很多散户把放宽定增当作利空看待,其实大可不必,首先,现在的上市公司也聪明了,不会那么任性买买买一些质量太差企业,第二,出钱的机构也不傻,不是有潜力的企业也不会轻易投钱,谁的钱也不是大风刮来的,在利益一致的前提下,定增长期利大于弊,要想到期快速减持赚钱,就必须严把关,真正改善企业的基本面。

  重组放开,再融资又松绑,双剑合璧下创业板该不该抄底?

  但短期的影响还是不小,昨天下跌主要是抽血效应集中释放,存量资金主动减仓,大家都知道,最近科创板和主板IPO进度明显加快,巨无霸持续上市融资,流动资金都去打新,自然出现钱紧,先上的渝农商行(行情601077,诊股)已经破发,后面还有邮储银行(行情601658,诊股),京沪高铁,浙商银行(行情601916,诊股)等,再加上这次科创板,新三板,创业板的再融资都需要大量资金,在本身就属于存量博弈下,这种平衡就被打破了。

  尤其是在宏观背景比较疲软下,10月PPI同比-1.6%,前值-1.2%。CPI同比增长3.8%,前值3%,主要是由猪肉价格大涨带动CPI上涨0.6%。可以看出,制造业下行压力还是很大,并且CPI和PPI的剪刀差越来越大,结果就是通胀水平维持在高位,很难用货币放水来刺激制造业,否则会进一步导致通胀的升高,物价上涨过快不利于民生稳定。

  既然货币增量的空间不大,那么就制约了指数继续大幅上涨的动力,在存量市场下,企业更需要苦练内功,打造“硬核”气质,就像今年外资持续买入咱们的核心资产一样,大多集中在了消费和金融等传统公共事业领域,但从最近趋势上看,开始逐渐流出这些板块,转向消费电子,生物医药等新兴科技产业。

  而这些板块的估值还是有吸引力的,很多制造业龙头目前才20到40倍左右市盈率,对比大消费和大金融看,的确低估了。而很多科技龙头又都集中在了创业板里,过去外资和公募基金其实对创业板的配置并不高,随着这次政策上打开绿灯,放开了重组和再融资限制,对创业板的科技龙头是直接利好,有助于利用资金成本优势形成强者恒强的局面,就像前两年的上证50ETF一样,几乎走出了独立牛市,也是以大为美。

  重组放开,再融资又松绑,双剑合璧下创业板该不该抄底?

  所以如何跟上创业板龙头公司呢?思路是一样的,就是选创业板的50ETF,咱们拿南方创业板联接A和华安创业板50ETF联接A做个比较,会发现最近一个月和三个月50都跑赢了南方创业板基金,说明最近创业板已经开始有以大为美的苗头了,未来优质资源和增量资金也会逐渐向他们倾斜。

  重组放开,再融资又松绑,双剑合璧下创业板该不该抄底?

  华安创业板50ETF十大重仓股

  重组放开,再融资又松绑,双剑合璧下创业板该不该抄底?

  当然大家如果有股票账户的话,可以直接找到华安创业板50ETF的场内基金,和股票交易一样,手续费比在场外买更便宜一些,大家可以发现,他持有的十大重仓股,基本都是耳熟能详的科技龙头,但从目前创业板估值来看,属于历史上中等偏上位置,还不算最有价值的时机,所以我们可以等待在30—40倍左右估值合理时,开启定投,坐享创业板龙头的长期增长潜力。

关键词阅读:重组 再融资 创业板 抄底

责任编辑:伍书哲
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