华泰证券策略:科创板开板在即 关注创业板、科技股表现

1评论 2019-07-16 09:56:19 来源:金融界网站 一招提高打板成功率至80%

  买方反馈(公募机构)

  大盘观点:大部分客户都认为今天市场低开是对部分白马股业绩暴雷的集中反应,宏观经济数据以及社融数据略超预期,又带动市场走强。目前市场多空因素并存,宏观环境利于短期做多,但微观角度部分个股业绩承压,同时也面临外部不确定性,因此部分客户对大盘短期保持略谨慎态度,侧重于选股。关于市场风格切换问题今天也有客户提及,部分客户仍担心白马股业绩与估值不匹配,而同时创业板业绩雷的负面影响在减弱,特别是有不少创业板公司业绩预喜,因此认为随着科创板开板在即,市场风格可能发生切换,关注创业板、科技股表现。

  行业观点:大多数客户看好tmt的表现,消费中比较看好必选消费、医药CRO等,也有客户看好地产公司以及地产竣工链。

  重点推荐

  【宏观 | 李超、程强、朱洵】宏观: Q2经济增速略超预期回落

  二季度GDP增速略超预期回落,央行可能采取利率市场化降息。二季度GDP增速回落到+6.2%,在本轮全球经济复苏的龙头——美国经济可能见顶转弱,同时新一轮科技周期尚未到来的背景下,未来国内经济下行压力仍然存在,我们预计三、四季度GDP增速分别为+6.2%和+6.1%。6月26日国常会强调深化利率市场化改革、进一步降低小微企业实际融资成本,我们认为这意味着利率市场化降息进入实践阶段。Q2 GDP略超预期下行,我们判断央行可能采取利率市场化降息,即下调7天逆回购及MLF政策利率、引导LPR下行,效果相当于既降政策利率也降基准利率。由于是降成本逻辑推动的利率下行,我们对10年期国债收益率只看到3%,下行空间不大。

  风险提示:受中美贸易摩擦可能对外需产生较大扰动、银行体系流动性向实体经济疏导路径不畅等因素的影响,经济走势可能弱于预期。

  【医药 | 代雯、张云逸】医药生物: 微调招采机制,推进全国扩面

  7月12日国家医保局召开“药品4+7集采扩面企业座谈会”,计划微调招采机制,将第一批集采从4+7城市推向全国,并于明年在新机制下开展第二批集采。我们认为,第一批范围扩大速度、力度超市场预期,允许多家供货基本符合市场预期,第二批集采推出时间略慢于市场预期。仿制药产业转型趋势不变,从大单品高举高大转向仿制药工厂、从高毛利高费用转向低毛利低费用,建议关注边际改善与长期玩家两条主线,如中国生物制药、科伦药业(行情002422,诊股)、石药集团、华东医药(行情000963,诊股)、恩华药业(行情002262,诊股)、华海药业(行情600521,诊股)、乐普医疗(行情300003,诊股)。

  风险提示:政策推进低于预期。

  【汽车 | 林志轩、刘千琳、陈燕平】交运设备:汽车社零同比+17.2%,如何解读?

  根据国家统计局数据,6月汽车类社零金额3,669亿元,同比+17.2%,同比增速较之前三个月大幅改善。我们认为汽车类商品零售6月大幅上升的主要原因有:1)国五车去库存导致狭义乘用车6月零售销量增长4.9%;2)高单价的前七大豪华品牌6月零售销量同比+6.1%;3)中档合资品牌零售销量表现优于自主品牌,带动了产品结构和零售均价的上移。我们预计未来几个月,汽车类商品社零增速可能会回落至个位数水平,主要原因是6月透支了一部分7-8月的汽车需求。但消费升级大趋势依然在延续,同时2H18基数不高,有利于支撑汽车类零售金额的增长。建议关注整车龙头上汽集团(行情600104,诊股),业绩改善空间大的弹性标的长安汽车(行情000625,诊股),零部件龙头华域汽车(行情600741,诊股)以及经销商龙头广汇汽车(行情600297,诊股)。

  【汽车 | 林志轩、刘千琳、陈燕平】长安汽车(000625,买入):降本+政府补助,Q2业绩超预期

  7月15日,长安汽车发布业绩快报,公司预计上半年亏损19亿元–26亿元,Q2归母净利润为-5.04~1.96亿,受益于降本和政府补助,Q2业绩环比改善较大,超此前预期(市场预期Q2亏损15~20亿元)。根据公司公告,上半年公司约获得7亿元政府补助。长安福特股东双方增加交流,提升长安福特的研发和降本能力,使福特更中国化,长期来看可提升福特产品力,短期看长安福特降本有望缓解利润压力;长安自主平台化、电动化、智能化战略稳步推进;公司月销量持续环比改善,公司PB估值低,业绩弹性大,预计19-21年EPS为0.20、0.57、0.80元,维持“买入”评级。

  风险提示:汽车市场景气度不及预期、公司长安自主品牌销量不及预期、公司长安福特品牌销量不及预期、公司长安马自达品牌销量不及预期。

  【机械 | 章诚、肖群稀、李倩倩、关东奇来】机械设备:中报增速分化,重点关注工程机械及锂电设备

  预计中报总体温和增长但分化,关注工程机械、锂电设备。我们认为,机械行业2019年中报总体有望延续温和增长,但细分板块增速将继续分化,优势企业增速或将高于行业平均水平,具体而言:1)与基建、房地产投资相关度较高的板块中报增速较高;2)与制造业投资相关度较高的板块增速或将继续放缓,等待下半年景气度筑底;3)关税加征推动行业洗牌,具备全球竞争力的龙头企业有望持续超预期。重点关注工程机械、新能源车设备、工业气体及手工具等细分板块,建议关注和布局三一重工(行情600031,诊股)、先导智能(行情300450,诊股)、巨星科技(行情002444,诊股)等优势企业。

  风险提示:宏观经济增速不及预期;行业政策转向导致下游需求低于预期;原材料价格大幅波动;国际贸易摩擦加剧限制产业发展。

  【机械、电新 | 章诚、黄斌、孙纯鹏、关东奇来】晶盛机电(行情300316,诊股)(300316,买入):中报预降0%~20%,订单有望推动业绩增速回升

  2019中报预降0%~20%,订单加快落地有望推动业绩增速重新回升。公司发布2019中报业绩预告:预计上半年实现归母净利润2.28~2.85亿元,同比下降0%~20%。我们认为2018年光伏“531”新政策对硅片扩产的短期抑制影响是公司2019中报业绩略有下降的主要原因,随着2019上半年光伏行业逐步回暖,单晶硅片新一轮扩产及设备需求正在兑现,公司2019新签订单充沛(年初至今已公告披露的光伏新签重大合同已达2018全年的70%),有望推动业绩增速重新回升至较高水平。我们认为公司作为硅片设备龙头将充分受益于下游光伏、半导体双重产能扩张,预计公司2019-2021年EPS为0.58、0.74、0.97元,维持“买入”评级。

  风险提示:光伏装机量增速低于预期;产业链价格低于预期;国内光伏、半导体硅片扩产进度不及预期;半导体设备技术突破不及预期。

  【机械 | 章诚、肖群稀、李倩倩、关东奇来】捷佳伟创(行情300724,诊股)(300724,增持):19H1预增15~35%,HJT设备取得突破

  2019中报业绩预告增长15~35%,HJT设备取得突破。公司发布2019年中报业绩预告,预计上半年盈利2.12~2.49亿元,同比增长15~35%,业绩增长符合预期。对应Q2单季度盈利增长9%~42%。光伏竞价结果出炉,新增光伏装机有望回暖。公司获通威四期项目订单,产品实力再获认可和提升。公司紧跟新型电池技术迭代步伐,HJT设备取得突破,整线设备有望年底交付客户验证。维持盈利预测,预计19-21年EPS为1.27/1.55/1.70元,对应PE为22/18/16倍。维持“增持”评级。

  风险提示:光伏行业景气度大幅下滑;产业政策变化超出预期;市场竞争加剧;全球贸易环境恶化;技术替代风险。

  【机械 | 章诚、肖群稀、李倩倩、关东奇来】迈为股份(行情300751,诊股)(300751,增持):19H1预增23~40%,丝印设备大幅增长

  2019中报业绩预告增长23~40%,略低于预期,丝印设备销量大幅增长。公司发布2019年中报业绩预告,预计上半年盈利1.10~1.25亿元,同比增长23~40%,业绩增长略低于预期。对应Q2单季度盈利同比增长18~56%。核心产品太阳能(行情000591,诊股)丝网印刷设备销量有较大幅度增长。光伏竞价结果出炉,新增光伏装机有望回暖。毛利率承压及新增折旧摊销,恐将拖累短期盈利水平。维持盈利预测,预计19-21年EPS为4.86/5.72/6.72元,PE为27/23/20倍。考虑整体估值下调,调整目标价至145.90~160.49元,对应19年PE估值30~33倍,维持“增持”评级。

  风险提示:光伏行业景气度大幅下滑;产业政策变化超出预期;市场竞争加剧;全球贸易环境恶化;技术替代风险。

  【钢铁 | 邱瀚萱】鞍钢股份(行情000898,诊股)(000898,中性):业绩符合预期,下半年盈利承压

  2019年7月12日,鞍钢股份(以下简称“公司”)发布2019年半年度业绩预告,预计2019H1实现归属于上市公司股东净利润14.5亿元,同比下滑67.3%,以此计算得Q2盈利10.4亿元,同比下滑58.8%,我们在钢铁行业中报前瞻中预测公司Q2盈利10.5亿元,公司业绩符合我们预期。我们对固定资产投资增速不悲观,但下游汽车产销低迷未现好转迹象,公司盈利或承压。我们下调公司EPS至0.26、0.31、0.33元(前值0.43、0.49、0.52元),目标价3.65-3.82元,下调至“中性”评级。

  风险提示:汽车、家电行业增速不及预期;环保等政策风险等。

  【环保公用 | 王玮嘉】电科院(行情300215,诊股)(300215,买入):栉风沐雨,高低压电器检测龙头迎蜕变

  栉风沐雨,厚积薄发,高低压电器检测龙头迎蜕变。专注电器检测五十余年,底蕴深厚,目前具备高低压全覆盖的“一站式”检测服务优势,高低压检测市占率均为第一,未来低压需求稳定+高压需求增长,公司市场开拓加强+竞争力推升市占率,推动公司收入增长。公司资本开支高点已至即将步入缩减期,高运营杠杆撬动利润高增长,预计2019-2021年EPS为0.22/0.29/0.41元,参考可比公司19年平均P/E34x,给予19年33-34x目标P/E,目标价7.26-7.48元/股,首次覆盖“买入”。

  风险提示:市场容量萎缩风险、品牌公信力下降风险、业务开拓不及预期。

  来源为金融界股票频道的作品,均为版权作品,未经书面授权禁止任何媒体转载,否则视为侵权!

关键词阅读:科创板 创业板 科技

责任编辑:伍书哲
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
周末上市公司晚间重要公告

2019-09-22 19:28:31来源:金融界网站

周末上市公司晚间利空公告公告

2019-09-22 19:41:40来源:金融界网站

“科技牛”点燃资金热情 云计算、5G、移动支付掀新攻势

2019-09-22 06:33:33来源:金融投资报

3季报预告99股业绩同比翻番 三种伪“牛”股值得警惕

2019-09-22 07:14:12来源:Wind资讯

下周看点:A股加入两大国际指数 云栖大会将在杭州举行

2019-09-22 06:50:27来源:大众证券报

超级大单:周五近百亿大单资金流出 11股抛压最大

2019-09-22 07:06:12来源:数据宝

上海自贸区临港片区金融创新又放大招 临港概念股一览

2019-09-22 07:05:22来源:券商中国

10天翻倍、6天6涨停 A股出现神秘的“东方系”?

2019-09-22 06:54:42来源:中国证券报

进口替代将成未来科技行情主线 两热点未被市场充分挖掘

2019-09-22 06:35:47来源:金融投资报

LPR“两连降” 股债汇市场影响一览

2019-09-21 07:11:52来源:Wind资讯

北上资金月内净流入逾700亿元 银行和电子两行业受热捧

2019-09-21 04:10:34来源:证券日报

沪指3000点争夺压力大 机构集中兑现科技股

2019-09-22 07:30:00来源:大众证券报

国资大动作!社保基金火了 有望新增万亿级别资金

2019-09-22 07:01:32来源:中国基金报

龙蟒佰利多股东抛减持计划 最多减持不超过19.07%股权

2019-09-22 07:31:23来源:大众证券报

一起来数数,300270还有几个板?

2019-09-12 16:21:17来源:暴走A股

QFII扎堆A股核心资产大举加仓机构抱团股

2019-09-21 03:50:50来源:证券时报

三只松鼠吃到上市以来首个跌停 连续两天遭遇机构出货

2019-09-22 06:57:02来源:e公司官微

十一黄金周将至 旅游航空零售三大消费板块迎风口(附股)

2019-09-22 06:34:39来源:金融投资报

大家保险连续减持中国建筑、万科A 大家系还有哪些股?

2019-09-22 06:54:22来源:中国证券报

北上资金尾盘最后1分钟砸盘100亿!减仓猪肉股 增持汽车板块

2019-09-22 06:57:32来源:e公司官微

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
今日热门观点
资金流向马上开户

资金查询:

证券名称最新价格涨跌幅净流入金额(万)
浪潮信息28.4410.02%203124.15
贵州茅台1157.421.08%99119.69
平安银行15.343.37%73390.35
闻泰科技83.458.24%70368.08
    全网|财经|股票|理财 24小时点击排行
    研报评级

    资金查询:

    更多>>
    股票简称投资评级最新价目标价
    徐工机械买入4.09--
    格力电器买入38.95--
    上汽集团买入29.15--
    伊利股份买入24.20--
    实时热点