机构看市:大盘再度回调等待变局 “银十”成色不足

1评论 2019-10-19 08:56:09 来源:金融投资报 涨停板套利三天赚20%

  本周,市场再度开启调整模式,连续缩量回调。上证指数中小板指创业板指全周分别下跌1.19%、0.98%、1.09%。私募人士认为,大盘回升仍有待量能持续放大,建议投资者控制仓位,等待量能到来。

  玉名(私募基金经理):

  资金风险偏好下降

  四季度资金调仓非常明显,无论银行还是地产,之前都是明显调整到低位,且业绩都是明显提升,所以才有了近期反弹,因此四季度资金是风险偏好下降的,大量科技股的跳水就源于业绩窗口证伪,大多只是概念,炒高后派发就顺理成章了,所以本周来大跌股数量持续增加是要注意的。本周市场是一个冲高回落的周线,之前给大家分析过,由于市场的均线没有完成修复,这个阶段贸然上攻,只能依托消息面因素刺激或巨量支撑,否则,是一个冲高遇阻回落的过程,这是要注意的。

  四季度热点是相对固定的,盘面护盘手法是明显的,这些是我们可以控制的,仔细观察银行和地产板块,如保利地产(行情600048,诊股)、金地地产都是放量上涨,说明大盘股还将继续护盘;平安银行(行情000001,诊股)、宁波银行(行情002142,诊股)等都创了新高,青农商行(行情002958,诊股)等次新银行异动明显,对指数贡献较大,而这也恰恰意味着市场个股分化的加大,所以这个阶段对于热点选择也有很大门道。玉名认为对于指数节奏,还是盯紧量能,没有这个因素,不能说市场就是走好了,还是以波段看待。

  股民操作时候,接触最多的就是个股了,而个股来自于不同行业,如大家最关心的5G行业,新能源汽车行业,而我们关注其内部个股特点差别很大,甚至同一板块的大牛股和大熊股同时存在,如何选择呢?5G是热门的行业,这个板块走势总是大起大落的,反弹猛下跌更狠,所以这样行业必须要细分,将行业中个股做分析,哪些是业绩的,哪些是次新模式的,哪些是妖股的,哪些是波段的,哪些是实质的,哪些是概念的,哪些补涨的,他们各自股性特点,然后制定对应策略去博弈。新能源汽车是我过去几年持续跟踪过最详细的,有四个分类,上游资源,中层储能,整车和零配件,我们看到这里面有不少牛股,但特点却差别非常大。有色资源类型是典型的周期性,大牛与大熊周期;还有一些无论行业如何都走波段的,个股性十足,这些特点细致研究才能带来好的收益。

  黎仕禹(广东小禹投资总经理):

  再度回调等待变局

  周五上午十点,统计局公布了我国的第三季度GDP同比增长6%,而今年一季度同比增长是6.4%,二季度是6.2%,从分季度的同比增速来看,我们目前的经济仍处在下滑的趋势当中。所以,后面经济继续面临着下行压力那是肯定的。从工业生产数据反应,设备制造、汽车制造业生产端持续低迷,而进出口产业链端仍受贸易摩擦预期扰动,企业的盈利端虽然在修复的过程当中,但是库存周期尚未切换到补库阶段。因此,四季度的GDP仍有下滑的可能。

  但是,在9月的国常会上,我们看到了管理层为了应对经济下行压力,部署和加大力度做好“六稳”工作,特别部署用好专项债、带动有效投资,尽快形成实物工作量。所以,稳增长是短期经济工作的重点,积极的财政政策和转向稳健略宽松的货币政策有望在一定程度上对冲经济下行的速率。

  近期,A股市场的走势也在一定程度上反应了目前的经济。而从技术面上看,沪指的3050点则成为了市场的又一只“拦牛虎”。目前,市场的技术区间震荡依旧,2733-3050则成为了今年五一之后沪指的震荡高低点,而2900点则变成了这个区间震荡的中轴线。

  虽然在国庆之后,科技股的炒作热度下降了许多,但是仍然有部分科技股在逆势顽强地创出今年以来的新高,如立讯精密(行情002475,诊股)、歌尔股份(行情002241,诊股)、蓝思科技(行情300433,诊股)等,而部分医药股也是继续走强,如金域医学(行情603882,诊股)、大博医疗(行情002901,诊股)、凯利泰(行情300326,诊股)、凯莱英(行情002821,诊股)、爱尔眼科(行情300015,诊股)、长春高新(行情000661,诊股)、我武生物(行情300357,诊股)、欧普康视(行情300595,诊股)、万孚生物(行情300482,诊股)、安图生物(行情603658,诊股)、华兰生物(行情002007,诊股)、天坛生物(行情600161,诊股)等,这说明我们在今年年中时定下的下半年投资思路没有错误,那就是定位科技股和医药股。所以,在四季度剩下的大部分时间里,我们仍然继续去挖掘那些有价值的科技股和部分慢牛医药股的行情机会。

  从行情走势上看,目前沪指还是没有走出之前的箱体震荡区间,而沪指的3050点则是依旧成为了后市市场的“行情分水岭”。过之,则行情爆发来临;反之,则是继续要大家耐心等待了。同时,60日均线依旧还是市场的“行情生命线”,它是不允许“有失”的。所以,目前市场存在着部分的局部行情个股机会,但是,市场仍未走出类似一季度那样的全面爆发行情个股机会。

  因此,目前大家除了耐心等待,也只能布局和操作一些少数个股的机会了。但是,无论如何,我们依然坚持认为目前市场的走势就是在为未来的大牛市构筑大底;所以,在这构筑大底的过程当中,大家千万别“掉队”了。

  余岳桐(资深投资人):

  C浪调整仍将持续

  本周市场,一阳携四阴,几大指数的周跌幅都超过了1%。盘面看,热点切换飞快,但整体上均呈现出冲高回落的走势,大金融的表现如此,其余板块就更谈不上有任何带动作用。三季报的集中披露使得业绩爆雷股频频出现,以5G、芯片、半导体、集成电路为首的科技股成为市场杀跌的主要力量,伴随着白酒股频频出现踩雷表现,成长股在经历了三个季度的高光表现后开始主动退守。三季度经济数据的公布更是成为市场直接破位下行的导火索,处于中美经贸谈判的关键时刻,政策的发力更是要兼顾左右,这也使得短期进一步宽松的预期被彻底扼杀。

  平衡状态的改变会刺激市场信心的削弱,反应在A股市场上自然就是C浪调整的延续。从大盘本月初冲击到3000点上方时我就反复提示投资者小心,无量冲击3050点根本没有过去的可能,当基本面和技术面达到高度统一时,下跌将不可避免。接下来的大盘将再度考验2900点一线的支撑,但从调整的周期讲,即便于这个位置展开反弹,整个C浪调整也不会那么快终结。至少到11月中旬之前,大盘都还处于C浪的调整周期中,对此,一定要加倍小心。

  当然,悲观者看到的往往都是绝望,但乐观者会从绝望中看到希望。对于金融、消费和科技这三条主线来说,调整反而给了更好的低吸机会,只要北上资金的脚步没有停止,对于核心资产和渴望就会成为其不断逢低吸纳的坚实动力。切记,这是绝大部分投资者曾经忽略的东西,也是下一次机会到来前最好的低吸时刻。

  本周的行情的确让人感慨,信誓旦旦的冲锋变成满盘皆绿的防守,时间仅在片刻间转换。对于接下来的行情,如果简单的说就是15个字:“短期不乐观,中期不悲观,长期很乐观。”这里所谓的短期,就是接下来一个月左右的时间,所谓的中期,就是三到六个月的时间,而长期,指的是六到十二个月左右的时间周期。当然,这只是一个相当笼统的判断,但至少,在脑海中可以仔细去体会这应该是一种什么样的节奏。把握住这个节奏,对接下来的操作会大有裨益。

  如果市场真的出现了C浪,下跌的目标位会在哪里?2900点一线是10月初反弹的低点,可以视为B浪的起点,那么C浪的下跌大致会到年线附近,基本上,就是从2733—3042这段反弹的0.618位置。

  黄智华(资深投资人):

  市场蓄势再做抉择

  大盘本周一在金融股等推涨下缺口上涨,周三回补缺口,周四呈现一定抵抗。

  今年3月以来,大盘基本逢缺口必补,反映市场多空在较大的区域范围内反复拉锯。这种区域波动的格局估计仍维持一段时间。

  沪指本周一冲高至今年7月2日和9月16日3050点上下高位,存在一定消化压力。从走势看,沪指2018年3月13日3333点、2019年3月7日3129点、2019年9月16日3042点这些高点连成一条压力线,本周一沪指冲高受其所压。该压力线有待消化,特别是今年9月16日3042点至4月8日3288点两高位之间的区域存在较大的解套压力,市场即使上行仍会出现波动反复。

  大盘本周一略放量后,周二、周三、周四缩量,而且回补周一上涨缺口,使该缺口未能成为启动性缺口,爆发力大为收敛,未来大盘要回升仍有待量能持续放大。

  今年8月以来,沪指60日均线和半年线持续走平,并逐渐交汇,说明市场稳定性提高,60日均线和半年线或为下方支撑带;未来随着年线逐步与半年线交汇,特别是与上述压力线不断收敛,估计在年底每年初会有大抉择。市场较大的机会或逐渐酝酿,调整或带来低吸机会。

  之前认为,银行板块今年以来总体涨幅不大,或可望成为大盘回升的重要推动力量。事实上,近期银行股反复活跃推动大盘走稳,银行股近日冲高后受阻,有待蓄势消化,未来大盘走强仍需要金融股带动。

  另外,上周指出,从历史走势看,经过较充分的整理后,第四季度至次年第一季度,估值水平低、业绩稳定派息收益率高的蓝筹股往往是市场布局的品种,并走出一波或大或小的业绩浪。

  央行日前公布的数据显示,9月末,广义货币(M2)余额同比增长8.4%,增速分别比上月末和上年同期高0.2个和0.1个百分点,比8月末、7月末有明显回升,这是人民银行坚持稳健货币政策效果的体现。这对市场近阶段回稳构成一定积极因素。

  目前全球掀起货币政策宽松潮,使“优质资产荒”现象再次出现,而估值相对不高的A股,特别是其中的优质资产,对国际资金具有一定吸引力。

关键词阅读:大盘

责任编辑:李欣 RF12607
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