高分红绩优股或引燃新一轮A股慢牛行情 但三大陷阱仍需警惕

1评论 2019-03-15 19:30:21 来源:金融界网站 作者:伍书哲 今天,有人赚到飞起!(附实录)

在投资者为高分红的股票纷纷叫好和积极买入时,既要认真分析企业的基本面,又要警惕走进大股东的套路中。而对于企业来说,选择量力而行的分红也是对自己和投资者一个满意的交代。

  今日,沪指一鼓作气又一次站上了3000点,给两会的闭幕挂上了一个圆满的句号。此次高分红概念给众多业绩优良股提供了表现的机会。

  昨日沪指失守3000点时,扬农化工(行情600486,诊股)、万年青(行情000789,诊股)涨停,而在本周三,拟每10股派发40元的华宝股份(行情300741,诊股)获得涨停。今日,小天鹅也抛出了每10股派发40元的分红方案,拟派发现金25.3亿元,股价大涨6.26%。

  在最近边缘计算、数字孪生等黑科技股熄火后,高分红的绩优股能否引领A股的新一轮慢牛行情呢?

  业绩优良的高分红股恐成新风口

  国金证券(行情600109,诊股)在《历史、特征和高分红个股挖掘》的研报中提出观点称,监管积极引导价值投资,上市公司现金分红愈发重要。上市公司现金分红之所以重要,与监管层对现金分红的重视和A股投资机构息息相关。

  而在刚刚过去的二月,疯狂买买买的外资成为助力A股牛冠全球的重要推手,外资的话语权正在逐步上升。同时他们普遍偏好高分红绩优股,给后者提供了表现的机会。

  另外,根据国金证券的研报统计,2017年共有2729家A股公司进行现金分红,占全部上市公司数量的78.8%,创历史新高。其中,连续三年均进行现金分红的公司有1643家,占比达58.7%;另外,分红率角度来看,2010年以来A股整体分红率较为稳定,维持在30%以上,2017年分红率为33.5%。2015年以来A股股息率稳中有升,2015年-2017年股息率分别为1.47%、1.76%,1.81%。这意味着A股正在构建积极分红的氛围,长期稳定分红公司群体基本形成。

  恒泰证券认为,当前市场反弹修复趋势向好,但随着指数重心的抬升以及多空分歧的加剧,预计指数的高位波动会愈加频繁,个股的分化也会更加明显。随着年报与一季报披露窗口的打开,业绩或将成为市场新的关注点。

  而在华宝股份、小天鹅A(行情000418,诊股)抛出“土豪”的分红方案之前,方大特钢(行情600507,诊股)、兰州民百(行情600738,诊股)、新城控股(行情601155,诊股)、中国平安(行情601318,诊股)等公司的分红方案也很丰厚,它们的业绩都是非常优秀的。

  依此逻辑,我们以去年三季度末每股未分配利润超过6元,2018年净利润预计增长超10%,且尚未披露分红方案为依据,筛选出具有高分红条件的上市公司以供参考。

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  警惕三大高分红的陷阱

  虽然高分红满足了回报投资者的要求,但是高分红有三大风险也值得注意。

  一是高分红有随时消失的风险。在此,我们以股息率作为高分红的衡量标准。股息主要与企业的业绩和分红意愿有关。当企业的利润出现大幅下滑时,高分红是无从谈起的。比如方大特钢2015年净利润的下滑,使它的2016年股息率仅为0.35%。

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  二是高分红没有反映股票的真正低估,有可能个股已经到了行业或者公司的阶段发展高峰,之后面临的将是不断下调的股息和股价。

  以泸州老窖(行情000568,诊股)为例,它在2013年、2014年的股息率分别是8.94%和6.13%,确实是十分喜人的数据,但实际上它们对应的分别是2012、2013年的业绩。在2012年白酒行业爆发塑化剂事件后,陷入了调整周期,时至今日,泸州老窖的业绩也未能完全恢复当年的荣耀。

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  三是避免高分红成为大股东获利的套路。以华宝股份为例,它此次的高分红方案被质疑的重要原因就是控股股东高比例的集中持股。截至去年年末,控股股东华烽国际持有华宝股份4.995亿股股份,持股比例为81.10%。由于它的未分配利润为34.31亿元,这意味着它将分得19.98亿元的红利。如果高分红造成公司现金流紧张,大股东高位套现等情形,之后大股东再拿着分红的现金参与低价增发,那么一轮高分红下来,最后受伤的还是中小股民。

  所以,在投资者为高分红的股票纷纷叫好和积极买入时,既要认真分析企业的基本面,又要警惕走进大股东的套路中。而对于企业来说,选择量力而行的分红也是对自己和投资者一个满意的交代。

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关键词阅读:分红 绩优 慢牛 A股

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