券商策略:A股2019走势可能是N字型 1月A股蓄势待发

1评论 2019-01-01 20:46:29 来源:金融界网站 华培动力还有几板?

  海通策略:股市三大一致预期2019年可能被颠覆

  核心结论:①展望2019年,目前市场有三大一致预期:股市上半年弱下半年强、成长风格更优、外资流入支撑消费股。②这些预判和现有数据间存在一些矛盾,预期未来有可能被颠覆,要么演绎节奏变化,要么波动空间更大。③战略乐观、战术务实,持有高股息率股等待更好时机,跟踪政策,等待稳增长、改革减税等措施落地。

  天风证券:A股2019走势可能是N字型

  宏观上看,市场可能存在三个预期差:股票上半年可能先牛后熊,全年走势N字形;债牛下半场非坦途,最差情况可能是年初当头一棒;客观看待减税空间和实际效果。我们对一致预期的调查显示,38%的受访者认为明年股市将“先熊后牛”,35%认为将“中枢震荡”,各有11%和10%认为会“趋势走牛”和“趋势走熊”,仅有2%的投资者认为2019年股市将“先牛后熊”,但我们认为出现这个结果的概率可能远大于2%。

  安信策略:A股出现一波春季行情的概率较大

  A股市场短期可能难免还要经历震荡调整,但市场流动性预期及风险偏好有望逐渐改善,综合来看出现一波春季行情的概率较大,这个阶段投资者需要在调整中逐步转向积极。行业上重点关注传媒、军工、计算机、通信、地产、建筑、非银金融(创投、信托、券商)等,主题上重点关注长三角一体化,雄安新区、科创板等。

  国君策略:新年伊始待改革破局 建议审慎持两端

  2018年,全球多数权益市场均下跌。2018年的最后一周,A股收跌而美股收涨:上证综指下跌0.89%,创业板指下跌1.56%,但道琼斯指数上涨2.75%、标普500指数上涨2.86%。纵观2018年全年,核心经济体权益市场均表现为下跌,平均跌幅在10%左右,其中A股跌幅领先(上证综指下跌24.59%、创业板下跌28.65%),美股跌幅较少(道琼斯指数下跌5.63%、标普500指数下跌6.24%),但仍创下2008年以来最大年跌幅。仅有少数新兴经济体(委内瑞拉、孟买等)权益市场上涨。我们认为,2018年是经济下行与利率上行交织的一年,全球增长率放缓叠加局部冲突恶化(贸易摩擦、英国脱欧、新兴市场汇率危机、法国黄背心等),盈利下行以及风险偏好下降带来全球股票市场的调整。短期风险偏好修复过程中,具有业绩支撑以成长股为主的制造业中TMT仍受益于弹性较高优势,看好银行地产低估值龙头股黄金公用事业等具有防御属性领域相对收益机会。

  国金策略:1月A股蓄势待发 元旦行情≠春季躁动行情

  2018年12月份沪深两市缩量明显,平淡收官,符合我们之前的判断。站在当前时点,国内经济处于下行周期,A股企业盈利承压,1月份进入A股年报预披露阶段,商誉减值风险制约着市场风险偏好,另外1月份A股潜在解禁规模相对较大,二级市场延续净减持的格局。资金方面,国内进一步降准的概率极高,与此同时美国缩表步伐并未完全中止,新兴市场资金面存在“跷跷板”效应。由此,我们认为当前仍缺失能A股驱动市场风险偏好提升的因子,建议投资者蓄势待发,等待市场风险进一步释放好。下一个适宜交易性行情的时间窗口或在春节前后。

  兴证策略:布局旺春行情正当时 关注“四大金刚”

  每一年伊始,投资者对新的一年寄予厚望。每一年春季,“躁动”成为市场必不可少的谈论话题。站在下一个40年起点之上,站在资本市场“牵一发而动全身”的重要作用之下。2019年,降税减费、创新研发、科创板、注册制试点、养老金,“中国重构”正向我们走来。全球资产再配置、外资流入,“全球重构”中国资本市场最受益。布局旺春行情正当时。回看春季躁动,周期与成长风格更胜一筹。回顾2006年-2018年,每一年一季度,上证综指有60%以上的概率能实现正收益。从市场风格角度,周期、成长风格相对于消费、金融等方向,收益更好的概率大。06-11年,经济基本面、政策调控预期是市场主要驱动力,此期间周期风格更占上风。12-16年,转型、新兴产业政策、“互联网+”、4G、新的商业模式出现,成长风格领跑这一阶段的春季躁动。17-18年,供给侧改革、棚改,周期、地产等风格再次成为市场主攻方向。

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关键词阅读:券商策略

责任编辑:郭亮
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