华创策略:战略配置机遇期 理性看待短期波动

1评论 2018-10-11 22:09:02 来源:金融界网站 低吸也能抓涨停!

  1. 波动率放大与跨资产传导。风险资产价格波动放大是2018年全年市场主线,而核心触发因素是外部美国财政和贸易政策对非美金融市场在离岸流动性的紧缩输出。美债供给的压力,新兴市场的回流不畅以及美元汇率对冲成本的上行在边际上驱动了美债收益率大幅上行。美债供求在3季度以来所累积的矛盾不断显现,最终进入10月份引起了类似于2月份的机构投资者股债再平衡下的美股波动率再次放大。

  2、波动率放大与A股市场传导。随着A股市场互联互通的推进,A股与海外市场价格波动的相关性在增强。美股的波动率放大通过资金和风险偏好两个渠道诱发了A股的调整。降准和外储下降的结合引发了人民币汇率的波动,外资中以短期套利为目的的资金撤出是强化市场调整的重要推手。避险资产价格的上涨(贵金属)与投资者情绪的低迷也对市场下跌产生放大效应,加剧了A股短期波动。

  3. 未来的演化——战略配置机遇期,理性看待短期波动。当前A股处于自身和国际主要市场可比估值的底部,处于中长期的战略配置阶段。7月以来在“稳杠杆、再平衡”政策导向下,货币和财政政策出现了持续的边际缓和,融资成本的稳定、信用利差的收窄以及地方债务压力的缓解都在一定程度上对市场产生支撑作用。与此同时,A股市场的制度建设也在逐渐完善。在金融开放下,A股微观市场结构更加多元化;鼓励上市公司分红、回购的政策日益健全,这些都构成了内在市场的稳定器。外部市场的波动率放大,给A股带来更合意的配置价格。后续的观察点在于波动率放大对于美债和美国货币政策的反馈影响以及中国汇率稳定下的财税和改革开放政策的推进。从市场风格角度看,股票市场上低估值、大市值和高股息龙头仍然占优。

  风险提示:金融多米诺骨牌效应延续,地缘博弈冲击升温引发油价飙涨延续。

  来源为金融界股票频道的作品,均为版权作品,未经书面授权禁止任何媒体转载,否则视为侵权!

关键词阅读:波动

责任编辑:郭亮
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
周一上市公司晚间重要公告

2018-12-10 19:23:45来源:金融界网站

王石归来 将出任华大集团联席董事长

2018-08-05 01:13:41来源:每日经济新闻

中证协将开展打非宣传月相关工作

2018-11-30 17:16:00来源:中国网财经

迎接景气拐点 能源设备板块风景独好

2018-12-11 01:34:28来源:中国证券报

嫦娥四号探测器成功进入太空 开启探月新旅程(受益股)

2018-12-10 07:06:47来源:金融界网站

快手创始人程一笑:我们为什么要创立快手?

2018-12-02 13:48:00来源:投中网

影视税收“紧箍咒”念起,华谊兄弟是否会被冯导再拉下水?

2018-12-01 16:31:00来源:投中网

在风投世界,今天我们失去了一位总统

2018-12-01 20:20:00来源:投中网

派思股份:控股股东拟出让29.99%股份予山东国资企业

2018-12-10 21:25:03来源:金融界网站

沪指回踩2600点 市场持续筑底 多家券商乐观研判A股明年走势

2018-11-30 09:22:00来源:金融时报-中国金融新闻网

上海首单民营企业债券融资支持工具落地

2018-11-21 09:09:00来源:金融时报-中国金融新闻网

“三品”战略提振纺织板块 机构推荐6只个股

2018-12-11 00:13:33来源:证券日报

回购细则宽严相济 助市场化功能更好发挥

2018-11-29 09:28:00来源:金融时报-中国金融新闻网

刘宝华代表国务院安委会第二十二督查组向四川省政府反馈安全生产大检查综合督查意见

2017-09-29 02:28:10来源:国家能源局

明星公司秒变“黑天鹅” 王亚伟陷互联网流量困境

2018-12-10 21:44:51来源:中国证券网

首款国产量子计算机控制系统诞生 行业望步入快速成长

2018-12-10 06:58:57来源:金融界网站

影视税收“紧箍咒”念起,华谊兄弟是否会被冯导再拉下水?

2018-12-01 16:31:00来源:投中网

首份券商年报数据出炉 中航证券排名跃升至约第25名

2018-01-07 21:52:24来源:券商中国

影视税收“紧箍咒”念起,华谊兄弟是否会被冯导再拉下水?

2018-12-01 16:31:00来源:投中网

政策利好充电桩板块“升温” 逾亿元资金抢筹7股

2018-12-11 00:12:44来源:证券日报

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
投资内参
资金流向马上开户

资金查询:

证券名称最新价格涨跌幅净流入金额(万)
新疆交建21.205.21%21609.44
东方通信7.0010.06%18436.47
中国中车9.211.21%13462.21
山东黄金28.782.46%13313.49
    全网|财经|股票|理财 24小时点击排行
    研报评级

    资金查询:

    更多>>
    股票简称投资评级最新价目标价
    徐工机械买入4.09--
    格力电器买入38.95--
    上汽集团买入29.15--
    伊利股份买入24.20--
    实时热点