化工行业:多家公司业绩预喜 利润向中下游传导

1评论 2019-10-19 09:06:19 来源:财富动力网 作者:余嫄嫄 涨停板套利三天赚20%

  2019年以来化工产品价格普遍回落,且下游需求仍然羸弱,但仍有多家公司三季报业绩预喜。预计未来行业集中度将持续提升,龙头企业有望获得更多市场份额与更高盈利水平。

  一、下游需求持续低迷

  油价震荡加剧,下游需求持续低迷。三季度以来,受中东地缘政治事件影响,油价波动加大,但影响油价的核心逻辑仍以供需基本面为主,尤其是需求不振的影响继续压制油价向上突破。10月15日,IMF对2019年全球经济增速的展望再一次下调0.2个百分点至3%。原油需求预计将受到压制,油价中枢水平同比回落。国内下游行业依然普遍低迷,房地产纺织服装等行业发展乏善可陈,农药出口回升,汽车行业略有企稳,出现边际改善的苗头。受需求不振、油价下跌以及2018年高基数的影响,2019年以来化工品价格走势总体以下降为主。在重点监测的94种化工产品中,2019年以来价格同比下滑的有75种,占比高达80%。

  二、经营分化,超半数公司业绩预喜

  截至2019年10月15日,化工行业共有146家公司发布2019年三季报业绩预告。其中,79家公司业绩预计将实现正增长,占比约为54%,此比例低于半年报时60%的水平。业绩预告增速上限超过30%的公司为60家,占比为41%。其中,上海新阳(行情300236,诊股)、联化科技(行情002250,诊股)、安利股份(行情300218,诊股)等公司预告2019年三季报业绩将实现超过十倍的增长,在行业内领先。从细分行业的角度看,中下游领域的公司取得优异业绩的占比更大一些,2018年下半年以来原料价格回落,利润逐步从产业链的上游向下游传导。

  三、投资建议

  维持行业“强于大市”评级。中长期来看,行业集中度持续提升,未来龙头企业将获得更多市场份额与更高盈利水平。重点关注以下几条主线:

  1、供给端持续优化的子行业:农药行业在环保影响下供给持续收缩,龙头公司新项目不断投产贡献业绩增量,推荐扬农化工(行情600486,诊股)、利尔化学(行情002258,诊股),关注联化科技;染料及中间体维持较高盈利,推荐浙江龙盛(行情600352,诊股)。维生素供给端格局优化,关注新和成(行情002001,诊股)。

  2、需求端因进口替代或渗透率提升的领域:电子化学品进口替代空间巨大,部分龙头企业获得大基金持股,并进入国际一流企业供应链,推荐万润股份(行情002643,诊股)、飞凯材料(行情300398,诊股),关注雅克科技(行情002409,诊股)等;消费升级,食品添加剂需求提升,推荐金禾实业(行情002597,诊股)。

  3、民营大炼化陆续投产。推荐桐昆股份(行情601233,诊股)。重点关注:恒逸石化(行情000703,诊股)、荣盛石化(行情002493,诊股)、恒力石化(行情600346,诊股)等。此外,卫星石化(行情002648,诊股)乙烷裂解项目预计2020年建成投产,建议关注。

  4、行业集中度还将继续提升,优质龙头有望穿越周期。长期重点关注万华化学(行情600309,诊股)、华鲁恒升(行情600426,诊股)。

  评级面临的主要风险。油价异常下跌风险;环保政策变化带来的风险;宏观经济大幅下行。

关键词阅读:2019年 业绩

责任编辑:李欣 RF12607
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
H股“全流通”来了!即日起可申请,未来对A股影响几何?

2019-11-16 00:24:15来源:券商中国

新股中签率创纪录了!下周还有10只新股发行 新股表现走向何方?

2019-11-16 06:28:50来源:数据宝

周五上市公司晚间重要公告

2019-11-15 18:30:22来源:金融界网站

上市公司晚间利空汇总:任子行实控人方面拟减持6%股份

2019-11-15 18:41:52来源:金融界网站

政策与资金给力 集成电路板块业绩进入释放期

2019-11-16 00:57:57来源:金融投资报

股民傻眼了!诚迈科技股价暴涨184%后 多个股东要大减持

2019-11-16 14:09:00来源:中国基金报

下周A股三大看点:聚焦近期券商年度策略会

2019-11-16 12:05:55来源:大众证券报

医药股年底行情可期 创新药中药医疗器械是三条主线

2019-11-16 00:54:48来源:金融投资报

重磅不能停!A股11年首次“另类降准”,结算备付金下调200个BP!

2019-11-16 00:23:55来源:券商中国

沪指已"初步"破位 "确认眼神"后将开启下探青春底之旅

2019-11-15 17:27:10来源:金融界网站

大盘震荡反弹 这一题材有望成为市场中长期主线

2019-11-14 16:22:38来源:金融界网站

H股“全流通”来了 如何影响A股?(附名单)

2019-11-16 07:40:00来源:Wind资讯

发改委发声!新能源汽车概念受益 还有这些潜在股票值得关注

2019-11-16 07:30:25来源:数据宝

下周解禁:上市数量155亿股 年内第二大解禁周来临

2019-11-16 12:06:28来源:大众证券报

北上资金抄底海康威视 加速调仓买入成长股

2019-11-16 03:57:09来源:证券时报

疯狂!隐形大题材催生超级大牛 两大龙头开启狂飙模式

2019-11-16 07:25:56来源:数据宝

A股头条:证监会全面推开H股“全流通”改革 核发1家企业IPO批文

2019-11-16 07:09:02来源:金融界网站

A股会计生态要变!会所执业能力全公开,六方面强化监管,排名不以收入为导向…

2019-11-16 00:24:05来源:券商中国

年内翻倍牛基出炉 看看牛基究竟买了啥?

2019-11-16 07:40:15来源:Wind资讯

领涨龙头15天股价翻倍 机构席位深度参与 TWS耳机概念为啥这么热?

2019-11-15 07:41:47来源:上海证券报

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
今日热门观点
资金流向马上开户

资金查询:

证券名称最新价格涨跌幅净流入金额(万)
任子行9.1310.00%53347.86
九鼎新材26.439.99%52031.50
顺网科技20.919.99%51860.53
中国软件71.775.68%43844.38
    全网|财经|股票|理财 24小时点击排行
    研报评级

    资金查询:

    更多>>
    股票简称投资评级最新价目标价
    徐工机械买入4.09--
    格力电器买入38.95--
    上汽集团买入29.15--
    伊利股份买入24.20--
    实时热点